823亿！户用储能排名第一，冲刺A+H

上市之家获悉，宁波德业科技股份有限公司（以下简称“德业科技”）正式提交港股上市申请，冲刺A+H。截至1月28日收盘，公司股价报收90.50元，市值822.54亿元。

德业科技成立于2000年，历经二十余年发展，已构建起“新能源业务+环境电器业务”双轮驱动的多元化产品矩阵。根据弗若斯特沙利文数据，以2024年销售金额计，公司已是全球第一大户用储能逆变器提供商，同时跻身全球户用储能系统提供商前五强，核心业务的行业龙头地位稳固。

在新能源领域，公司聚焦储能逆变器、储能电池包、光伏逆变器三大核心产品，形成覆盖户用、工商业等多场景的完整解决方案。其中，储能逆变器作为核心拳头产品，额定功率覆盖3KW–125KW，支持4毫秒无缝并离网切-换，具备六组自定义充放电时段，技术性能行业领先，2022-2024年全球5–20千瓦低压储能逆变器出货量连续三年位居前列。储能电池包推出“春夏秋冬”全系列产品，兼容全系列逆变器，模块化设计兼具灵活性与可扩展性；光伏逆变器则涵盖组串式与微型两大类型，2024年全球户用市场收入排名第七，市场认可度持续提升。

环境电器业务作为重要补充，同样表现亮眼。公司是中国除湿机市场的长期领跑者，2016-2025年累计线上监测渠道销售量及2025年线上线下综合销售量均位列第一，且作为主要起草方参与制定《中华人民共和国国家标准：除湿机(GB/T 19411)》。太阳能空调凭借高温环境稳定运行优势打入中东、非洲市场，热交换器业务则稳居国内专业翅片式热交换器制造第一梯队。

业绩层面，公司营收规模持续扩大，2024年实现营业收入112.06亿元，较2023年的74.80亿元大幅增长；2025年前三季度营收进一步增至88.46亿元，保持稳健增长态势。盈利能力方面，2023-2024年及2025年前三季度毛利率分别为39.2%、38.6%、38.5%，净利率分别达23.9%、26.4%、26.5%，盈利水平行业领先。全球化布局成效显著，2025年前三季度海外收入占比已升至75.9%，产品远销六大洲150多个国家和地区，形成强大的全球市场基础。

在数字化转型方面，公司打造“德业云”与“德业智能”两大IoT平台，前者支持新能源产品远程参数调整、固件更新及基于动态电价的智能买卖电决策，后者实现除湿机设备实时监测与精准控制。同时，公司推出“灵基”“灵鉴”“灵调”等一系列AI应用，覆盖内部知识管理、制造质量控制、电力交易调度、全球客服及运维管理等全流程，构建起“AI+新能源+生活”的数字化能源中枢，持续提升能源利用效率与服务质量。

全球新能源转型为光储行业带来广阔市场空间。根据弗若斯特沙利文数据，2020-2024年全球户用储能逆变器市场规模从17亿元增长至145亿元，五年增长超5倍，预计2030年将进一步增至606亿元，复合年增长率达26.7%。德业科技凭借早期市场切入优势，已在北美、欧洲、非洲、中东等核心市场建立稳固布局，2018年成为较早进入北美市场的中国储能逆变器制造商，2019年针对南非市场推出低压储能逆变器，成功复制区域市场拓展模式。

产能方面，公司已在浙江省布局四座生产厂房，另有两座浙江生产基地及一座马来西亚生产基地正在兴建，通过全球化产能布局保障供应链稳定性与成本优势。制造端采用先进的制造运营管理（MOM）系统，整合仓储管理、生产排程、品质检验等全流程，结合自动导引车（AGV）等智能设备，实现高效智能生产。

销售渠道上，公司针对不同产品特性构建多元化网络：新能源产品通过150多个国家和地区的独立专业经销商分销；环境电器采用电商平台、OEM/ODM及家电经销商多渠道覆盖；热交换器则直接供应中国领先空调制造商。完善的渠道体系与深度本地化运营，构成公司全球化竞争的重要护城河。

根据招股书披露，德业科技本次港股上市募资将主要用于四大方向：一是提升研发能力，推动技术创新与迭代，聚焦碳化硅技术转型、高功率产品开发等前沿领域；二是兴建造生产基地及仓库，扩大整体产能与仓储能力；三是加强全球营销及服务网络布局，拓展全球客户群与业务覆盖范围；四是补充营运资金及用于其他一般企业用途，提升财务灵活性。

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