光大期货：2月3日软商品日报

来源：市场资讯

　　白糖：

　　（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　消息方面，咨询机构StoneX近日发布报告，预计2026/27榨季巴西中南部地区食糖产量为4070万吨，较此前预估的4150万吨减少80万吨。预计2026/27榨季巴西中南部地区乙醇产量为365亿公升，较之前预估的361亿公升增加4亿公升。现货报价方面，广西制糖集团报价区间为5270~5370元/吨，云南制糖集团报价5130~ 5200元/吨，整体下调20元/吨。原糖方面，印度生产进度良好，截止1月底产量仍维持18%的同比增长。原油震荡加剧，糖价较为低迷，刷新13周低点，未来关注宏观传导。国内方面，现货成交清淡，市场缺乏新驱动，延续区间行情，预计假期前仍以震荡、筑底为主。近期贵金属、有色等大宗商品震荡剧烈，市场避嫌情绪蔓延，注意系统性风险传导的影响。

　　棉花：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周一，ICE美棉下跌0.59%，报收62.8美分/磅，郑棉主力合约环比下跌1.32%，报收14575元/吨，主力合约持仓环比下降33772手至71.95万手，棉花3128B现货价格指数15570元/吨，较前一日下跌125元/吨。国际市场方面，近期海外宏观扰动较大，贵金属持续下跌，市场恐慌情绪升温，美元指数走强，美棉期价重心震荡下移。国内市场方面，昨日大宗商品市场整体表现偏弱，郑棉减仓下行。基本面角度来看，当前棉花库存高位、进口增量，总供应充裕。节前下游纺织企业虽有补库动作，但目前纺企棉花库存可用天数已经创下近五年来同期新高，再度大幅补库动力有限。随着春节假期临近，纺织企业将陆续开始放假，郑棉上行驱动不足。综合来看，情绪多变，大宗商品行情轮动，节前基本面对棉价上行驱动有限，但未来政策端仍值得期待，节前郑棉以震荡格局对待。

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