银行承兑汇票、商票、财务票最新行情解析（含贴现利率报价表）

年关临近，又到了账款结算高峰期，有很多企业会以承兑汇票的形式收款账款，那么在第一时间要把它换成现金，在贴现时都会有一个直观疑问：

为什么同样是承兑汇票，有的每 10 万只扣 600 多，有的却要扣到 4000 甚至更多？

原因并不复杂，核心就在于——
票据类型不同，定价逻辑完全不同。

目前市场主流的承兑汇票，主要分为三类：
银行承兑汇票（银票）、商业承兑汇票（商票）、财务公司承兑汇票（财务票）。

下面结合近期真实成交与转贴现行情，分别梳理三类票据的贴现利率区间。

一、银行承兑汇票贴现利率参考（500万+）

银行承兑汇票的贴现价格，核心取决于承兑银行的信用等级。

在当前贴现市场环境下，500 万以上面额银票，主流参考如下：

银行承兑汇票贴现参考价

一句话理解：

同样是银票，差的不是期限，而是银行信用等级。

银行承兑汇票近期热门成交

• 阜新银行承兑汇票
• 柳州银行承兑汇票
• 广东南粤银行承兑汇票
• 武汉众邦银行承兑汇票
• 重庆富民银行承兑汇票

二、商业承兑汇票贴现利率参考（半年期）

与银票不同，商业承兑汇票并不看银行，而是看承兑企业本身的信用。

在 500 万以上面额条件下，当前商票贴现的主流区间如下：

商业承兑汇票贴现参考区间

核心逻辑：

商票贴现，本质是对承兑企业“未来兑付能力”的定价。

商票近期热门成交案例

• 比亚迪工业商票
• 上海电气全系商票
• 上海建工全系商票
• 中电科全系商票
• 陕西建工全系商票

三、财务公司承兑汇票贴现利率参考

财务公司承兑汇票，常被简称为“财务票”。
需要特别说明的是：

财务票的信用核心，并不在财务公司本身，而在母集团。

在 500 万以上面额条件下，主流参考如下：

财务公司承兑汇票贴现参考

财务票近期热门成交

• 中建财务承兑汇票
• 中石油财务承兑汇票
• 开滦集团财务承兑汇票
• 内蒙古电力财务承兑汇票
• 中集集团财务承兑汇票

四、转贴现行情解读：为何会传导到直贴价格？

从近期转贴现市场来看，主流期限报价整体处于低位震荡状态：

• 足月及中长期期限维持在 1.07%–1.20% 区间
• 3–6 个月期限波动不大，局部小幅下行
• 大行指导价持续释放低位信号

例如近期市场中：

• 农业银行收 7 月双国约 1.08%
• 浦发银行收 7 月双国最低至 1.07%
• 平安银行出 7 月国贴电商分行约 1.24%

关键结论是：

转贴现行情，最终一定会传导至直贴行情。

当转贴现资金价格走低时，银行直贴成本同步下降；
当转贴现价格上行，直贴报价往往也会随之收紧。

因此，判断当前承兑汇票贴现利率，不能只看表面报价，而必须结合转贴现所处阶段一起理解。

五、总结一句话给企业参考

500 万以上承兑汇票贴现，价格差异并不神秘：
银票看银行，
商票看企业，
财务票看母集团，
而转贴现行情，决定整体价格的“水位”。