每日行情 | 特朗普对盟友韩国下手 郑棉下跌

受美对韩加征关税影响，全球贸易争端再起，大宗商品市场受到影响，叠加期货市场的下跌情绪，郑棉市场也受到剧烈影响，2月2日，郑棉主力合约收于14575元/吨，跌195元；商品市场情绪降温，郑棉期货延续下行走势，各合约均以绿盘报收。

近期郑棉市场走势

随着春节假期临近，市场投机炒作热情逐渐降温，新疆植棉面积调减预期有所消化，市场观望情绪再度升温。春节前下游补库接近尾声，纺企已逢低采购了充实库存，内地企业纺纱基本无利可图，年前销售活动逐渐收缩，生产积极性下降，部分企业有提前放假的计划。

海外市场上，地缘政治局势动荡，国际贸易环境不确定性加剧，美元走强和大宗商品整体疲软拖累棉市，ICE棉花期货下跌。

过去一年，再次入主白宫之后，关税是特朗普最偏爱的武器。放眼全球，幸免者寥寥无几。

进入2026年，特朗普的一套“关税组合拳”更是打得世界各国目瞪口呆：

欧洲8国不支持美国夺取格陵兰岛？加税。美伊关系趋紧，谁敢跟伊朗做生意？威胁加税。加拿大要跟中国达成贸易协议？威胁加100%关税。韩国存储芯片制造商不在美增加生产？加税！

特朗普于2025年4月2日在华盛顿发表关税演讲 图源：外媒

先说对韩国下手这事。

1月26日下午，特朗普在社交平台发文称，以韩国国会仍未批准美韩贸易协议为由，宣布将韩国输美汽车、木材、药品关税，以及其他所谓“对等关税”的税率，从15%提高至25%。

被特朗普作为加税借口的这份美韩贸易协议，按照美方说法，韩国输美产品将适用15%的关税税率，美国产品在韩国则不会被征收关税；韩国将向美国投资3500亿美元，同时还将从美国采购价值1000亿美元的液化天然气或其他能源产品；韩国将对美国全面开放贸易并接受美国汽车和农产品等。

看起来确乎不平等意味很浓。可在美国“屋檐下”，是否只能低头？尚未可知。但显然，老大哥已迫不及待，一言不合就加税。

在“种植面积调减”的强烈政策预期推动下，国内棉价在过去两个月内经历了一轮显著上涨，1月行情触及阶段高点，创下近一年半来的新高。本轮棉花期货上涨，是供需、成本和市场预期等多重因素共振的结果。同时，市场对下年度种植面积缩减的预期等其他因素，也增强了市场对后市的看多情绪。

强烈的政策预期：2026年新疆棉花种植面积调减的政策预期是推动本轮行情的核心驱动力。据新疆棉花企业及相关部门透露，2026/27年度新疆棉花目标种植面积已明确划定为3600万亩，较2025年实际规模大幅缩减500-700万亩，压缩幅度超10%，这也是近年来新疆棉花种植规模最大力度的一次调控。

当前市场对本年度供需趋紧的预期不变，而下年度疆棉种植面积也保持缩减预期，但市场消息称政府调减目标或分步完成，无需在一年内达到，后续落地情况还需关注政府执行力度。目前随着春节逐渐临近，纱布厂负荷稳中有降，纺企在产能扩张下对棉花的消耗速度仍较快，对棉花的采购需求尚可，同时布厂原料库存中性偏低，对纱线也维持补库需求，使得棉花现货价格坚挺，而下游终端走货则有所偏缓，且棉价的走强使得纱厂利润持续受到挤压，但尚未形成明显的负反馈现象。

当前内外棉价差的高企仍是限制国内棉价上方空间的主要因素，短期美棉尚缺乏向上的强驱动，且未点价采购合约量持续偏高，关注后续美棉周度出口情况及美国对外贸易政策的调整，国内随着新年配额的下放，一月花纱进口量或阶段性有进一步的回升。

据国家统计局数据，2025年1-12月份，我国规模以上棉纺织企业营业收入同比下降6.1%，连续8个月累计下降，降幅较上月累计扩大2.2个百分点，其中棉纺纱和棉织造下降幅度分别为6.4%和5.6%，棉纺纱较上月累计扩大3.2个百分点，棉织造较上月累计扩大0.2个百分点。2025年棉纺纱营业收入同比下降6.4%，降幅较上月扩大3.2个百分点，连续8个月累计下降，表明棉纱需求持续疲软，可能导致现货市场供应过剩，价格承压下跌。需求端恶化可能进一步拖累期货价格。

来源：侠客岛、广州期货、南华期货、生意社等

编辑：中国纱线网，转载请注明出处

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