天齐锂业预计2025年将扭亏为盈 定价机制时间周期错配影响已大幅减弱

1月29日晚间，天齐锂业(002466)发布2025年度业绩预增公告，有望实现大幅扭亏为盈。

公告披露，天齐锂业预计，2025年将盈利3.69亿元~5.53亿元，上年同期为亏损79.05亿元；扣除非经常性损益后净利润为2.4亿元~3.6亿元，上年同期亏损79.23亿元；基本每股收益为0.22元/股~0.34元/股，上年同期为亏损4.82元/股。

针对上述业绩情况，天齐锂业表示，得益于控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd锂矿定价周期缩短，其全资子公司Talison Lithium Pty Ltd化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制，在以前年度存在的时间周期错配的影响已大幅减弱。随着国内新购锂精矿陆续入库及库存锂精矿的逐步消化，天齐锂业各锂化工产品生产基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本，基本贴近最新采购价格。

需要指出的是，截至上述业绩预告公告日，天齐锂业重要的联营公司SQM尚未公告其2025年第四季度业绩报告。

由此，天齐锂业通过全面考虑所能获取的可靠信息，沿用一贯方式，采用彭博社预测的SQM 2025年第四季度每股收益等信息为基础，来计算同期天齐锂业对SQM的投资收益。根据前述预测数据，SQM 2025年业绩预计将同比增长，因此天齐锂业在本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期大幅增长。

另外，天齐锂业称，2025年以来澳元持续走强，报告期内澳元兑美元的汇率变动导致汇兑收益金额较2024年度增加。结合市场状况、公司经营预测等情况，根据《企业会计准则第8号——资产减值》及相关会计政策规定，天齐锂业将针对在2025年资产负债表日存在减值迹象的资产进行减值测试。经财务部门基于当前情况的初步测算，天齐锂业预计本期计提的资产减值损失较2024年度减少。

作为锂电上游龙头企业，天齐锂业对产业链发展又持有怎样的预判观点呢？

近日，天齐锂业通过互动易平台表示，碳酸锂价格受供需关系、库存变化、下游需求节奏、市场预期等多重因素共同影响，期货与现货价格均在市场机制下形成，可能出现阶段性波动。

“继续夯实上游锂资源布局”是天齐锂业未来发展战略之一。天齐锂业一直持开放合作的态度继续关注全球范围内优质的锂资源项目，并将从开采的经济性、资源禀赋的评估、开发成本、当地政治营商环境、估值水平、管理运营能力等多方面进行审慎考量和充分评估，以支持上市公司的长期发展战略。

同时，天齐锂业也在持续推进现有项目的资源勘探与潜力挖掘，不断提升已布局资源的保障能力和利用效率。天齐锂业表示，会在行业的动态变化中灵活寻找机会，不断夯实公司锂资源龙头地位，为公司长期稳定的高质量资源自给能力提供更多保障。

关于电池技术路线，天齐锂业认为，钠离子电池在资源禀赋、成本、低温性能等方面具备一定优势，在部分特定应用场景下具备发展潜力。与此同时，在当前及可预见的中长期内，锂离子电池凭借其物理化学特性及成熟完善的产业链基础，仍将是全球新能源汽车和高端储能领域的主流解决方案。由此，天齐锂业将持续关注包括钠离子电池在内的多种技术路线的研发进展和商业化进程，理性看待不同技术路线在不同应用场景下的互补发展。