卖咖啡机年入近5亿，国内第一大咖啡机品牌「格米莱」赴港IPO，全球累积销量超200万件

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据港交所1月29日披露，格米莱控股有限公司向港交所主板递交上市申请书，中信证券为独家保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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据招股书，格米莱是中国领先的专业咖啡机企业，致力于引领咖啡美好生活。历经十余年发展，公司已建立一个综合业务模式，涵盖产品设计、研发、制造、销售及售后服务，并实现了对咖啡机行业价值链的全面覆盖。

格米莱的产品分销至全球逾60个国家及地区，累积销量超过200万件。公司已服务超过40万名用户，并已成为进军国际市场、具代表性的中国咖啡机品牌。

根据弗若斯特沙利文，就收入而言，格米莱位列中国咖啡机行业第二大咖啡机品牌，亦为国内第一大咖啡机品牌，2024年的市场份额约为7.5%。同年，就收入而言，公司位列中国半自动意式咖啡机行业第一大咖啡机品牌，市场份额约为16.0%，亦为分体式半自动意式咖啡机行业第一大品牌，市场份额约为27.9%。

格米莱已形成多系列、适配家庭、办公室、餐厅及咖啡馆等多元使用场景的意式咖啡机产品体系，拥有丰富的SKU，为不同用户群体提供专业、可靠且具审美价值的咖啡制作设备。此外，公司已将产品线扩展至专业磨豆机、咖啡豆及其他咖啡机配件。

公司的自有品牌「Gemilai格米莱」，秉持「以专业之精，诠释好咖啡核心；以设计之巧，臻善产品体验；以创造之美，成就品质生活」的价值理念，以持续的技术研发夯实专业根基，用充满美感的创造，将意式咖啡机从单纯的功能设备升华为陪伴日常、提升生活质感的持久伙伴。

根据弗若斯特沙利文，全球咖啡机市场规模从2019年的153亿美元增长至2024年的306亿美元，复合年增长率达14.9%；预计到2029年，该市场规模将进一步扩大至595亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为14.1%；相较而言，中国咖啡机市场的增长速度更为突出。

2019年至2024年，中国市场复合年增长率高达21.5%，市场规模从20亿人民币增长至53亿人民币；预计到2029年，中国市场规模将达到125亿人民币，2024年至2029年的复合年增长率为18.7%。

中国庞大的人口基数与目前较低的人均咖啡消费量为市场持续增长提供了坚实基础。2024年，中国咖啡人均年消费量仅为14.3杯，远低于其他主要市场，包括欧洲地区的567.9杯、韩国的415.6杯、日本的280.8杯、北美地区的242.5杯和东南亚的137.5杯。

中国咖啡市场正从基本消费向更多元化、由生活方式驱动的需求转变，精品咖啡文化在消费者教育和产品预期方面发挥着关键作用。这一转变正在推动家庭和专业细分市场的增长，尤其是高性能咖啡机。根据弗若斯特沙利文，2024年，中国半自动意式咖啡机市场规模已达人民币25亿元，预计2024年至2029复合年增长率将达23.2%。

财务方面，格米莱的收入由2023年的3.08亿元(人民币，下同)增至2024年的4.98亿元，并由截至2024年9月30日止九个月的3.12亿元增至截至2025年9月30日止九个月的4.49亿元。具体而言，公司的自有品牌收入由2023年的2.13亿元增至2024年的4.10亿元，并由截至2024年9月30日止九个月的2.56亿元增至截至2025年9月30日止九个月的3.74亿元。

在收入强劲增长的同时，公司的盈利能力、运营效率以及现金流创造能力亦得到持续改善。公司的净利润由2023年的2200万元大幅增至2024年的4000万元，并由截至2024年9月30日止九个月的1160万元增至截至2025年9月30日止九个月的5400万元。

公司的业务模式包含自有品牌销售及第三方品牌ODM合作。自有品牌业务作为核心收入来源，乃品牌价值创造的主要驱动力；同时，第三方品牌合作业务透过ODM安排，向境内外品牌客户提供产品设计与制造服务。

格米莱采用融合在线及线下渠道的多渠道销售模式。在线渠道通过天猫、京东、抖音、亚马逊以及公司自己的网站等平台，聚焦于家庭和轻商用市场，实现了高效的消费者触达、反馈收集及数字营销。线下渠道则通过全国性分销商网络，聚焦商业和专业客户，提供产品销售、技术支持及在地化服务。

本次格米莱香港IPO募资金额拟按下文所载用途动用：将用于未来五年内公司生产设施的扩建及数字化；预计将在未来五年内用于品牌营销及服务体系开发；预计将用于未来五年提升公司的研发能力；预计将在未来五年内分配用于综合信息基础设施开发；及预计将用于公司的营运资金和一般企业用途。

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