瑞银集团对黄金维持看多预测黄金上下行情景7200、4600美元/盎司

瑞银集团最新大幅上调2026年黄金目标价至6200美元/盎司，同时给出7200美元的极端看涨情景预测，引发市场对金价新一轮狂飙的讨论热潮。

一、瑞银核心预测：全面上修目标价与波动区间

瑞银集团近期发布激进的黄金价格预测：

季度目标价大幅上调：将2026年3月、6月和9月的目标价从5000美元/盎司统一上调至6200美元/盎司，较此前预测涨幅达24%。

年末回落预期：预计2026年底金价将温和回落至5900美元/盎司。

极端情景目标：

上行情景目标为7200美元/盎司（若多重利好共振）；

下行情景目标为4600美元/盎司（接近一个标准差波动，反映政策或地缘风险缓和）。@梨视频梨视频

二、核心支撑逻辑：三重动力驱动金价

瑞银看涨黄金的核心依据聚焦于结构性需求与宏观环境：

央行持续增持黄金：

新兴市场央行推动全球购金常态化，预计2026年月均购金量达60吨，直接抽走市场边际供给。@证券时报1

央行购金具有“非价格弹性”特性，成为金价长期“压舱石”。@遂昌快活林20

美联储降息与美元走弱：

美联储2026年预计降息50个基点，实际利率下行降低黄金持有成本。942

美元长期贬值趋势强化黄金对冲信用风险的价值。56

避险需求与供需缺口：

全球债务高企、地缘冲突（如中东局势）及政策不确定性，推动资金涌入无交易对手风险的黄金。@红星资本局48

矿产供给弹性不足，年增速仅1%，而需求端（央行+私人投资+ETF）形成“三驾马车”，2026年供需缺口或扩大至320吨。@银子堆成山43红星资本局

三、市场对比：机构目标价分歧与极端预测

瑞银新目标价显著高于主流机构，但部分激进预测已现雏形：

高盛：2026年底目标价5400美元（1月22日上调）；@信号与噪声42

美银：短期看6000美元，长期目标5000美元（基于降息与去美元化逻辑）；56

杰富瑞/加拿大皇家银行：分别看6600美元和7100美元，但属市场最乐观预期；@陈陈陈陈陈梦...251

分歧焦点：机构对美联储政策路径、地缘风险持续性及私人投资“粘性”的判断差异，导致目标价跨度达4600–7200美元。@小六忠诚48

四、风险提示：高位波动与潜在回调压力

尽管长期趋势获共识，短期风险不容忽视：

政策预期反转：若美国通胀反弹或经济超预期复苏，导致降息放缓，可能触发5%–20%的技术性回调（参考2025年4月、10月波动）。@奕姐麻麻120

情绪驱动超买：金价1月单周涨幅超15%，RSI指标触及40年峰值，存在获利盘抛压风险。@买家张俊

地缘局势缓和：中东冲突降温或美国大选后政策明朗化，可能削弱避险溢价。2648买家张俊

五、投资建议：理性配置与策略选择

机构普遍建议避免追高，侧重长期布局：

配置比例：黄金占投资组合5%–10%，作为风险对冲工具；558

工具选择：

实物金条（银行渠道，规避品牌溢价）；

黄金ETF（流动性高，定投摊薄成本）；1943

时机策略：

逢技术回调（如跌至4500–4800美元）分批建仓；

警惕金饰高溢价（国内售价较回收价差超500元/克）。2143人民网AhriYo

附：瑞银预测修正轨迹（反映预期强化）

2025年8月：2026年目标价3700美元；15

2026年1月初：Q1末目标价5000美元；1826

2026年1月下旬：上调至6200美元，极端看7200美元。

此修正轨迹凸显机构对黄金牛市驱动力的持续重估，尤其是央行购金与政策不确定性的超预期延续。4248时光精致futures