北京
1月29日，和讯投顾张义明表示，“牛市结束了吗？”这是当下很多朋友极为关心的问题。巴菲特曾说“宁要模糊的正确，也不要精确的错误”，这意味着面对市场，我们不应总试图精准预测，而要依据精确的信号和技术面征兆来判断。
回到“牛市是否结束”这一问题，结合过去10年行情，有三个重要信号可供大家参考。第一个信号与券商板块有关，券商素有“牛市舵手”之称，若牛市未结束，证券板块必然会有出色表现。后续大家要密切关注证券板块，若出现放量大涨、连续大涨，那牛市大概率仍在继续；反之，若证券板块持续萎靡、缩量下跌，那就要小心了，牛市很可能至少会进入中场休息阶段。
第二个重要信号是技术面指标。回顾2015年和2007年的行情，会发现MACD和50日均线的双死叉，或者日线MACD的顶背驰，是判断牛市结束的关键指标，尤其要关注深成指、上证指数、创业板或中证1000等重要指数。以2015年牛市为例，5、6月份深成指出现日线级别MACD顶背离，成为那一波牛市结束的重要信号。所以，后续投资中，大家要重点关注日线级别MACD的死叉，尤其是顶背离引发的死叉，务必高度重视，因为上一轮牛市就是这样终结的。
最后一个信号与杠杆资金态度有关。若各方对杠杆资金态度温和，牛市大概率未结束；反之，若近期对杠杆资金采取严厉管制或监管，那就要小心了，这意味着牛市短线很可能出现波动。2014 - 2015年那波行情本质上由杠杆资金推动，而顶部时对杠杆资金的严厉管控也导致了行情的结束。
以上三个信号是判断本轮牛市是否结束的关键依据。建议大家依据这些看得见、摸得着的信号进行交易，而非天天盲目猜测牛市何时结束。这种基于信号的投资逻辑，更有助于大家在资本市场稳定盈利。
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