游戏股开启反弹！游戏ETF (516010)盘中涨超3%

2月3日，游戏ETF（516010）盘中涨超3%，板块热度再度攀升。这一涨势并非偶然，背后是游戏行业基本面的全面向好、多重产业红利的持续释放，以及资本市场对行业长期投资价值的认可。当前游戏行业正站在“产品供给大年+技术赋能深化+出海稳步进阶”的新起点，行业景气度持续上行，也为相关指数型产品带来了配置机遇。

从行业基本面来看，2025年游戏行业已交出亮眼成绩单，彻底走出调整期并重回高速增长轨道，为2026年发展奠定了坚实基础。数据显示，2025年国内游戏市场实际销售收入首次突破3500亿元大关，达到3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模微增至6.83亿，在存量市场中实现稳步扩容，用户基础愈发稳固。供给端的持续发力成为核心驱动，2025年国家新闻出版署共计下发游戏版号1771款，同比增长超20%，创下近七年来新高，充足的版号储备为2026年“产品大年”提供了充足的项目支撑，据统计2026年仅明确计划上线的新游就超25款，且半数集中在一季度上线。

细分赛道的全面开花，更是让行业增长呈现出结构性亮点。移动游戏作为基本盘，收入达2570.76亿元，占市场总收入的73.29%；客户端游戏展现强劲生命力，收入同比增长14.97%至781.6亿元；小程序游戏继续扮演增长引擎，市场规模同比增速高达34.39%；主机游戏虽基数较小，但同比增长86.33%，折射出高品质沉浸式内容的旺盛需求。出海业务则成为行业第二增长曲线，2025年我国自研游戏海外市场实际销售收入达204.55亿美元，连续六年保持千亿元人民币以上规模，33家中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，出海从单纯的产品输出逐步向生态构建升级。

业绩层面，游戏行业盈利水平也实现大幅提升。2025年前三季度申万游戏指数成分股归母净利润增速分别达49%、104%、112%，创2023年以来新高；世纪华通、巨人网络等五家核心公司，2025年收入较2020年平均增长91%，利润平均增长178%，头部企业已进入规模与利润协同增长的良性循环。而AI技术的深度赋能，更是让行业迎来降本增效的业绩兑现期，AI工具在美术生成、代码编写、本地化翻译等环节的广泛应用，推动游戏公司研发费用率下降，同时智能NPC、个性化内容生成等创新玩法，也持续提升玩家体验和付费意愿。

在此背景下，游戏行业的投资机会清晰且明确，核心围绕产业趋势升级和企业核心能力两大维度展开。首先，聚焦产品管线扎实的龙头公司，2026年版号储备的集中落地，将让拥有重磅新游排期的龙头企业率先受益，业绩增长的确定性更高。其次，布局长线运营能力突出的企业，当前行业竞争已从“押注爆款”转向“培育长青”，2025年长青产品收入同比增长14%跑赢大盘，具备长线运营能力的企业，能通过内容更新和IP联动稳定用户留存，实现业绩的可持续增长。

同时，积极拥抱AI变革的企业也是核心方向，无论是利用AI实现研发、运营降本增效，还是探索AI原生玩法的创新企业，都将在行业技术升级中占据先发优势。此外，受益于新生态红利的企业值得关注，如微信小游戏平台对中小团队的激励政策，以及渠道格局变革下研发商话语权提升的趋势，都为相关企业带来了利润增长空间。整体来看，游戏行业已从过去的“流量争夺”转向“效率之争”，具备精品研发、长线运营、技术创新能力的企业，将成为资本市场的长期主线。

对于普通投资者而言，想要把握游戏行业的整体投资机遇，游戏ETF（516010）是便捷且高效的配置工具，无需甄选个股，即可一键布局动漫游戏行业核心资产。该产品从沪深市场选取动漫制作、游戏开发、平台运营及相关产业链的上市公司证券作为样本，全面反映动漫游戏行业的整体表现。

资金面的表现也印证了市场对该产品的认可，2026年1月该基金曾连续3日获得资金净申购，区间净流入额1.52亿元，2月初更是连续5日资金净流入近2亿元，资金布局意愿强烈。作为股票型指数基金，其风险收益特征与动漫游戏行业整体一致，高于混合型、债券型基金，适合看好游戏行业长期发展、希望把握行业整体红利的投资者进行布局。

当前游戏行业正处于政策友好、技术赋能、供给充足的黄金发展期，2026年“产品大年”的红利将持续释放，行业利润率有望维持上行通道，估值逻辑也有望随业绩确定性提升而重塑。游戏ETF（516010）凭借对行业指数的精准跟踪、核心资产的全面覆盖，有望成为分享游戏行业成长红利的优质标的，感兴趣的投资者可持续关注。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。