C919大飞机加快交付，核心供应链龙头公司梳理

刚刚进入2026年三周，已有两架全新的C919客机完成组装下线。中国商飞正以每10到15天一架的速度，稳步推进国产大飞机的规模化交付新征程。

2026年伊始，中国大飞机的规模化商用进程迎来关键性提速。据行业信息显示，中国商用飞机有限责任公司已适度提高了C919窄体客机的生产交付节奏，目标是在今年交付28架或更多飞机。

相较于过往，这是一个显著的产能爬坡信号。一位接近中国商飞的经理透露，随着发动机和其他零部件的供应链状况自去年第四季度起显著改善，今年的交付预期更为乐观。

这一交付计划若顺利实现，不仅意味着C919年度交付量有望实现翻倍级增长，更标志着其供应链体系日趋成熟稳定，为后续产能的持续扩张奠定了坚实基础。

01 规模化拐点：从突破到放量的产业意义

C919加快交付，其意义远超单机型产量的提升。它代表着国产大飞机产业正迈过从“从0到1”的技术验证与初步商用阶段，进入“从1到100”的规模化放量与市场拓展新周期-4。

市场空间是这一战略的坚实底牌。据专业机构预测，未来20年，全球商用航空市场空间累计约48.5万亿元，其中中国市场需求约10万亿元。C919作为打破波音、空客双寡头格局的关键产品，其产能爬坡直接牵引着一个万亿级的产业链加速运转。

目前，C919的国产化率已突破60%，并朝着2030年达到80%的目标迈进。这一进程遵循清晰的节奏：短期直接受益于机体结构的放量制造，中期看航空发动机的国产替代突破，长期则取决于机载系统等高附加值环节的自主化程度。每一个环节的进步，都在将庞大的市场空间转化为国内供应链企业实实在在的订单与营收。

02 核心环节一：机体制造 —— 放量最直接的受益者

机体结构是飞机的主体框架，价值量约占整机的30%-35%，并且在C919上已率先实现了100%国产化。因此，随着飞机交付架次的快速提升，机体制造板块将是最直接、最确定的受益环节。

该环节由航空工业集团旗下的核心主机厂和配套企业主导，它们承担了从机头、机身、机翼到尾段等绝大部分大型结构件的研制任务。产能的扩张直接等同于这些企业相关业务收入的线性增长。

• 中航西飞是当之无愧的机体制造龙头。 作为C919最大的机体结构供应商，它承担了包括机翼、中机身等核心部件在内的多个工作包，占机体结构价值比例最高。
• 中航重机深度融入大飞机锻件供应链。 作为航空锻铸领域的专业化企业，其不仅为飞机提供起落架等关键锻件，旗下子公司（如航空工业景航）更是成功入选中国商飞钛合金锻件的开发合作供应商，打入了核心材料供应体系。
• 三角防务依托独一无二的巨型模锻压机占据优势。 公司拥有国内领先的4万吨级模锻压机，为C919供应包括主起落架支撑等在内的关键大型模锻件，技术壁垒高。
• 洪都航空是前机身、中后机身的唯一供应商。 公司在C919的机身制造中占据重要份额，并随着其南昌航空城新基地的投产，产能有望大幅提升以满足商飞需求。
• 爱乐达是航空零部件精密加工的“尖兵”。 公司专注于飞机结构件、发动机零件的精密加工，产品直接用于C919和ARJ21等机型，受益于全行业产能提升带来的机加订单增长。

航空发动机被誉为“现代工业皇冠上的明珠”，价值量占整机的20%-25%，是当前C919供应链中自主可控最关键的环节。目前，C919采用的仍是CFM国际公司的LEAP-1C发动机，而国产长江-1000A（CJ-1000A）发动机正处于紧张的研制与验证阶段，预计将在不久的未来实现装机，打开最大的国产替代空间。

一旦国产发动机取得突破，其带动的将是一个从原材料、核心部件到整机集成的庞大产业链。

• 航发动力是国产商用发动机的总装与主承制单位。 作为中国航发集团的核心上市平台，它是国产大涵道比涡扇发动机CJ-1000A研制任务的主要承担者，代表着国家航空动力技术的最高水平。
• 航发控制是发动机的“神经系统”掌控者。 公司专注于航空发动机控制系统，为国产商用发动机配套控制系统执行机构，这一细分领域技术难度大，具备高壁垒。
• 航亚科技在发动机核心部件领域深耕。 公司是专业的航空发动机精锻叶片供应商，深度参与了国产发动机的试制工作。其产品也用于C919配套的LEAP发动机，无论短期配套还是长期国产替代都能持续受益。
• 图南股份在高温合金材料与精密铸件上实力雄厚。 公司是国内领先的高温合金铸造企业，产品应用于发动机机匣、涡轮叶片等热端核心部件，是发动机国产化不可或缺的一环。
• 应流股份专注于高端部件制造。 公司业务涵盖航空发动机的铸造机匣和涡轮叶片等，是国产发动机供应链中的重要参与者，将随发动机产业的崛起而成长。

现代民用飞机竞相采用先进材料以减轻重量、提升性能。C919的复合材料用量占比达21%，钛合金占比9.3%，均达到了国际先进水平。材料的自主供应是飞机规模化生产和成本控制的基础，其中蕴含巨大的商业价值。

• 宝钛股份是国内钛材行业的绝对龙头。 公司是中国商飞的重要战略合作伙伴，双方已签署协议联合研发C919钛合金起落架部件，并计划在2026年实现量产。据分析，其在C919钛材用量中的占比高达约40%。
• 西部超导是高性能钛合金材料的主要供应商。 公司生产的高端钛合金材料，不仅用于飞机机体结构，也应用于航空发动机等领域，技术处于国内领先地位。
• 中航高科是航空复合材料预浸料的领军者。 公司主导着国产航空复合材料的研发与生产，其产品已通过C919的验证，并正在为更大型的C929飞机进行研制，技术壁垒极高。
• 光威复材实现了高端碳纤维的自主保障。 公司生产的T800级碳纤维已批量应用于C919的机体结构，成功降低了对进口材料的依赖，成本优势明显。
• 钢研高纳在高温合金领域根基深厚。 作为国内高温合金技术的发源地之一，公司为航空发动机和燃气轮机提供关键的热端部件材料，是发动机国产化进程的核心受益者。

机载系统包括航电、飞控、机电等，价值量合计占比高达25%-30%，是飞机上附加值最高的系统之一。目前该领域仍较多采用中外合资合作模式，但国产化替代的浪潮正逐渐向这一深水区推进。

• 中航机载是机载系统的整合平台与龙头。 作为航空工业集团旗下机载系统的上市平台，公司全面覆盖航电、飞控、机电等系统，并已实现C919部分机载系统的适航取证，未来提升空间广阔。
• 中航光电是互联解决方案的核心供应商。 公司为C919提供全机绝大部分的连接器与集成设备架，是确保飞机各个系统间电气互联畅通无阻的“关节”企业，市场地位稳固。
• 江航装备专注于飞机生命保障系统。 公司为C919配套航空氧气系统和燃油惰化系统，这些系统关乎飞行安全，专业性强，准入壁垒高。
• 博云新材在刹车系统上实现重大突破。 公司与霍尼韦尔合资，为C919提供机轮刹车系统，是这一关键系统的独家供应商，实现了从材料到系统的国产化配套。
• 四川九洲涉足客舱核心子系统。 公司作为C919客舱广播系统的供应商，成功进入了大飞机的机载设备供应链，是其技术能力在民用航空领域的重要体现。

C919交付目标的提升，犹如一石激起千层浪，宣告了国产大飞机产业规模化时代的到来。从确定性最强的机体结构，到空间最大的航空发动机，再到基石性的先进材料与高附加值的机载系统，一条清晰完整、层次分明的投资脉络已然显现。

这场由大国制造引领的产业升级，其回报不仅仅是供应链企业的订单增长，更是中国高端制造业在全球价值链上的一次集体攀登。对于投资者而言，理解并把握产业链各环节的受益节奏，比单纯追逐概念更为重要。

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