零食连锁老大鸣鸣很忙上市开盘涨超八成，市值近900亿港元

1月28日，中国最大的休闲食品饮料连锁零售商——湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称“鸣鸣很忙”）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，证券简称为“鸣鸣很忙”，股份代号为1768.HK。鸣鸣很忙的开盘价445港元/股，较236.6港元的发行价上涨了88%。截至截稿，鸣鸣很忙的股价为405港元/股，上涨幅度达到71.17%。

据了解，鸣鸣很忙旗下拥有“零食很忙”“赵一鸣零食”两大品牌。此前的招股书显示，截至2025年9月30日的九个月内，鸣鸣很忙实现零售额（GMV）661亿元人民币，同比增长74.5%，超2024年全年。截至2025年9月30日，公司全国在营门店数达19517家，覆盖全国28个省份和所有线级城市。2025年9月消息，鸣鸣很忙全国签约门店数破2万。按2024年产品零售额（GMV）计，鸣鸣很忙已成为中国最大的休闲食品饮料连锁零售商。

截至2025年11月30日，鸣鸣很忙门店数达21041家，大量门店开设在县城、乡镇和社区周边。鸣鸣很忙创始人、董事长兼CEO晏周表示：“我们从一家社区小店开始，到全国2万多家门店，已成为老百姓的生活标配。即使未来有可能成为中国线下最大的零售渠道，但我们依然初心未改。就是想让消费者能够‘买得到、买得起’好零食，感受到‘几十块钱就可以买一大袋’的快乐。也想让我们的加盟商能够通过自己的奋斗赚到钱，过上有奔头的生活。”

鸣鸣很忙旗下零食品牌最核心的商业模式就是通过量贩模式，直连生产商和品牌方，依托规模化采购、标准化运营和全国仓配网络，大幅降低流通成本。在保障食品安全与品质的前提下，让同等品质的商品，以更合理的价格触达消费者。截至2025年9月30日，鸣鸣很忙已与超2500家优质厂商建立合作，包含胡润中国食品行业百强榜中50%的企业，同类产品平均价格比线下超市渠道低约25%。

另外，从消费者一端来看，该公司围绕消费者偏好进行精选与定制，建立起“初选—试吃—试卖—推广”的标准化流程，月均上新数百款产品，形成品类丰富、高频迭代、结构丰富的产品组合。截至2025年9月30日，鸣鸣很忙在库SKU约3997个，覆盖7大品类、750余个品牌。

在此基础上，鸣鸣很忙深入产品源头，与厂商共同优化规格与形态。截至2025年9月30日，约有34%的SKU来自于厂商合作定制，有38%的产品采用散装称重形式。通过定制规格、透明化包装、小包装、散称等方式，降低了消费者尝鲜的门槛，让选择更直观、更轻松。同时依托贴近终端的消费数据，鸣鸣很忙深度参与上游研发。例如基于对口味偏好的洞察，与盐津铺子联合推出的“麻酱味素毛肚”，2025年前九个月销量达9.6亿件。

仓储物流方面，截至2025年9月30日，鸣鸣很忙已拥有48座数智化现代仓配中心，单仓配送半径可达300公里，实现全国门店24小时配送。2025年前九个月，仓储及物流成本占总收入比例为1.7%，2024年，公司存货周转天数为11.6天，均处于行业领先水平。

近年来，随着食品消费水平提升、消费场景日益多元以及消费偏好变化，中国休闲食品饮料零售行业显著增长。根据国家统计局与弗若斯特沙利文的报告，2019年至2024年，行业市场规模从人民币2.9万亿元增长至人民币3.7万亿元，复合年增长率为5.5%，并预计于2029年进一步扩大至人民币4.9万亿元。鸣鸣很忙方面表示，未来，公司将继续立足中国超大规模消费市场，紧扣“消费者需求”这条主线，在门店网络、供应链能力、产品结构和食品安全体系持续投入，稳步提升服务与运营能力。

采写：南都N视频记者 徐冰倩