地缘风险+寒潮双驱动，石油股引爆万亿市场！

在地缘政治紧张与美国寒潮天气共同冲击下，国际油价强劲反弹，收盘价更是刷新了3个月来的新高。

同时，港A两地石油股继续走高。港股市场中，中国海洋石油、中海油田服务涨超5%，中国石油股份、上海石油化工股份涨超4%，中国石油化工股份涨超3%。

A股市场中，通源石油20cm涨停，潜能恒信涨超15%，石化油服、中曼石油、准油股份10cm涨停，洲际油气涨超8%，中国海油、中油工程涨超7%，贝肯能源、海油发展、中海油服纷纷上涨。

冲突升级、供应中断

近期，国际原油市场再度被地缘政治的阴云笼罩。

当地时间1月27日，负责中东地区美军行动的美军中央司令部发布声明称，第九航空队将举行一场为期数天的空军战备演习，以展示在中央司令部责任区内快速部署、分散部署和持续作战的能力。

这一次的演习正值美国对伊朗不断施加军事压力之际。

就在前一天，中央司令部宣布了美军“亚:伯拉罕·林肯"号航空母舰打击群已驶入中东水域。

1月23日，美国财政部宣布对伊朗实施新一轮制裁，重点针对石油、天然气相关产业链，新增8个实体和9艘油轮至制裁名单。

这一举措也是对伊朗限制的进一步升级动作，市场对于中东原油供应中断的担忧随之加剧。

公开资料显示，伊朗目前原油产量约320万桶/日，是OPEC组织内第四大产油国，同时也是全球第二大石油消费国中国的重要原油供应来源国。

伊朗原油出口及生产活动若因制裁持续受限，未来将对世界原油供需平衡带来重要影响。

另一方面，美国本土的供应状况也为油价提供了一定的支撑。

一场强冬季风暴席卷美国，导致能源基础设施及电网系统不堪重负，美国石油生产商在周末期间的日产量减少了200万桶，这一损失约占其全国石油产量的15%。

业内人士指出，美国极端天气状况推高了原油期货价格，由于人们担心供应会受到中断，短期内原油价格面临上行风险。

IEA悄然看涨

需求端方面，IEA日前发布最新月度报告预计，2026年全球石油需求将日均增长93万桶，高于2025年的85万桶/日，非经合组织国家将在2026年再次占据需求增长的主要地位。

主要原因在于去年的关税动荡后，全球经济状况趋于正常化，且油价低于去年同期水平。

然而，今年的石油需求预计仍将受到全球GDP增长低于预期、能源效率提升以及部分市场电动汽车销量强劲的影响。

受关税冲击的石化原料需求复苏将只能部分抵消汽油需求增幅放缓的影响。

一季度，北半球大部分地区的寒冷天气促进了取暖需求，预计需求将略相对温和的同比增长84万桶/日，高于2025年底的增长水平。

下半年，需求增速走势将和预测GDP走势大体一致，会加速至接近100万桶/日。

此外，在周日举行的会议中，多名OPEC+代表表示，该组织预计将坚持现有计划，于下个月维持原油产量不变，以应对全球供应过剩以及一系列地缘政治风险。

以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的主要成员国将通过月度视频会议，评估去年11月首次作出的决定——在今年第一季度冻结产量。

还有代表则称，目前的普遍预期是政策不会发生变化，不过成员国之间的正式讨论尚未展开。

其中，一名代表表示，目前尚未看到需要对本月委内瑞拉和伊朗局势动荡作出回应的迹象。

另一名代表则指出，若出现重大的供应中断，石油输出国组织（OPEC）及其盟友可能会提高产量。

德意志银行分析师在近期的报告中表示，由于预期下半年原油供应过剩的幅度将收窄，该行将2026年布伦特原油价格预测上调至61.50美元/桶。进入2026年下半年，供需模型显示过剩量将大幅缩减。若计入计划外的供应中断因素，市场很可能趋于平衡甚至出现短缺。

光大证券也认为，在地缘政治仍存不确定的前提下，中长期原油供需格局仍具备景气基础，在长期主义视角下，看好“三桶油”及油服板块，如中国石油、中国石化、中国海油等。