1个季度规模翻15倍！这些基金精准踩中热点

来源：中国证券报-中证网

　　从规模不足1亿元的“小微”基金，到突破15亿元，这些主动权益基金只用了一个季度的时间。

　　在2025年四季度的结构性行情下，广发碳中和主题、中欧周期优选、泰信发展主题等一批主动权益基金，凭借对储能、资源品等热门板块投资机会的把握，顺利实现业绩到规模的转化，成功盘活“小微”产品。

　　在业内人士看来，对于基金管理人而言，盘活“小微”基金可以通过扎实的投研能力实施差异化战略、找准市场空白或细分领域、打造特色产品等方式，而盲目跟风市场热点、过度依赖短期营销手段等方式则不可取。

　　成功摆脱“小微”困境

　　2025年四季度的结构性行情，给公募机构提供了抓热点、做业绩的窗口期。其中，广发碳中和主题、中欧周期优选、泰信发展主题等一批主动权益基金抓住机会，顺利摆脱生存困境。

　　Wind数据显示，截至2025年三季度末，上述三只主动权益基金均属于规模不足1亿元的“小微”产品。其中，泰信发展主题成立时间较早，2015年以来，基金规模长期维持在1亿元以下。中欧周期优选、广发碳中和主题分别成立于2023年、2024年，成立以来基金规模长期低于5000万元。

　　从重仓方向来看，泰信发展主题自2022年以来加大对有色板块的配置力度，同时辅以电力设备、化工等方向；中欧周期优选围绕有色、石油石化、化工、钢铁、煤炭等资源品板块进行重点配置；广发碳中和主题则在电力设备、化工、通信、军工、有色等板块之间切换调整。

　　在2025年四季度储能、有色等板块的大涨行情中，这些产品成功把握机遇，迎来转机。

　　泰信发展主题2025年四季度持续加大对锂矿等能源金属以及电池、工业金属等板块的配置。该基金2025年末第一大重仓股天华新能在2025年四季度股价翻倍，其重仓的国城矿业、盛新锂能同期涨超80%。最终该基金2025年四季度收益率超35%，位居市场前列，吸引超7亿份基金份额净申购，2025年四季度基金规模由5160.55万元大幅增至15.47亿元。

　　广发碳中和主题则在2025年四季度进行大调仓，前十大权重股中新调入9只个股，包括大中矿业、天华新能、盛新锂能、佛塑科技、国城矿业等多只牛股。其中，天华新能的股价在2025年四季度翻倍，大中矿业的股价涨幅超140%。

　　中欧周期优选的调仓幅度也不小，前十大权重股更新7只，主要在有色板块内部细化调整，2025年四季度新调入的云铝股份、盛屯矿业、天山铝业、神火股份等都有较好表现，该基金A份额2025年四季度收益率超20%。

　　广发碳中和主题、中欧周期优选在2025年四季度成功撕下“小微”基金标签，基金规模分别从7091.85万元、3647.82万元迅速扩容至17.12亿元、15.75亿元。此外，聚焦AI算力板块的广发新兴成长、聚焦电力设备的汇添富新睿精选等一度沦为“小微”基金的产品，规模也都有显著增长。

　　选对赛道 做优业绩

　　天相投顾基金评价中心相关人士在接受中国证券报记者采访时表示，这些“小微”主动权益基金多聚焦高景气度板块（如AI、锂电、有色），2025年四季度这些板块涨幅显著、市场热度高，基金在净值大幅增长的同时，获得投资者认可。

　　由于各家公募机构的资源禀赋不同，在盘活“小微”基金的过程中，打法也体现出了一定的差异。

　　晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁告诉记者，小基金公司由于资源相对匮乏，通常会采用差异化竞争策略，例如聚焦特定的细分领域，对接险资等机构资金的个性化需求，充分发挥小微基金的灵活性优势，为其提供定制化的配置方案。而大基金公司往往凭借品牌影响力、强大的投研团队以及广泛的渠道资源，在确定性较高的板块布局。

　　“小微”产品历来是让各家基金公司颇为头疼的“包袱”。如何把握市场机遇、有效盘活产品资源、保护持有人利益，需要各家管理人进一步发挥智慧。

　　借鉴这些成功案例，天相投顾基金评价中心人士认为，“小微”基金成功“逆袭”，除稳扎稳打持续深耕外，部分产品的业绩和热度主要源于其权益持仓买入高弹性、高景气度的板块，这得益于基金公司具备扎实的投研能力，能够提前布局高确定性机遇。但同时，基金公司也要警惕短期业绩导向带来的风格漂移，以及因判断失误造成的损失，否则可能增加基金清盘风险。

　　“改造‘小微’产品，可以实施差异化战略，找准市场空白或细分领域、打造特色产品；同时，加强投资者教育，让投资者了解产品的投资理念与优势，增强信任。而盲目跟风市场热点、过度依赖短期营销手段等做法，可能无法长期留住投资者，甚至损害投资者利益，影响品牌形象与公司声誉，是不可取的。”吴粤宁提示道。