广东
本文来源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院
来源丨时代商业研究院
作者丨实习生陈嘉婕
编辑丨郑琳
国内AI存储解决方案领域的领军企业之一—北京星辰天合科技股份有限公司（以下简称“星辰天合”），于2026年1月27日正式向港交所主板递交上市申请。根据灼识咨询的报告，按2024年装机量计算，星辰天合是中国最大的独立分布式AI存储解决方案提供商，同时也是中国第二大的分布式AI存储解决方案提供商，市场份额达到10.4%。
公司专注于AI存储解决方案，主要产品包括AI数据湖存储与AI训推存储解决方案，实现AI存储在企业客户业务运营中的无缝部署及实施，满足企业AI转型中的关键存储需求。据招股书显示，AI数据湖存储解决方案负责海量原始非结构化数据的整合、清洗与集中管理，作为AI数据生命周期的起点；而AI训推存储解决方案则面向模型训练和推理阶段，为GPU集群等高性能计算资源提供高速数据访问支持，旨在帮助客户提高GPU利用率、降低推理成本。其AI存储解决方案具备高性能、低延迟、安全可靠及大规模数据处理能力。关键技术包括专为全闪存数据中心设计的星海架构和支撑EB级数据存储的核心引擎XScale，广泛应用于智能制造、金融、电信及科技行业。
财务数据显示，星辰天合近年来业绩增长稳健。2023年、2024年及2025年前九个月，公司收入分别为1.67亿元、1.72亿元和1.95亿元。其中，2025年上半年营收同比增长达到65.4%，增长势头强劲。特别的是，公司在2025年前三季度成功实现扭亏为盈，主要得益于经营效率的显著提升，包括优化供应商合作、缩短应付账款周转天数以及合理控制销售与营销开支。
公司的收入主要来源于两大核心解决方案：AI数据湖存储解决方案和AI训推存储解决方案。2025年前九个月，AI数据湖存储解决方案收入同比大幅增长106.8%，达到8977万元，占总收入的46.1%；AI训推存储解决方案收入为7740万元，占比为39.7%。
招股书显示，星辰天合的股东包括博裕资本、北极光创投、启明创投、君联资本、腾讯、红点创投、昆仑万维、恒生电子等，主要股东包括创始人胥德、王鹤等，他们通过一致行动协议共同控制公司。
星辰天合在招股书中揭示了多项关键风险。运营上，高度依赖前五大供应商，面临供应链集中及硬件价格波动风险。同时，AI技术快速迭代、市场竞争加剧以及海外监管政策的不确定性，均可能对公司的未来经营业绩构成挑战。
星辰天合作为中国独立AI存储领域的头部企业，凭借其技术优势、不断优化的财务表现和明确的增长战略，正式叩响港股市场的大门。若能成功上市，或将有望借助资本市场的力量，进一步巩固其在快速增长的AI基础设施赛道中的领先地位，为中国企业的AI转型提供更坚实的数据基础设施支撑。
免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
