国家电网2026工作会议要点！优化供应商反内卷，价格回升5%-30%！

国家电网公司第五届职工代表大会第一次会议暨2026年工作会议，于2026年1月15日至16日在北京举行。会议提出了“十五五”时期主要目标：推动新型电力系统建设取得重要进展，具有中国特色国际领先的能源互联网企业建设完成规划期任务。

本文梳理了会议要点，详情如下：

01

投资规模与规划

2025年投资复盘：2025年国家电网完成固定资产投资约6500亿元，同比增长8%，整体保持稳健增长态势。

结构分布：特高压（1000+亿元）、输变电（1600亿元）、配网（3000亿元）、数字化（200+亿元）、电表（<200亿元）。

配网投资收缩主要源于集采机制推行，导致设备端与材料端价格下行；电表投资偏低则因新技术标准自2026年起全面推广，2025年招标规模相应缩减。整体而言，2025年投资结构向核心输电环节倾斜，为“十五五”期间的大规模建设奠定基础。

02

2026年的预算与定位

超前建设年份：2026年作为“十五五”开局关键年，被定位为电网超前建设年份，多项2027-2028年的规划需求将提前部署，核心目标是衔接2030年碳达峰时间节点。目前第一版过审预算为7200亿元，第二版争取预算达7800亿元，资金储备较为充足。

增量来源：特高压、输变电、配网、储能。

建设推进层面，国家电网将联动27个省、4个直辖市及39个直属单位协同发力，南方电网也将同步配合，形成全国电网建设合力。值得关注的是，若后续社会经济面出现波动，电网投资作为稳增长重要抓手，向上拉动速度有望进一步加快，成为经济增长的“压舱石”。

03

十五五期间的总规划

总投资区间：“十五五”期间国家电网投资规模预计在4万亿至4.5万亿元之间，较“十四五”期间的2.8万亿元实现至少50%的增速，增长动能强劲。

增速高峰年份：2026年、2029年、2030年（冲刺万亿年度目标）。

资金补充方式：外部资本引入（占比提升至25%+）、资产负债率微调、争取上层财政支撑。

04

核心投资方向

1.特高压/柔直

体量：十五五期间5000-8000亿元，年均至少1000亿元。

渗透率目标：2030年存量线路柔直化>50%，新增线路~80%。

国产化替代：换流阀、穿墙套管、分接开关加速替换外资供应链，IGCT有限替代IGBT技术逐步落地。

重点项目：2026-2027年启动白鹤滩-江苏、白鹤滩-浙江线路改造。

2.输变电与配网

变电站扩容：存量4万座→2030年新增3万+座（总量7-10万座）。

技术升级：配电变压器非晶带材占比目标≥30%，一二次融合设备升级加速。

投资特征：成长型逻辑，年均4000-4500亿元（配网侧天花板突破）。

3.储能（从0到1）

总盘子：十五五约3000亿元（年均600亿元）。

技术路线：抽水蓄能（长周期）+电化学储能（快速响应）+“构网型”储能（高门槛）。

装机目标：2030年前抽蓄+电化学达110-100GW。

05

国产化与数字化

关键替换：换流阀、穿墙套管、分接开关、信息化设备（因安全事件加速替代）。

数字化建设：智算中心、AI运维、大数据中心配套需求提升。

政策与供应链调整。

06

反内卷机制

背景：2025年集采导致价格战，可靠性受冲击。

措施：2026年2月或出台内部政策，2026年起配网、电表、数字化、储能及主干网、特高压等环节价格平均提升5%-30%，缓解行业低价竞争压力，“十五五”期间将大力缩减供应商数量，出清小型企业及代工企业，形成头部集中、两极分化的竞争格局。此外，评分体系强化技术/安全性权重。

07

供应商体系优化

集中度提升：头部企业份额增加，尾部淘汰。

打分标准：价格权重下调，技术/商务/安全多维评估。

08

超预期线索

特高压：量增（年均3条线路）+国产化提速+柔直渗透率跳升。

储能：过网型储能技术壁垒高，玩家少、毛利优。

价格反弹：配网/电表等环节结束低价竞争，盈利修复。

政策窗口：2月或出台反内卷细则，加速行业出清。

综合来看，“十五五”期间国家电网投资迎来量级跃升，2026年超前建设开启高增长序幕，资金保障措施完善支撑投资落地。特高压、储能、输变电配网等环节受益于量价提升、技术迭代与政策倾斜，成为投资核心主线，国产化替代与行业格局优化则为头部企业带来超额收益机遇。