消金业务承压，民营银行转向小微贷？

贷款利率普降、监管红线收紧，曾经靠消费贷“躺着赚钱”的民营银行，正在集体调转船头，把目光瞄准小微贷市场。

“现在消费贷利率普遍压降到24%以下，加上助贷新规落地，过去那套高进高出的模式行不通了。”一位民营银行风控负责人坦言，“大家都在拼命找新出路，小微贷或成为2026年最明确的增长方向。

最新数据也佐证了这一趋势。央行最新数据显示，截至2025年四季度末，普惠小微贷款余额达36.57万亿元，同比增长11.1%；而不含个人住房贷款的消费性贷款余额为21.16万亿元，同比仅增长0.7%。一快一慢之间，市场风向已然清晰。

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小微贷单笔额度高

在消费贷利率被严格管控的背景下，小微贷由于单笔金额较大、风险定价更为复杂，仍保留着相对可观的利润空间。

微众银行2025年半年报显示，其资产总额突破7147亿元，其中面向中小企业的“微业贷”持续放量，客户数已突破600万，成为重要的第二增长曲线。网商银行2025年前三季度净利润29.43亿元，同比增长超30%，主要驱动力也来自小微经营性贷款的快速回暖。

“消费贷笔均可能只有1万元，而小微贷笔均动辄30万–50万元，规模效应和利率溢价空间都更大。”一位业内人士分析，“虽然风控难度更高，但在利差持续收窄的当下，银行有足够动力去啃这块硬骨头。”

有行业人士认为，从央行数据可以看出，消费贷市场增速明显放缓，加之助贷新规生效、利率红限严格管控，预计2026年规模增长有限；而小微贷市场仍保持着双位数增长，加之风险边际递减，会成为信贷投放的主要方向。

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小微贷联合贷模式

当前民营银行在小微贷领域的扩张采用联合贷模式。这一模式既扩大了资产规模，又缓解了头部机构接近“满表满杠杆”的压力。即由头部互联网民营银行负责获客与初步风控，由合作银行（多为城商行、农商行）提供大部分资金并共同承担风险。

不过，根据监管要求，仅头部互联网银行可跨区经营，其余机构需聚焦本地，导致依赖助贷和车抵贷的银行业务收缩，部分已暂停省外放款。

因此，头部互联网银行联合地方区域银行对小微进行放贷，虽能快速做大规模，却也埋下隐患。

而且小微贷的风险更高，联合贷虽在短期内帮助头部民营银行缓解了资本金压力，但也将风险传导至区域性银行体系。一旦资产质量出现波动，可能引发更大范围的金融风险。

如用户进行的一笔微众银行“联合贷模式”贷款，微众银行出资30%，河北银行出资70%。令人不解的是，该用户的生活、工作、户籍地、手机和ip地址等均不在河北，近几年也从未去过河北。由此，联合贷模式中或涉及了跨区域展业的风险。

当然，一些项目是存量合作，目前部分区域性银行正逐步退出跨区域联合贷。在政策引导之下，地方性银行深耕本地细分场景，小微贷业务集中度有望进一步提升。

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助贷平台跟风

除微众、网商等银行外，新网银行、金城银行、苏商银行、中关村银行等也都在快速发展小微信贷等产业金融业务。在资方需求与政策强监管下，助贷平台也迅速调整业务方向。

比如，背靠互联网的一家互金平台，吸收了原平安普惠的团队，目标就是发力线下小微信贷；还有某头部互金平台联合大学研究人员发布的多模态评测基准，也是在助力金融机构提升小微企业的风控与融资能力。

有行业人士称，其实在助贷业务结构中，头部早就认识到了助贷新规的潜在影响，也早做了准备。2025年消费贷的规模是在占比在下降，但风险还在波动上行，因此需要靠规模与结构优化对冲。小微这样的大额信贷业务确实是好的过渡性产品。而且“两增两控”的惯性下，小微信贷规模依然处于上升趋势中，助贷平台在政策带动下，也会有更多机会。但能不能长久做下去，还需要风控运营这些“真本事”。

事实上，此前所谓的“小微贷”部分是 “大C小B”的助贷业务，即包装成小微企业主的个人经营性贷款，本质仍是消费贷的变种。这种业务在当前形势下风险也在加大。因此，想要长久经营好小微贷，助贷平台还是应该回到技术能力上来。“能在转型期想到做到非监管套利，将决定这一轮转型的成败。”一位业内人士称。

当然，除了小微，在业务转型中，目前比较热门的还有大额车/房抵贷。我们之后可以再聊一聊。