香港金融市场2025年创下多项交易纪录

证券时报记者 吴瞬

1月30日，香港交易所公布的多个数据显示，香港金融市场在2025年表现非常活跃，并在新股市场及二级市场创下多项交易纪录新高，彰显香港作为亚洲领先国际金融中心的地位。

新一代创新企业纷纷来港上市并借助香港的平台继续扩展；与此同时，来自全球各地的投资者也借助香港交易所市场上多元化的产品组合捕捉机遇并进行风险管理。同时，香港交易所的年度市场数据显示，现货证券及期货期权市场的集资活动和产品生态圈都较前一年更丰富、多元和活跃。

现货市场成交金额创新高。2025年香港现货市场日均成交额按年增长89.5%，达到2498亿港元。全球投资者重返香港市场寻求多元化投资主题及具增长潜力的企业，以便捕捉中国创新转型所带来的机遇。

香港新股市场重回全球第一。2025年香港共迎来119家新上市企业，首次公开招股集资总额达到2858亿港元，其中3家更跻身2025年全球十大新股之列。新能源及人工智能等创新领域的发行人引领着强劲的创新科技市场浪潮，2025年香港新上市公司当中，新经济公司占比超过三分之二。根据Dealogic的数据，在香港交易所上市的公司全年通过后续发行筹集了660亿美元资金，较2024年的279亿美元升136%，充分印证了香港资本市场的活力和深度。

衍生产品成交创新高，巩固亚洲风险管理中心地位。2025年，香港交易所衍生产品市场的日均成交量更创出新高，达166万张合约，按年增加7%。包括恒生生物科技指数期货在内的一系列新产品相继推出，为投资者提供更多投资工具选项，带动衍生产品成交量增长。

股票期权跻身交投最活跃产品前列。股票期权产品2025年的日均成交量较一年前上升22%，达879831张合约（2024年：720297张；2023年：612282张）。近年来香港交易所积极扩展股票期权产品生态圈，满足投资者（尤其是区内逐渐增多的专业散户投资者）的需求，包括推出了每周股票期权和新的股票期权类别。

人民币国际化带动人民币货币期货成交量增长。2025年，香港的离岸人民币存款规模扩大及跨境结算量增加，进一步稳固了作为全球顶尖人民币中心的地位。受此带动，加上外汇波幅扩大，2025年人民币货币期货交投活跃，日均成交量增至103626张合约，较2024年升8.7%，较2023年更高出近160%。随着人民币影响力的提升，对人民币产品感兴趣的市场参与者，可通过香港交易所丰富多元的人民币产品生态圈，包括货币期货、债券、房地产投资信托基金、股票及交易所买卖基金等人民币产品，满足投资需要。

ETF成交金额加速增长。2025年ETF日均成交额达330亿港元，较2024年升108%。市场上亦有多项产品创新，包括备兑认购期权及虚拟资产ETF，以及首只追踪纳斯达克100指数的ETF在香港互挂上市。也正是这一年，香港在交易所买卖产品成交金额排名中超越韩国和日本，跃居全球第三。

杠杆及反向产品稳步发展。杠杆及反向产品2025年日均成交额达34亿港元，较2024年升17%。2025年3月亚洲首批个股杠杆及反向产品上市，以及投资者对短期战略性交易的策略，都是推动上述增长的因素。

年内牛熊证及权证产品交投活跃。股票现货市场流动性充裕、散户参与踊跃，以及香港交易所扩大挂钩资产及产品期限范围等因素，带动牛熊证及权证于2025年表现强劲。牛熊证2025年日均成交额达105亿港元，按年升59%，产品数目全年增加了34%。衍生权证方面，2025年亦有包括亚洲首批美元计价美股衍生权证在内的多只新产品上市，产品数目按年增加50%。

年内处理的交易量创历史新高。随着交投激增，香港交易所的结算服务系统“中央结算系统”于2025年平均每天处理380万宗交易，较2024年的230万宗大增67%。2025年共有5个交易日的单日成交金额跻身历史前十，其中4月7日（6210亿港元）更达纪录新高，既展现了香港市场充满韧性和活力，亦证明持续投资基础设施取得了丰硕成果。

香港交易所表示，香港市场在2025年表现强势，交投纪录屡创新高，多项产品及市场结构提升措施也持续增加香港市场的多样性、活力和吸引力。步入2026年，轮候上市的企业络绎不绝，同时亦有一系列的市场优化措施即将推出，香港交易所产品生态圈也不断扩容——这些举措与进展共同为新的一年奠定了向好的开局。