希捷2026年产能已经售罄，股价暴涨19.14%！

机械硬盘大厂希捷（Seagate）于1月27日盘后公布了2026会计年度第二季（截至2026年1月2日）财报，受益于 AI 热潮驱动的数据存储需求的爆发，希捷的第二财季业绩与第三财季的财测均超出市场预期，并且2026年产能已经售罄，推动1月28日股价大涨19.14%。

根据财报显示，希捷第二财季营收同比大涨21.5%至28.25亿美元，环比增长7%，高于此前预期的27.3亿美元，也优于分析师预期的27.3亿美元；调整后（Non-GAAP）净利润7.02亿美元，同比大涨62.1%；调整后每股收益3.11美元，同比大涨53.3%，环比增长19%，高于此前预期的2.79美元，也超出了分析师平均预期的2.81美元。Non-GAAP毛利率更是突破到了42.2%，环比增长2.1个百分点、同比增长6.7个百分点；Non-GAAP营业利润率达到31.9%，环比增长2.9个百分点、同比增长8.8个百分点。

从收入来源看，希捷第二财季的79%营收仍来自于数据中心，达到了22亿美元，环比增长5%，同比增长28%。边缘物联网市场占剩余21%的收入，达到6.01亿美元。

希捷CEO Dave Mosley指出，进入AI应用时代，数据储存越来越受到企业重视，现代数据中心的数据传输量已达EB级，需要兼顾能效与成本效益，高容量机械硬盘在大型语言模型训练与部署中仍为核心关键。在这种强劲的需求背景下，云端和企业客户都在转向容量更大的硬盘。

分析师预期，随着数据量指数级增长，未来几年机械硬盘市场仍将维持“低双位数”年均增长率，尽管从长期来看单位容量价格下跌，但出货容量大幅增加仍能支撑希捷的整体营收表现。

展望2026会计年度第三财季，希捷预估该财季营收落在29亿美元 （± 1亿美元），高于华尔街分析师平均预期的27.7 亿美元；调整后每股收益预计为3.40美元（± 0.20美元），也优于华尔街分析师平均预期的2.96美元。

希捷还预计，2026财年全年营收和盈利能力将持续提升。公司不断创新，专注于向单碟4TB硬盘转型，并推进面密度路线图，最终实现单碟10TB的容量，这预示着其未来强劲的增长前景。

希捷首席执行官戴夫·莫斯利（Dave Mosley）强调：“2025年是希捷在各个方面都具有里程碑意义的一年：财务业绩、运营执行和技术领先地位。”他强调，在人工智能应用开始与传统工作负载相辅相成的强劲市场需求推动下，这一增长势头将延续到2026年。

在随后的财报电话会议上，戴夫·莫斯利还介绍了希捷在当前全球存储器持续紧缺状态下的生产策略、HAMR技术产品进展以及价格策略。

戴夫·莫斯利指出，在去年12月季度，看到全球云数据中心对我们高容量 Nearline（近线）硬盘的需求持续增长，企业边缘的需求也持续改善。在截至12月的季度，希捷的平均近线硬盘容量同比增长22%，接近23TB，而销售给云端客户的平均容量显著更高。基于希捷目前的订单生产计划，希捷预计这种积极的需求趋势将持续一段时间。

“我们的近线硬盘产能已全部售罄至2026年，预计将在未来几个月开始接受2027年上半年的订单。”戴夫·莫斯利表示，“展望未来，基于与主要云客户签订的长期协议（有效期至2027年），需求前景更加明朗。此外，多家云客户正在讨论其2028年的需求增长预测，这表明供应保障仍然是他们的首要任务。我们将继续通过保持供应纪律的战略来满足不断增长的需求，并通过提高面密度和技术进步来满足EB级增长的需求，而无需增加单位产量。”

显然，希捷并不准备通过扩大产能来应对当前的全球存储器紧缺的问题，而是希望通过增加单个机械硬盘的容量来进行应对。其中，HAMR 技术则是希捷作为应对海量存储长期需求的关键技术。

据介绍，截至2025年底，希捷已经向首位 CSP 客户交付了基于 Mozaic 技术的 3TB 单盘 HAMR 产品，并实现了单季度出货超 150 万台，并且持续增长。其中，Mozaic 3 HAMR 硬盘现已获得所有美国主要 CSP 客户的认证，并有望在2026年上半年完成所有全球CSP的认证。此外，希捷第二代Mozaic 4产品的认证工作进展顺利。预计将于本季度晚些时候开始逐步交付Mozaic 4，并在未来几个月内按计划完成多家CSP的认证。

“这些进展与我们长期的面密度路线图相符，该路线图的目标是实现 10TB 单盘，我们预计将在下一个十年初实现这一目标。我要感谢希捷全球团队，他们超越了我们的预期，为全球客户创造了卓越的价值。我们持续在强劲的市场需求环境下运营，尤其是在数据中心终端市场。”戴夫·莫斯利说道。

对于未来的产品价格策略，戴夫·莫斯利指出，预计价格将保持平稳或略有上涨，强劲的需求前景将持续到2027年和2028年。公司仍将专注于通过提高面密度来实现EB级增长，从而巩固希捷在数据存储市场的领先地位。

受出色的业绩和财测指引影响，希捷股价在1月28日交易中大涨19.14%至442.93美元/股，市值965.59亿美元。

编辑：芯智讯-浪客剑