中国银行估值多少钱买入比较合理？（长线投资思维模型）

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中国银行（601988）截至2026年1月27日，PE约7.16倍、PB约0.64倍，合理买入估值区间为PB 0.6-0.7倍、PE 6.5-7.5倍，对应股价4.98-5.81元，当前价具备安全边际。分红稳定，2024年全年10股派2.424元，2025年中期10股派1.094元、年度10股派1.216元，股息率约4%-5% 。

一、合理买入估值

核心指标（截至2026-01-27）：股价5.44元，每股净资产8.30元，PE(TTM)7.16，PB 0.64，股息率约4.45%。

PB区间：0.6-0.7倍，对应股价4.98-5.81元，低于0.6倍为高安全边际，0.6-0.7倍分批建仓，高于0.7倍可观望。

PE区间：6.5-7.5倍，对应股价5.01-5.79元，契合国有大行低增长、高分红的估值逻辑。

股息率锚定：股息率≥4.5%（对应股价≤5.39元）更具配置价值，与十年期国债收益率相比有吸引力。

二、分红情况（近2年）

分红时段 方案（税前） 股息率

2024年度 10股派2.424元 约4.45%

2025中期 10股派1.094元 约4.00%

2025年度 10股派1.216元 约4.20%

（数据来源：公司公告、东方财富网，截至2026-01-27）

三、买入策略建议

1. 分批建仓：5.0-5.4元区间分批买入，每跌0.1-0.2元加一次仓。

2. 仓位控制：单一个股不超总仓位15%-20%，避免集中风险。

3. 持有策略：长期持有赚分红，配合估值波动做波段，股息率低于3.5%可减仓。

4. 风险提示：关注净息差变化、资产质量和宏观经济波动对银行盈利的影响。

附：分批买入计划

按“保守/平衡/进取”三种风险偏好，中国银行（601988，截至2026-01-28，股价5.44元，PB约0.64、PE约7.16）的分批买入计划，单一个股不超总仓位20%，每档间隔0.1-0.2元，兼顾安全边际与股息收益。

一、假设与前提

基础资金：10万元（可按实际资金等比例缩放）。

建仓周期：1-2个月，逢低分批，不追高。

止盈：股息率＜3.5%或PB＞0.75；止损：破净后持续下跌超10%（约4.90元）。

核心目标：4%-5%股息率，长期持有+分红再投资。

二、分档买入计划（10万基准）

1. 保守型（求稳为主，低波动）

总仓位：15%（1.5万），分3档

第1档：5.3-5.4元，买3000股（约1.6万，超配部分可微调），占总仓40%，对应PB 0.63-0.64，股息率约4.45%

第2档：5.1-5.2元，买3000股，占总仓40%，PB 0.61-0.62，股息率约4.65%

第3档：4.9-5.0元，买3000股，占总仓20%，PB 0.59-0.60，股息率约4.85%

风控：单档不超总资金5%，跌破4.9元停止买入，观察资产质量。

2. 平衡型（收益与风险均衡）

总仓位：20%（2万），分4档

第1档：5.3-5.4元，买4000股（约2.18万，超配部分可微调），占总仓30%，PB 0.63-0.64，股息率约4.45%。

第2档：5.1-5.2元，买4000股，占总仓30%，PB 0.61-0.62，股息率约4.65%。

第3档：4.9-5.0元，买4000股，占总仓20%，PB 0.59-0.60，股息率约4.85%。

第4档：4.7-4.8元，买4000股，占总仓20%，PB 0.57-0.58，股息率约5.05%。

风控：单档不超总资金5%，每跌0.2元加一次。

3. 进取型（高股息优先，承受一定波动）

总仓位：20%（2万），分4档

第1档：5.3-5.4元，买5000股（约2.7万，超配部分可微调），占总仓40%，PB 0.63-0.64，股息率约4.45%

第2档：5.1-5.2元，买3000股，占总仓30%，PB 0.61-0.62，股息率约4.65%

第3档：4.9-5.0元，买2000股，占总仓20%，PB 0.59-0.60，股息率约4.85%

第4档：4.7-4.8元，买1000股，占总仓10%，PB 0.57-0.58，股息率约5.05%

风控：单档不超总资金7%，跌破4.7元停止买入，检查基本面。

三、操作要点

1. 下单：限价委托，避免市价冲击。

2. 节奏：每档间隔3-5个交易日，不频繁操作。

3. 分红：到账后优先再投，复利增值。

4. 跟踪：每季度看净息差、不良率，分红政策变化。

四、资金缩放示例

实际资金5万：各档股数×0.5；20万：各档股数×2，保持仓位比例不变。

静待花开

个人观点，仅供参考。

投资有风险，入市需谨慎。