沪市首份年报出炉！芯导科技陷“增收不增利”困境，公司回应

2月3日早盘，功率半导体企业芯导科技（688230.SH）股价开盘后迅速拉升，截至上午9时35分，报82.09元/股，涨幅达10.71%。消息面上，2月2日晚间，芯导科技发布沪市首份2025年年度报告，并同步披露了一项作价4.03亿元的重大资产收购方案。

年报显示，2025年芯导科技实现营业收入3.94亿元，同比增长11.52%；归母净利润1.06亿元，同比下降4.91%；扣非净利润6888.64万元，同比增长17.54%，呈现“增收不增利”与扣非净利大幅增长并存的态势。

对此，21快讯记者以投资者身份致电芯导科技，接线工作人员表示，理财产品收益较去年同期减少所致。芯导科技在年报中进一步解释道，受市场利率下行影响，理财收益较去年同期减少；股份支付费用相较2024年减少了592.74万元；联营企业投资收益较2024年同期增加等因素所致。

此外，财报也显示芯导科技综合毛利率已连续第四年下滑，从2021年的35.57%降至2025年的32.84%。对此，上述工作人员解释道，毛利率变化与公司的产品定价策略调整有关。“新产品的定价会稍微高一些，但是老产品的话，随着更新迭代，价格可能会稍微往下调整一些。所以整体来看，就会出现这样的现象。”目前公司正积极推出新产品。

但盈利端承压未影响芯导科技分红力度，公司拟每10股派发现金红利4.3元（含税），合计派现5056.8万元，现金分红总额占年度净利润比例高达47.64%，不进行公积金转增及送红股。

值得注意的是，同日，芯导科技还披露了重大资产重组方案。方案显示，芯导科技拟向盛锋、李晖、黄松、王青松、瞬雷优才发行可转换公司债券及支付现金形式购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%的股权，从而直接及间接持有瞬雷科技100%股权，实现对瞬雷科技的100%控制，并募集配套资金。交易价格（不含募集配套资金金额）为4.03亿元。

其中瞬雷科技100%股权评估值4.78亿元，评估增值率达271.01%，且其子公司部分厂房存在未取得产权证书的瑕疵风险。

对此，芯导科技工作人员表示，“标的较高溢价主要是结合相关的评估机构给到的意见”，而关于资产瑕疵风险，公司已获交易对方承诺，后续若因产权瑕疵造成拆除、罚款、停工停产等损失，将由承诺方承担。

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