北交所一轮问询艾斯迪：实控权清晰性、客户高度集中、毛利率下滑等遭问询

北交所近日公布了对艾斯迪工业技术股份有限公司首次公开发行股票并在北交所上市申请文件的第一轮审核问询函。问询函围绕公司的实际控制人认定及控制权稳定性、产品核心竞争力与市场拓展、客户高度集中与业务可持续性、以及毛利率变动趋势等核心问题进行了全面审视。

在基本情况方面，问询函重点关注公司实际控制权的清晰与稳定。文件显示，实际控制人丁正东合计控制公司41.01%的表决权，持股比例并不高，且公司历史上存在股权代持，主要股东存在对外借款增持公司股份等情形。北交所要求公司详细说明股权代持的形成、解除过程及是否存在未披露的代持，股东对外借款的背景、资金来源及还款安排，并综合股权结构、历史沿革及日常管理，论证仅认定丁正东为实际控制人是否准确、控制权是否稳定，以及是否存在规避监管要求的情形。

关于业务与技术，问询函聚焦于公司在汽车轻量化铝合金零部件领域的竞争力与创新性。公司产品主要应用于新能源汽车及传统燃油车。北交所要求公司详细披露不同应用领域的产品收入构成、产能计算合理性，并说明其核心技术（如高真空压铸等）是行业通用技术还是特有技术，是否形成有效的技术壁垒和知识产权保护。同时，问询还关注公司与主要生产基地（子公司）之间的业务分工、资产人员归属及控制有效性，要求公司分析与同行业可比公司在研发投入、创新产出等方面的量化比较情况，以说明其市场竞争优劣势。

在财务会计信息与管理层分析部分，问询函对公司客户高度集中的情况及业绩可持续性进行了重点问询。报告期内，公司前五大客户销售占比接近80%，主要客户为长城汽车、博格华纳和比亚迪。北交所要求公司分析2024年收入增长及2025年上半年增速放缓的原因，说明与各主要客户的合作背景、稳定性及是否存在流失风险，并量化分析新能源汽车零部件收入增长的可持续性。同时，问询还关注公司销售模式从经销向直销的转变，要求说明转变原因、定价公允性及对毛利率的影响。

同壁财经了解到，公司主要从事汽车轻量化领域铝合金零部件的研发、生产和销售。公司主要产品为新能源汽车及传统燃油汽车的电驱系统、电控系统、动力系统、传动系统、热管理系统、车身系统、底盘系统等关键铝合金零部件，产品广泛应用于新能源汽车、传统燃油汽车、非道路用车及其他行业。

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