无人跟风！委内瑞拉石油改革推动私人投资，仍难吸引美国石油企业

委内瑞拉临时政府加速修订石油法规，意在吸引外资拯救陷入困境的石油行业，但美国大型石油生产商依旧不愿投入巨资，核心症结在于其法律的不确定性及美国未提供安全保障。

这项自2006年查韦斯石油国有化以来的首次重大改革，已于上周完成一读（此前总统马杜罗被美国特种部队抓获）。改革提案明确，私营企业将获得原油直接销售权，合资企业少数股东可拥有更大技术和运营控制权，政府还可将石油开采特许权使用费从33%降至最低15%。

但路透社援引业内人士观点称，这些措施仍未达到国际石油高管的大规模投资门槛。数十年来，委石油行业因管理不善、腐败和投资不足早已陷入瘫痪。阿莫斯全球能源管理公司首席执行官阿里·莫希里（其公司持有委多个能源项目股份）表示，改革仅能支撑过渡期运转，若不提升行业吸引力，所有进展都将停滞。

此次法案将马杜罗时期非正式的产量分成协议合法化，该模式允许企业拥有更大油田运营自主权，未来将与PDVSA控股的传统合资模式并行。但外界疑虑根深蒂固，莱斯大学贝克研究所专家弗朗西斯科·莫纳迪指出，委石油行业七十年间充斥着违约合同和资源民族主义，没有一份协议能完整履行至到期日，合同条款频繁被大幅修改。

行业协会和法律顾问表示，新法案存在措辞模糊、条款冲突问题，在商业运营、财政条款和国际仲裁裁决承认等方面界定不清。此外，法案赋予石油部广泛自由裁量权，可未经国民议会协商就批准合同、下调特许权使用费，这也引发了反对派议员的批评（他们在辩论前数小时才收到法案文本）。

法律专家警告，要筹集振兴委能源基础设施所需的1000亿美元，还需推进更多改革，目前所得税法修订和“影子税”（确保国家获得每桶原油价值至少一半）废除工作仍未完成。

美国大型油企的谨慎，源于运营和政治双重风险。埃克森美孚、康菲石油等企业，仍对早年国有化中被没收的资产持有未解决的法律索赔，仅康菲石油的三起仲裁案件索赔金额就达120亿美元。尽管特朗普曾敦促撤诉，但这些悬而未决的索赔仍加剧着投资者疑虑。

历史纠纷也持续影响企业决策：21世纪初查韦斯掌控PDVSA后，替换核心管理人员并强制修订合同，加重企业负担且要求国家控股，导致康菲、埃克森美孚撤离并启动仲裁，雪佛龙虽选择留下，但此后查韦斯、马杜罗多次违背协议，迫使多数投资者退出。

特朗普政府的表态与实际支持脱节，更加剧了不确定性。美国能源部长克里斯·赖特称油企有能力应对全球各类挑战，却明确排除为委运营企业提供安全保障的可能。美国石油学会则表示，政策调整、安全保障和投资保护，是行业大规模参与委市场的先决条件。

值得注意的是，美国炼油商已开始通过贸易商，以较布伦特原油每桶低近9美元的价格购买委原油（委原油为超重质，适合墨西哥湾沿岸特定炼油厂加工）。

委临时政府代总统德尔西·罗德里格斯（马杜罗倒台后接管政权）表示，改革将在维护主权的同时，借助私人资本推动委重归石油生产大国行列。近期她会见了雪佛龙、壳牌等企业高管，透露2026年委石油和天然气行业投资预计达14亿美元，较2025年的9亿美元有所增长。

会后，雪佛龙表示愿继续贡献技术和专业知识，而2019年撤离的哈里伯顿则称，需先明确商业和法律条款，才会考虑重返这个曾每年为其带来5亿美元营收的市场。莫纳迪指出，雪佛龙因已在委开展业务具备独特优势，雷普索尔、埃尼等企业或能小幅提升产量，但缺乏深层次制度改革，大型长期投资项目仍无法落地。

目前，委石油日产量已从2010年代中期的250万桶暴跌至约100万桶（受制裁、资本外流和运营恶化影响）。分析师预测，若每年投资100亿美元，未来四到五年日产量有望每年增加20-25万桶，但当前油价低迷背景下，油企更优先考虑财务稳健性。

尽管特朗普声称对委国民议会有监督权，但该议会仍由执政党掌控，预计将在简短公众咨询期后批准改革法案。但大型油企兴致依旧不高，埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹直言，委“仍不具备投资价值”（该公司资产曾两次被没收），称需政策重大调整才会第三次进入，此举引发特朗普不满并遭威胁。

综上，尽管小型独立生产商迫切希望抓住机遇，但大型油企因缺乏人身安全保障、法律确定性和有竞争力的财政条款，仍不愿投入巨资推动产量实质性增长，美国授意下的这场改革，尚未能令人信服地解决这些核心问题。