四川
东方证券指出，近期地缘冲突持续发生，市场担忧产油国地缘冲突或导致油气供给减少，布伦特油价震荡，油服的景气度有望边际上升。目前全球油服景气度处于较低区间，全球活跃钻机数仍低于2019年以前水平。国内受油价和处于“十四五”末期窗口影响，油气行业资本开支出现了阶段性收缩。在连续多年的资本收缩后，行业开支有望向上恢复。国内油气对外依赖度仍高，预计国内油气资本开支有望逐渐走向恢复。海外方面，美国政府持续推出政策推动油气开发，预计2026年海外的油服开支需求也有望回暖。
石油ETF（561360）跟踪的是油气产业指数（H30198）。该指数主要覆盖石油、天然气的勘探、开采、炼制及销售等环节的企业，选取在产业链上下游具有代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映油气行业相关上市公司证券的整体表现与发展趋势。该指数侧重于能源行业配置，具有周期性特征。
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