惊魂 | 一觉醒来，史诗级暴跌！一度重挫近35%！40年最大跌幅……

北京时间1月31日凌晨，恐慌性抛售席卷全球贵金属市场。

现货白银日内跌幅一度扩大至34.67%，从110美元/盎司上方一路跌至75.38美元/盎司，创下有史以来最糟糕的单日表现。

截至收盘，现货白银报84.43美元，跌幅26.83%。

现货黄金日内跌幅一度扩大至12.41%，从5400美元/盎司跌至4709.68美元/盎司，创下自1983年以来的最大单日跌幅。

截至收盘，现货黄金报4860.39美元，跌幅9.61%。

据媒体报道，对于贵金属这轮下跌，市场终于有了一个合理的解释，原因在于凯文·沃什被提名出任美联储最高职位。市场普遍认为，沃什不太支持大幅深度降息，对通胀更为警惕。

有分析师表示，沃什的提名应有助于在一定程度上稳定美元，并降低（但无法完全消除）美元出现“单边、长期、深度走弱”的非对称风险，因为他可能会挑战所谓的“货币贬值交易（debasement trade）”——这也是金银大幅走低的原因之一。

此外，中金公司分析指出，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，因此黄金牛市可能并未结束。但在黄金价格已经脱离基本面指标与模型拟合后，市场波动或明显增大，具体点位预测难度较高，建议淡化黄金价格点位预测，更关注资产趋势改变时点。

此外，美股全线下跌，道指跌0.36%，纳指跌0.94%，标普500指数指数跌0.43%。科技股普跌，AMD跌超6%，英特尔跌超4%。

黄金白银“高台跳水”是这三股力量同时踩了刹车

1月30日，贵金属市场就上演了一场过山车行情。

这么猛的涨势，怎么说崩就崩？其实，这不是偶然，而是三股力量同时踩了刹车。

首先，近期金银价格涨得太快，市场严重超买。近期，现货黄金、白银双双刷新有史以来最高纪录，这种快速上涨，早就积累了大量获利盘。一旦有投资者开始止盈，就会引发连锁反应，导致金银价格短线跳水。

还有一个不可忽视的因素，是美联储领导层的变动。当地时间1月30日上午，美国总统特朗普提名美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什出任下一任美联储主席，接替现任美联储主席鲍威尔。业内人士普遍认为，沃什在货币政策方面的立场比其他候选人都更加鹰派。

沃什曾呼吁美联储进行体制改革，并希望缩小美联储的资产负债表规模，这与美国当前相对宽松的货币政策立场相悖。沃什可能担任美联储主席的预期，带动了美元走强，对金银价格形成压制。

最后，地缘风险虽在，但短期情绪已透支。虽然中东局势持续紧张，特朗普甚至听取了对伊朗的“大规模轰炸方案”，还宣布国家紧急状态威胁加征关税，但同时也称“希望不动用武力”，且这些消息此前已被市场充分消化。当利好兑现而无新刺激时，资金自然选择落袋为安。

那么问题来了，现在是不是抄底的好时机？

机构分析认为，短期来看，当前市场情绪脆弱，波动率飙升，任何风吹草动都可能引发金银价格继续下跌。但长期来看，贵金属价格仍具有较大的上行空间。这一轮金银价格上涨，早已超越传统避险范畴，地缘冲突、美元信用动摇等因素，将长期支撑黄金的风险溢价。

不过，面对这种极端行情，别幻想一夜暴富。尽管当前贵金属上涨有地缘政治、美元走弱、央行购金等宏观逻辑支撑，但短期价格已严重超调，波动率处于高位。投资者，尤其是个人交易者，应充分评估自身风险承受能力，避免高杠杆投机。

金价跌了

之前买的金条金饰可以退吗

媒体发现，有黄金品牌柜姐在社群中发布声明称：不能因为金价降了就要退货，不接受任何理由，退单一律扣500元。柜姐提醒称：“下单要为自己的行为负责，老板不会因为特殊情况特殊处理。”这一规定背后是否有法律支撑或行规约定俗成呢？

据了解，实体金店一般购买离柜后就不接受退款退货。线上方面退货规则相对复杂，不同平台和品牌有所区别。大多数平台和品牌都不接受投资金类产品如金币、金条的退货；针对黄金首饰，部分品牌提出了签收后24-48小时内退货的限制（需不影响二次销售）。

面对市场波动剧烈可能产生的摇摆心理，部分品牌/平台设置了相关退货规定：生成物流单号/发货后再退款，需扣除订单金额1-5%的手续费及快递运保费。部分品牌如融通金表示，金条付款成功后15分钟内可申请退款，逾期将直接拒绝退款。

浏览发现，社交平台上有不少网友提及被扣款的经历，其中有人因退货金条产品被平台扣款超千元。有受访消费者表示理解黄金的投资属性，也愿意支付手续费。但还是觉得5%的比例偏高，且其申请退款时平台并未明显提醒称要扣手续费（退货规则一般在商品详情页中）。

广东深翔律师事务所彭泽龙律师表示，根据《消费者权益保护法》第25条，实体店购买的金饰/金条原则上不适用7天无理由退货。而线上购买的投资类金条普遍标注“不支持7天无理由退货”，司法实践认定其属“根据商品性质不宜退货的商品”。针对黄金饰品，主要看其是否标注“七天无理由退货”、“特殊商品不退换”等，以及是否约定退货相关的手续费。

前述律师指出：“如果都能无责任退货，会支持消费者通过网购套利黄金，风险转嫁给品牌和平台。因此平台可以在消费者购买前增加提示弹窗，以尽到提示义务。”

黄金价格剧烈波动下

两家国有大行同日有最新动作

1月30日下午，中国工商银行发布公告称，自2026年2月7日起，在周末以及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，工行将对如意金积存业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响。

同日，中国建设银行也发布公告称，自北京时间2026年2月2日9时10分起，建行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元。调整前已设置成功的定期积存计划将继续执行，不受影响。值得注意的是，这也是继工行、农行后，1月以来又一家国有商业大行对积存金起购金额进行调整。

编 辑 | 韩振

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