1月PMI数据出炉，哪个行业有超预期表现？

1月31日，国家统计局公布数据显示，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点。非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点。

非制造业商务活动指数有所回落，金融市场活跃度较高

1月份，在中国非制造业PMI各单项指数中，销售价格指数较上月有所上升，升幅为0.8个百分点；从业人员指数较上月持平；新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、投入品价格指数、供应商配送时间指数和业务活动预期指数较上月有所下降，降幅在0.2-1.2个百分点之间。

值得关注的是，1月，金融业商务活动指数较上月和去年同期均有明显提升，指数升至65%以上；新订单指数较上月和去年同期也有不同程度上升，指数保持在60%以上。上述指数均连续3个月环比上升。分行业看，银行业和资本市场服务业活动均有良好表现，商务活动指数和新订单指数均在60%以上的高位。

中国物流与采购联合会副会长何辉认为，金融活动持续发力、新动能发展态势稳健以及部分节日消费相关行业表现良好，是服务业稳定运行的支撑因素。金融业商务活动指数升至65%以上，且连续3个月环比上升，较去年同期有明显上升，金融支持实体经济力度继续强劲，为开年稳增长和强预期提供有利的融资环境。

中国物流信息中心武威指出，数据变化显示，金融活动持续升温，在适度宽松货币政策的引导下，信贷投放和直接融资等多渠道协同发力，金融服务实体经济的质效不断提升，对实体经济的支持力度保持强劲态势。从预期看，随着金融政策环境的持续优化，金融企业对未来市场预期保持乐观，业务活动预期指数连续2个月上升，升至71%以上。

不过从总体上看，1月份，商务活动指数和新订单指数较上月均有不同程度下降，且均在50%以下，意味着非制造业供需有所放缓。在低温天气叠加节日因素影响下，建筑业景气度明显下降，这是导致制造业供需放缓的主要因素。服务业相对稳定，商务活动指数连续3个月稳定在49.5%左右，新订单指数连续2个月略高于47%。

从市场预期看，服务业业务活动预期指数为57.1%，比上月上升0.7个百分点，表明服务业企业对近期市场发展信心有所增强。何辉指出，服务业业务活动预期指数连续2个月上升，升至57%以上，意味着企业普遍看好春节消费对服务业的带动作用。

制造业采购经理指数有所下降，生产继续保持扩张

1月份，部分制造业行业进入传统淡季。从13个分项指数来看，同上月相比，产成品库存指数、进口指数、购进价格指数和出厂价格指数有所上升，指数升幅在0.3至3个百分点之间；生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数有所下降，指数降幅在0.1至2.9个百分点之间。

受季节性因素和外部因素影响，1月份制造业运行有所波动，但是企业预期仍保持乐观。1月份生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点。从行业看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间，相关企业对近期行业发展信心较强。

物流与采购联合会特约分析师张立群认为，1月份PMI有所下降，重回荣枯线之下，表明经济回升的基础尚不稳固。订单类指数均明显下降，表明从生产经营者角度看，订单不足、需求不足压力明显；受其影响，采购量指数、生产经营活动预期指数均有不同程度下降；生产指数也随之下降，中小企业生产指数已降至荣枯线以下。

张立群指出，综合分析，市场引导的需求不足仍呈发展态势，企业对未来市场走势和政策预期效果的观望仍处徘徊不定状态，经济回升基础性动力亟待加强。要高度重视宏观经济总量失衡状态下的市场失灵，要显著扩大政府公共产品投资规模，有效扩大需求、增加企业订单，充分发挥好政府宏观经济治理对市场失灵的有力矫正作用，尽快巩固和增强经济回升向好的基础。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 林子

校对 赵琳