下跌令人兴奋！

今天所有资产都在下跌，特别是黄金、白银等有色板块。

黄金是从5400下来的，现在4700，下跌13%。白银从116暴跌到78，跌幅33%。

这事我是这么看的：

第一，黄金等有色的炒作和泡沫是明牌。现在是明确的杀杠杆、爆融资。

我上次都提醒大家了，市场里比较高的板块是有色。

黄金和白银确实供给紧张，再加上地缘风险，上涨是应该的，但过分快速上涨是不应该的。之所以出现过分上涨，是因为筹码稀缺。

以白银为例，灰色柱子是伦敦金库中白银的总库存，不过，这是名义上的。而真正能自由流通的白银只有短短的那一截红色柱子，其它的都被长期买家或者ETF锁定了。

有限筹码之下，很容易出现暴力上涨；但同时也会出现更暴力的下跌。

市面上分析的各种下跌原因，多数是借口。真正的原因，还是在于大量投机型杠杆资金因保证金不足而遭遇强制平仓，形成了「价格下跌—>融资平仓—>价格进一步下探」的负反馈。因此下跌极速且暴力。

而这波急速下跌把杠杆杀完，情况就会好很多。

另外，现在的市场情绪具有传递性。你可以去看一看上一轮黄金的回调时点是10月。而那次，A股和港股也相应出现了回调。

第二，只要你的资产配置合理，其实谈不上风险。

很多投资问题，或者说资产配置问题，本质上是个数学问题。

我这给大家举个例子。假设一户家庭，刚需房之外的资产占比为50%。

这个比例已经算很高的了。我在北京。你说有多少北京家庭，一边有500万房产，另一边还有500万的金融资产？很多家庭的核心资产依然是房产，房产之外的资产很少。

但咱就假设你们家还有500万，且全被你瞎霍霍了，去搞了投资。

然后我建议的「风雨不动安如山」配置比例为30%。假设你又一步到位，直接买满。而安如山里黄金占比为10%。那你算算你们家的黄金实际仓位是多少。

答案很简单，是1.5%。

也就是说，你们家1000万的资产里，黄金的配置才15万。

这是什么概念呢？要知道北京包括全国楼市这几年年跌幅在10%左右。500万的房，一年年就跌掉50万。

房产一年的跌价，是你全部黄金仓位的3倍

所以你在这担心1.5%仓位的黄金，却不去担心50%以上仓位的房产。这本身就是个违反数学规律的事。

其实，不仅是黄金，股票也是如此。

中国的家庭配置里，股票类资产的配置比例是多少？是3%！

当然我知道，咱读者的资产配资里，股票（包括偏股基金、偏股组合）可能会多一些。但中国整体的家庭配置里，股票的配置比例就是这个数。这不是我说的，这是去年底村长给出的权威数据。

所以说，尤其是北上广深，很多人持有五十万的股票、基金或者黄金，就夙兴夜寐、辗转反侧，反复研究仓位控制、如何分散、该买什么品种。

但与此同时，他们还持有市值几百上千万、集中度极高的房产，以及大量存款，却极少关注这些资产的下跌或低效！

第三，也是最后一点，金融资产最终都能长期上涨，而且收益要远大于存款。

黄金拉长时间看，是这样的：

30年前，黄金是380美元，现在是4700美元，涨了10倍多。

你瞧不上A股，但A股最早的一批宽基指数基金拉长看，是这样的：

20年前，基金净值刚好是1，现在接近7，翻了7倍。

甭管是黄金，还是股票，短期看，都有波动，甚至波动不小。但长期看，都是上涨的，而且涨幅远大于存款。特别是如今存款利率只有1%了。

因此，无论中美，还是其他国家，你去看看首富榜，从上到下，所有人，核心资产都在股市里。没有一个人说我是靠炒房、靠买存款或债券成为首富的

有朋友会说，黄金已经翻了4~5倍，A股也从2700蹦到4000点了，涨幅50%。我也承认，确实都不低了。

但如果我告诉你，上一轮黄金牛市最大涨幅为7~8倍（从250美元到1900美元），A股上一轮牛市涨幅接近100%。

这个时候，你又要怎么分析呢？

要我说，不要因为短期的涨跌，影响长期的判断。

黄金的上涨就三个逻辑：全球地缘政治的不稳定+高通胀+降息。

这三个逻辑如今有什么变化吗？有一些，比如新联储主席可能要控制通胀，但其实并没有特别大的变化。

股市的上涨也三个逻辑：估值相对合理+监管提升公司治理，加强分红、严控减持融资+股市外资产（存款、债券和保险）收益极低。

这三个逻辑有什么变化吗？也有一些，但依然谈不上逆转性的变化。

所以在我看来，依然要牢牢抓住资产长期上涨的核心特点。在逻辑没有根本变化的前提下，该买入就买入。

老粉都知道，我是2700满仓港A股的人，这半年又做了些减仓，此后一直没找到买入机会。如果股市受到黄金影响，出现比较大的回撤，我会再次加仓偏股组合。

最后的最后，送大家一句话，是巴菲特老搭档芒格说的：「如果你不愿平静接受一个世纪内两三次50%的暴跌，你就不适合做普通股股东，也活该得到平庸的回报。」

报下格指1.92，投资机会从C+提升回B-（投资机会从好到差为S、A、B、C、D）。关于组合介绍和买入方式，请看这篇说下我的实盘和买入，明天不慌！

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