调查 | 多家中小银行暂停新增助贷和联合贷业务，仅对存量业务正常管理

“目前行里个人经营性贷款的助贷合作已全面停止，短期内不会再考虑和助贷机构合作。互联网金融贷款目前还有存量，但也在萎缩。”一名华东农商行人士告诉记者。

助贷新规（也即《国家金融监督管理总局关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》“9号文”）之下，上述农商行对助贷平台的态度，不是孤例。

愈发审慎的资金端

“我行的零售贷款都是按照助贷业务管理办法内的要求来挑选助贷平台的。目前我行互联网金融贷款合作的助贷机构，都是在贷余额在200亿元至500亿元的平台。”一名地处华东的中小银行人士告诉记者。

据其介绍，该行与八家合作平台开展互联网贷款业务，后续通过风险跟踪和调控，对不符合相关要求的四家机构进行了清退。助贷新规在去年4月发布后已经显效，压降综合融资成本和强维度进件等要求开始制约投放量，自2025年8月20日起，这家华东中小行暂停了互联网贷款的投放，仅对存量业务进行正常管理。

前述华东农商行则已全面停止跟助贷平台在个人经营贷上的合作。对于非经营性的互联网金融贷款（比如消费类贷款），则持到期不续态度。

上述两家华东地区银行的做法，实非个案，而是行业颇具共性的选择。助贷新规从发布到正式实施的影响逐步累加，以中小行为主的出资方阵营正发生连锁反应，集体停止与助贷平台的合作。

仅据记者不完全搜索统计，以吉林亿联银行为例，其2026年1月关于该行合作导流获客机构的公示里，其合作机构包括分期乐、度小满、马上消金、招联消金等共计11家机构；而就在有据可查的2024年6月，其合作机构多达53家，2024年11月合作机构多达56家。

2025年9月30日，乌鲁木齐银行发布公告，决定自2025年10月1日起停止发放合作类个人互联网消费贷款业务（包括联合贷、助贷两类），该行自营个人互联网消费贷款产品不受影响。

龙江银行2025年11月5日发布的互联网助贷业务合作机构名单中，仅剩的一家合作机构处于“已停止合作”状态。

受访中小行人士坦言，包括不少民营银行、部分城农商行在内的中小行，其资产端快速扩张高度依赖助贷与联合贷模式。这一发展路径埋下了两大隐患：银行自主获客能力欠缺，自身核心客群基础薄弱；同时，对真实个人信贷资产质量和隐患缺乏确切认知，对资产风险缺乏系统性管控能力。

这就是为什么业界普遍认为助贷新规对民营银行、部分城农商行等高度依赖助贷业务的中小银行形成强烈冲击。它们目前处境尤为尴尬——随着越来越多主体全面退出助贷业务，其现有信贷规模将急剧萎缩，且缺乏可填补的资产。

新规对助贷机构可量化的冲击

助贷新规被认为对助贷平台的经营影响，是“颠覆性的”。但影响究竟多大，直至上市公司分众传媒发布的关于联营公司数禾科技回购自身所持股份的公告，才让公众有了大致概念—— 利润亏损，估值减值。

于2025年10月1日正式施行的助贷新规，针对互联网助贷业务的资质审核、合作模式和风险分担机制等核心环节均提出了更为严格的监管要求。该监管要求直接对数禾科技核心经营领域产生不利影响，数禾科技2025年四季度净亏损约6.84亿元。

截至2025年12月末，分众传媒对于数禾的长期股权投资账面价值约为29.44亿元。2026 年1月，中联资产评估咨询公司评估得出：分众传媒持有的54.97%数禾股权的账面值为29.44亿元（未经审计），但评估值约为 7.82亿元，评估减值 21.62亿元，减值率73.45%。

综上，助贷新规不仅让数禾科技在去年四季度罕见亏损，还直接导致其估值缩水超73%。分众传媒认为，这已经符合《企业会计准则第8号——资产减值》所规定的“企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响”这一关键减值迹象情形，因此分众传媒决定完全退出数禾投资项目。

经协商后，数禾科技将以合计7.91亿元对价，通过境内定向减资及境外股权返还形式，回购分众传媒所持数禾54.97%股份，从此不再是分众传媒联营公司。

剧降的利润、缩水的估值，助贷新规对助贷平台的负面冲击，赫然以这么一组可被量化的数据，第一次展现在行业面前。

另一个例子来自美国纳斯达克上市公司嘉银科技，其助贷业务的展业主体是全资子公司运营的“你我贷”平台。根据其2025年第三季度未经审计财务业绩，该司单季贷款撮合交易量322亿元人民币，同比增长20.6%，但环比下降13.2%；净营业收入14.7亿元人民币，同比增长1.8%，环比下降22.1%；净利润3.8亿元人民币，同比增长39.7%，环比下降27.5%。

记者采访了头部平台乐信、齐富科技、信也科技、马上消金等，共性是它们均早有准备，合规部门从去年4月新规发布开始，就开始推进借款人合同变更、运营及风险系统优化、更改推流获客界面等事宜。所以到新规正式落地的2025年10月，这些头部公司已经较为充分地、前置消化了新规可能带来的负面冲击。

上述平台一名内部人士告诉记者：2025年该司新发放的助贷类贷款仍有部分年利率高于24%，但是占整体新发放贷款只有10%多一点，创近年来新低。截至去年10月末，新发加上存量高于24%利率的贷款，整体余额占比约为30%。

“新增的超高利率贷款，复借的老客占比很大。只能说，这部分客户舍了就舍了，基于风险成本，我们没法给他们调低价格了，完全要剥离掉。”该人士向记者坦言。

主动剥离超高利率客户对平台短期经营利润的向下拉动力，毫无疑问将体现在这些美股、港股上市金融科技公司的2025年四季报上。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

校对：盘达

违法和不良信息举报电话：0755-83514034

邮箱：bwb@stcn.com