万亿元门槛前的健康险：“一冷一热”背后 价值坐标重塑

来源：中国证券报-中证网

　　距离市场期盼多年的“万亿保费”里程碑，健康险在2025年留下了一个遗憾的注脚。金融监管总局近日披露的保险公司经营情况数据显示，2025年，人身险和财产险公司的健康险业务累计实现保费收入9973亿元。这一规模距离万亿元关口仅一步之遥，但仍未实现历史性跨越。

　　业内人士表示，能否跨越万亿元门槛，对于保险行业来说，并非一次简单的数字进阶，而是一场对新增长引擎的检验——昔日推动行业高速增长的“头号引擎”重疾险持续失速，以较低保费、较高杠杆起家的医疗险接棒成为市场主力，“一冷一热”背后，健康险增长动能加速切换，保险行业在规模焦虑与转型阵痛中，重新审视和塑造自身在多层次医疗保障体系中的价值坐标。

　　● 本报记者 薛瑾

　　增速出现放缓

　　根据金融监管总局披露的数据，2025年，人身险和财产险公司的健康险业务全年累计实现保费收入9973亿元。对比历史数据，健康险保费收入2023年突破9000亿元大关，达到9035亿元；2024年为9774亿元，增速为8%；2025年增速仅为2%，且与原银保监会提出的“力争到2025年，商业健康保险市场规模超过2万亿元”的目标相去甚远。

　　多位业内人士对记者分析称，主要原因在于“重疾险没那么好卖了。”健康险主要由重疾险、医疗险、护理险、失能险等险种构成。数据显示，医疗险和重疾险目前占据着健康险市场的绝大部分份额。过去，重疾险长期是健康险的主力业务，近年来，重疾险保费规模增长停滞甚至收缩，直接拉低了整个健康险大盘的增速。

　　从消费者感知来看，保费上涨以及同等保费对应的保额降低，是导致其放弃购买的主要原因。

　　中国社会科学院保险与经济发展研究中心主任郭金龙分析，受人身险预定利率下调等因素影响，长期重疾险价格普遍上涨，消费者获取同等保额需支付更高费用，保险杠杆率相应降低。

　　产品设计的复杂化也在推高保险公司端的成本。近年来，为增加市场吸引力，重疾险纷纷增加中症、轻症、多次赔付、特定疾病额外赔等责任，这同步推升了产品的精算成本和件均保费。加之销售渠道费用较高，重疾险变得越来越贵。“这几年重疾险的价格呈现上涨趋势，可保内容也在增加，比如以前的产品保30种疾病，现在可覆盖130多种，加上轻症的话大概有190多种。”一位大型上市险企某分公司人士表示。

　　此外，重疾险赔付率走高、业务风险增大，叠加险企对储蓄险的押注，重疾险的供给空间也受到挤压。

　　医疗险扛大旗

　　在重疾险增长乏力的同时，医疗险扛起了健康险的大旗。

　　“预计医疗险会继续保持较高增速，尤其是DRG（疾病诊断相关分组）/DIP（病种分值付费）医保支付方式改革带来的产品创新，以及商保创新药目录的制定，将成为重要推动力。”某头部险企相关负责人表示，其产品形态正从普通住院医疗险，向覆盖门诊、特需、国际部、院外药械、创新疗法以及健康管理等前后端延伸的中高端医疗险演进。

　　中国保险行业协会表示，目前主流医疗险产品包含了新技术、新药物、新器械的保障责任，涵盖了肿瘤靶向药、质子重离子疗法等高价值技术。据估算，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额为147亿元，连续四年高速增长，年复合增长率70%。

　　在医疗险向全周期升级的同时，多位业内人士预计，鉴于“长寿但失能”是老龄化社会突出的风险之一，护理险也将成为未来拉动健康险增长的新引擎；护理险会从储蓄型转向保障型，比如与养老服务绑定，解决“没人照顾”的问题。

　　一位再保险公司人士认为，当前重疾险的发展虽然遇到一些困难和挑战，但消费者的需求是实实在在的，未来仍需不断创新解决更为具体的需求痛点；医疗险、护理险会进一步成为健康险发展的动力。“DRG/DIP会给行业带来产品创新机遇，商业保险创新药品目录等，都会成为医疗险发展的动力；越来越多的保险公司在围绕护理险进行讨论和投入，护理险的发展会是一个新增长点。”他说。

　　一张保单是一套服务

　　新增长引擎的崛起也在同步拉高竞争维度。业内人士预计，未来的市场竞争，不仅是保险条款和价格的竞争，更是医疗资源整合能力、健康服务生态构建能力和科技赋能水平的竞争。行业共识也在形成：一张有竞争力的健康险保单，不应只是一纸赔付合同，更应是一套涵盖专属保障、便捷医疗服务、优质药品可及、健康促进等权益的综合性健康解决方案。

　　健康险的顶层设计蓝图已初步勾勒。2025年下半年，《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》以及首个《商业健康保险创新药品目录》相继出台，为行业指明了专业化发展的新方向。

　　在郭金龙看来，未来，保险公司应开发针对不同人群、不同场景的差异化产品，如老年护理险、特定疾病险等，以满足多样化的市场需求；加强与医疗机构合作，建立完善的健康管理服务体系，为客户提供疾病预防、健康咨询、康复护理等一站式服务；运用大数据、人工智能等技术，加强对医疗费用、疾病发生率等数据的分析，提高风险评估和定价的准确性。

　　健康险保障范围延伸至更广泛的人群，对保险公司自身的经营能力提出了新的要求。一位业内人士表示：“当风险池纳入非标准体人群后，风险结构会发生根本性变化，需要系统性的风险分级，并针对不同风险层级设计管理手段，这是保险公司实现从简单财务补偿向全面专业化经营转型的关键一步。”

　　业内人士认为，保险业新“国十条”明确提出保险与健康管理深度融合的战略方向，健康服务已从保险产品的附加项转变为价值创造的核心引擎。通过整合全周期健康管理、差异化产品创新和数智化技术应用，构建起“预防-诊疗-康复-保障”的服务闭环，这将在未来的健康险发展中扮演更重要的角色。

　　“医疗险等主力保险产品的竞争力，源于对优质医疗资源、药品资源、健康服务资源的掌控能力。”上海一家健康险公司人士表示，未来的市场必将属于那些能够通过服务使用率创造不可替代价值的先行者。这需要行业参与者以更大的勇气突破传统模式，用更开放的思维构建健康生态。