期货行业罚单透视，2025年超110张，69家期货公司涉事，互联网营销成违规“重灾区”

财联社2月3日讯（编辑 杨斌 实习生 梁泽丰）期货行业监管呈现高压态势。

财联社据企业预警通数据统计，2025年全年，期货行业累计接收各类监管函件（以下统称罚单）超110份，涉及期货公司及其分支机构69家。2026年开年以来，期货业监管高压态势不减，1月多地证监局已对相关期货公司开出6张罚单。

罚单涉及的违规类型广泛，涵盖从事违规活动、居间人管理、互联网营销管理、内部管理等多个方面。其中，互联网营销领域问题尤为突出，全年共有24家期货公司因相关业务违规被罚。

2025期货行业超百张罚单落地，监管动用业务限制手段

企业预警通信息显示，2025年，中国证监会及其派出机构、中国期货业协会、国家金融监督管理总局广东监管局等对外公示的期货行业罚单达到112张，涉及69家期货公司及其分支机构，包括瑞达期货、民生期货等。

从处罚主体来看，地方监管局是监管主力，全年共开出103张罚单，占比达92%。其中，上海证监局开出的罚单数量在各地证监局中居首，占比达22%；此外，中国期货业协会开出罚单6张，国家金融监督管理总局广东监管局2张，中国证监会1张。

（数据来源：企业预警通，财联社整理）

（数据来源：企业预警通，财联社整理）

根据中国证监会发布的《期货公司监督管理办法》第一百零九条，期货公司及其分支机构、相关责任人员违反规定的，中国证监会及其派出机构可依法采取监管谈话、责令改正、出具警示函等监管措施。

从处罚类型分析，2025年监管部门主要采取“责令整改”的监督管理措施，处罚次数达49次；其次是“出具警示函”，共41次；“监管谈话”5次。

（数据来源：企业预警通，财联社整理）

值得关注的是，监管部门在部分案例中还动用了实质性的业务限制手段。中辉期货、恒力期货芜湖营业部、恒银期货武汉营业部、天富期货武汉分公司及国富期货武汉分公司均被采取“暂停期货经纪业务新开户”的处罚，违规原因涉及互联网营销业务违规、内部管理存在缺陷等。

互联网营销成违规“重灾区”

据财联社不完全统计，2025年期货行业罚单涉及的违规类型广泛，涵盖从事违规活动、居间人管理、互联网营销管理、内部管理等多个方面。其中，互联网营销领域问题尤为突出，全年共有24家期货公司因相关业务违规收到罚单。

具体来看，2025年12月31日，深圳证监局发布3则针对公司的监管措施决定，针对中泰期货深圳分公司、中盛期货深圳分公司、徽商期货深圳分公司的互联网营销活动合规管理不到位问题，分别采取了出具警示函或责令改正的监管措施。

此外，民生期货、天富期货、中辉期货、先锋期货、恒力期货等期货公司，也均因互联网营销业务违反相关规定而受到处罚。

“累犯”现象频出

期货行业的重复违规（“累犯”）现象同样引人关注。据财联社梳理，瑞达期货、徽商期货、中泰期货、民生期货、天富期货等公司在2025年均收到3张及以上罚单。

其中，瑞达期货及其分支机构全年累计被罚7次，违规问题涉风险管理子公司会计核算不规范导致财报数据不准确、互联网营销内控不健全等。

此外，徽商期货及其分支机构全年累计被罚5次，违规问题涉及居间人管理不到位、变相支付居间报酬、以及分支机构适当性管理不足等。

2026年开年以来，期货业监管高压态势不减，从“罚单驱动”向“功能驱动”转型

据财联社不完全统计，2026年1月，多地证监局已对相关期货公司开出6张罚单，涉及金元期货、先锋期货、华金期货、恒泰期货、中辉期货、国新国证期货等期货公司，违规行为主要聚焦在居间业务违规、内控失效及互联网营销合规失手。

以恒泰期货青岛营业部为例。1月6日，青岛证监局对恒泰期货青岛营业部下发行政监管措施决定书，该营业部存在“开发客户业务实质上被对外承包”的违规事实，其内部控制和风险管理存在重大缺陷，该营业部被采取暂停新开户3个月、责令改正的组合处罚。

一德期货研报指出，2025年期货行业监管处罚反映的是监管逻辑持续演进阶段性集中体现。展望未来，严监管态势仍将延续。

一德期货首席风险官张凡在媒体受访时表示，期货监管重点已从“合规性检查”转向“功能性引导”，监管导向更注重提升机构服务实体经济的能力和抗风险韧性，具体变化包括强化市场功能，遏制纯盈利性的政策套利；推动期货公司业务回归本源，服务产业客户；加强系统性风险监测，确保市场稳定，这标志着监管从“罚单驱动”向“功能驱动”的转型。