空芯光纤：出海算力的新景气度方向

根据CNBC报道，Meta已与康宁公司签署一项价值高达60亿美元的光纤电缆供应协议，该协议于2026年1月27日正式公布。协议期限至2030年，康宁将为Meta的AI数据中心提供光纤、电缆及连接解决方案，支持其全球数据中心基础设施的扩张计划。

这事也搭上涨价的快车，大厂吃了存储HBM和光芯片的亏，在光纤这里也开始长单锁价锁量，确立了“AI算力→光纤刚需”的传导逻辑，倒逼其他CSP跟进锁定供应链，AI军备竞赛继续火拼。

一、Meta 大单解析

聚焦AI专用光纤，以Contour细径光纤、OM5多模光纤为主，适配Meta Hyperion（5吉瓦）、Prometheus（1吉瓦）两大超级AI数据中心，仅Hyperion就需800万英里光纤，年均贡献订单12亿美元。

直接带动康宁股价涨超15%（创25年新高），美股光通信板块全线走高；康宁同步投资10亿美元扩建北卡工厂，建成后将成为全球最大光纤电缆工厂，缓解高端产能紧张。

二、2026年爆发预期分析

不出意外，2026年全球超大规模CSP都会跟单：AWS（40-50亿美元，2026Q2落地）、微软（30-40亿美元，2026Q3落地）、谷歌（25-35亿美元，2026Q4落地），单家订单规模接近或比肩Meta。空芯光纤这块之前占比最低，弹性大门槛也高。

主要增量：空芯光纤订单实现跨越式增长，从2025年千万级升至10亿级，其中微软计划2026年底部署1.5万公里空芯光纤，订单金额12-15亿元；中国移动2026年空芯光纤集采量从1000公里增至10万公里，金额25-30亿元。

驱动逻辑：AI数据中心光纤用量是传统机房的10倍，单万卡AI集群用量达传统场景17倍，CSP为保障算力交付，需通过长期协议锁定产能、控制成本（年节省8-10%）。

三、涨价趋势

2025年1月至2026年1月，光纤价格全面暴涨，核心源于供需失衡（供给扩产周期18-24个月，需求AI驱动爆发），具体涨幅如下：

普通单模（G.652.D）：从17-18元/芯公里涨至35-40元/芯公里，涨幅80-100%，部分渠道报价达44元，Q4单季度涨幅超50%。

AI专用高端光纤：G.654.E（超低损耗）从180-200元涨至240-260元，涨幅30-40%；OM5多模从120-150元涨至160-190元，涨幅30-35%；G.657.A2（高端弯曲不敏感）从22-24元涨至45-60元，涨幅100-150%。

极端稀缺品种：空芯光纤从2万/芯公里涨至2.5万+/芯公里，涨幅25%+，高端定制型号达10万元/芯公里，供需缺口超60%。

当前全球光棒产能利用率90-100%，呈现“有纤无棒”格局，涨价趋势将延续至2026年中期，预计G.652.D价格有望突破45元/芯公里。

四、主要光纤应用占比

OM5宽波段多模光纤：需求占比60-70%，核心用于机柜间短距互联（≤500m）、GPU集群内部互联，适配800G/1.6T光模块，单万卡AI集群消耗超5000芯公里，是需求总量最大的品种。

G.657.A1弯曲不敏感单模光纤：需求占比20-25%，用于超节点机柜间互联（500m-2km）、高密度布线，弯曲半径仅10mm，适配AI机房密集部署，北美需求同比增长120%、国内增长80%。

G.654.E超低损耗单模光纤：需求占比10-15%，用于跨机房主干、DCI互联（2km+），损耗低至0.16dB/km，2025年前11月国内运营商集采量同比增25倍。

空芯光纤：需求占比1-2%，用于超大型AI数据中心长距互联、低时延场景（自动驾驶训练、金融交易），时延降低30%，传输速度提升47%，2026年需求增速将达200-300%，成为弹性最高的细分品种。

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