布局AI全球产业链，亚太是关键“价值拼图”

在刚刚过去的2025年，全球市场在AI浪潮与政策博弈中展现出超预期的韧性，全球主要股指均录得正收益。其中，尤以中国、韩国为代表的亚太地区市场表现格外抢眼。进入2026年，亚太市场也延续了去年的良好表现。据Wind数据，截至1月26日，亚太地区市场代表指数MSCI亚洲指数、MSCI亚太地区指数近一年涨幅分别达到34.70%、32.07%。展望未来，不少机构认为，亚洲或将成为全球主要的增长引擎之一，而以AI为首的科技股则有望成为推动亚洲市场再上台阶的助燃剂

市场上投资于亚洲或亚太地区的QDII基金同样表现不俗。Wind数据显示，截至1月26日，按照Wind投资区域分类，权益方向的亚洲QDII和亚太区QDII近一年平均回报分别为35.54%和33.33%。从四季报披露的持仓信息来看，在上述产品中，国海富兰克林基金旗下的国富亚洲机会（QDII）（A类457001，C类021662）是当前重点关注亚太地区科技股的比较有代表性的产品。

基金四季报数据显示，截至去年四季度末，国富亚洲机会A近一年斩获54.26%的回报，相较业绩比较基准斩获了24.53%的超额收益，同时大幅跑赢同期纳斯达克指数18.28%和亚洲新兴市场科技指数30.98%的涨幅。

近年来AI浪潮席卷全球，纳斯达克指数和A股相关板块的涨幅令人瞩目。然而，AI投资只配这两个市场或许还不够，更有效的方法是配齐亚太AI产业链。这是因为，许多耳熟能详的AI龙头，公司总部在美国，但生产产业链在亚太。事实上，AI的全产业链从设计、制造到封装测试都有亚太地区的身影。

国富亚洲机会的基金经理徐成也表示，当前AI全产业链主要集中于亚太地区，包括中国大陆、中国台湾、韩国和日本等，全球其他地区如东南亚和欧洲则相对较少。国富亚洲机会目前侧重于AI产业链视角，通过横跨韩国、中国台湾、中国香港和美国市场的全球视野，构建了覆盖半导体上游设计制造、AI 基础设施及下游应用的全产业链矩阵，力求全方位捕捉人工智能浪潮下的系统性机遇。

基金四季报显示，截至去年四季度末，国富亚洲机会投资区域涵盖美国、中国香港、中国台湾、韩国、日本和A股；行业布局则包括上游半导体、电子元器件、下游应用等多个领域；其前十大重仓股则囊括了半导体、人工智能领域的众多热门龙头公司。

展望未来，徐成指出，当前亚洲主要股市代表性指数的市盈率（TTM）集中在10倍-25倍之间，均低于美股市场，相较之下，亚洲市场股指更具吸引力。与此同时，亚洲地区汇聚了众多先进科技企业，有望率先受益于AI浪潮带来的增长机遇。在此背景下，国富亚洲机会将继续从美国上游公司出发，积极关注以亚太地区为主的AI全产业链，力争把握AI领域的历史性投资机遇。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。