“摘帽”半年后 红太阳业绩或再陷亏损

于去年6月“摘帽”的红太阳(000525)29日披露了2025年业绩预告。公司预计2025年净利润同比由盈转亏，亏损2.6亿元至3.9亿元，扣非净利润亏损3.8亿元至4.9亿元。

红太阳以绿色环保农药和上下游一体的“三药”中间体为主业。近年来，公司建立了由木薯、乙醇、吡啶碱、化工中间体、绿色农药构成的链式孪生共荣的产业链生态圈，产品销往全球。

2021年5月起，红太阳因存在被原控股股东南一农集团及其关联方非经营性资金占用、审计报告被“非标”、连续三年业绩亏损、被南京中院裁定重整等情形，公司股票经历了“戴帽”“披星戴帽”“戴帽”的阶段。

2024年12月6日，南京中院裁定确认公司重整计划执行完毕。随着曲靖国资站台实控及财务投资人“真金白银”的注入，公司资产负债结构得以优化，流动性得以改善。2024年，红太阳净利润为3.88亿元，实现扭亏为盈。2025年6月，在完成了整改等项目后，公司股票正式“摘帽”。

不过，受国内外农药市场竞争激烈、供给端产能扩张加快、产品登记持续下证和行业竞争持续加剧等多重因素影响，公司部分主要产品价格还在低位徘徊，公司业绩仍承受压力。2024年，红太阳扣非净利润亏损达10.85亿元。

29日，红太阳披露了业绩预告，预计2025年净利润同比由盈转亏，亏损2.6亿元至3.9亿元，扣非净利润亏损3.8亿元至4.9亿元。对于业绩由盈转亏，红太阳称，主要系上年公司完成司法重整确认了较大额重整收益，而本报告期无此大额非经常性收益。不过，公司也表示，报告期内，公司主营业务呈较明显修复态势，产品毛利率提升，财务费用和管理费用下降，盈利能力正逐步恢复，预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润续亏，但同比大幅减亏。

红太阳此前在接受调研时表示，目前正积极通过聚焦主业深化产业链优势，推进新项目建设，强化成本管控，实施降本增效和技改升级，加强国际市场开拓，加快产品登记等举措，全力争取实现经营环比改善和积极向好的发展态势。

1月27日，红太阳披露公告称，根据公司精细化工产能升级、产业链延伸及绿色化工转型的战略发展需要，为进一步拓宽公司多元化融资渠道，优化公司债务结构，更好满足公司项目投资、生产经营及流动资金周转需求，同时结合目前境外债券的市场情况，公司拟发行不超过2亿美元(等值外币)的境外债券，期限不超过3年。

记者 朱蓉