林平发展披露中签率结果，深耕循环经济筑牢绿色发展底气

2026年2月，安徽林平循环发展股份有限公司（证券简称：林平发展；证券代码：603284）披露网下初步配售结果及网上中签结果。根据公告，回拨机制启动后，网下最终发行数量为377.1200万股，约占本次发行数量的20.00%，网上最终发行数量为1,508.2500万股，约占本次发行数量的80.00%，网上发行最终中签率为0.01888800%。

此次申购阶段的热度验证了公司的IPO价值，这也让市场对其上市后的表现充满期待。实际上，在“双碳”目标持续深化、绿色转型成为产业共识的背景下，循环经济赛道正迎来发展黄金时期。作为我国循环经济领域的优质企业，林平发展凭借在资源综合利用领域的深厚积累和技术优势，已建立起深厚的发展壁垒，公司价值暗藏在其政策契合度、业务规模等优势之中。

赛道+政策双轮驱动，市场共识持续凝聚

林平发展的核心吸引力，首先源于其在循环经济赛道的硬核实力。公司深耕瓦楞纸、箱板纸领域二十余年，以废纸为核心原材料，产品可实现闭环回收再利用。此外，借助热电联产项目，公司将生产的蒸汽和电力用于保障原纸生产线的热电需求，实现了蒸汽资源的梯级综合利用。

政策红利的持续加持，则更为凸显了林平发展深耕“循环经济”的产业价值。《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》、《“十四五”循环经济发展规划》等政策文件指出，要全面提高资源利用效率，提升再生资源利用水平，建立健全绿色低碳循环发展经济体系，为经济社会可持续发展提供资源保障。林平发展的经营理念与业务布局完全契合国家战略，后续有望在政策支持下进一步拓宽发展空间。

此外，公司瓦楞纸及箱板纸产品天然具备绿色环保属性，相较于塑料包装材料更加契合国家绿色低碳发展战略。且在生产过程中，相关产品不生产黑液，废水量少，属于能耗低、轻污染的环保型用纸。

不止于产品端的绿色革新，林平发展更以硬核环保设施筑牢绿色发展底气。公司投入建设20,000t/d处理能力的污水处理站与日处理能力20,000吨的EIC高效厌氧反应器，搭建起污水自闭循环系统；同时采用预处理+厌氧+好氧技术，让排放水质污染物含量低于纳网排放标准。凭借在产品及生产上的绿色实践，公司斩获“安徽省清洁生产示范企业”“安徽省绿色工厂”等荣誉，并被工信部认定为2022年度绿色工厂，以实践诠释绿色制造的经营理念。

技术+产能双重壁垒，成长潜力清晰可见

业绩层面的稳健性与成长性，进一步强化了市场认同。2022年至2024年，公司营业收入始终稳定在20亿元以上，净利润也始终在1.5亿元以上。2025年前九个月，公司营业收入实现了小幅增长，达到19.28亿元。

支撑公司稳健发展的，是其经过长期深耕发展积蓄的技术实力和产能规模。公司高度重视研发创新，2022年至2025年1-6月，公司研发投入占营业收入比例始终保持在3%以上，现已累计取得27项专利，其中发明专利2项。且公司仍在持续推进技术研发工作，并通过完善研发项目管理体系、加强创新激励机制建设、注重研发人才的引进和培养、深化产学研合作等途径努力打造核心竞争力，完善技术创新机制，持续保持创新能力。

产能扩张则为林平发展的成长打开了明确空间。目前公司拥有5条生产线，具备115万吨原纸年产能。2024年，公司原纸产量达101.97万吨，包括30.46万吨的瓦楞纸和71.51万吨的箱板纸，位列全国造纸企业产量前30名，在安徽省内市场占有率高达35.65%，其中箱板纸的产能更是位列全国第九。

在115万吨现有产能的基础上，林平发展此次计划募资扩产。项目建成后，公司产能将翻倍增至235万吨/年，规模效应将进一步凸显，这也将有助于公司在在行业集中化的发展趋势下，凭借规模效应提升市场竞争力。

在政策支持循环经济产业蓬勃发展、企业绿色价值日益凸显的背景下，林平发展的IPO不仅是企业自身发展的里程碑，更是资本拥抱绿色转型的重要契机。未来，随着公司技术及产能的协同提升，林平发展有望构筑起更为坚实的护城河，确保其成长潜力能够稳步兑现。