“芯片狂潮”终于蔓延至模拟芯片！芯片ETF汇添富(516920)一度大涨超2%！AI算力爆发引领半导体强势复苏

海外方面，德州仪器给出强劲展望，芯片行情蔓延至模拟芯片！全市场费率最低档的芯片ETF汇添富（516920）一度大涨超2%，后冲高回落，现涨0.49%，盘中成交额超4000万元！资金面上，芯片ETF汇添富（516920）近5日有3日获资金青睐！

消息面上，长期以来有着“全球芯片需求晴雨表”称号的德州仪器于美东时间周二美股收盘后公布最新季度业绩与未来展望。数据显示Q4业绩略低于市场一致预期，但是在市场更为聚焦的季度展望方面，德州仪器管理层对当前季度给出了超预期的强劲营收与利润预测区间，表明大型工业设备和汽车领域的模拟芯片与MCU需求呈现出大幅回升轨迹，从2023年“模拟需求至暗时刻”中复苏，尤其是市场期待的“AI数据中心如火如荼建设进程带动模拟芯片需求强劲复苏”正在芯片行业上演。受消息影响，德州仪器股价在美股盘后交易中一度大幅上涨约10%。

云厂商迎涨价潮！当地时间1月27日，谷歌云正式官宣涨价。自2026年5月1日起，对GoogleCloud、CDNInterconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整。对于涨价理由，谷歌云表示，其持续优化网络能力，以支持新的使用场景和应用。公司在全球基础设施方面进行了重大投资，旨在提供高吞吐量、低延迟的连接。这些价格更新是为了使定价与这些服务的价值和性能相匹配而开展的持续工作的一部分。谷歌并非首家调整价格的云厂商，1月23日，亚马逊云科技近日上调其EC2机器学习容量块价格约15%，有分析指出，此次涨价或引发行业连锁反应，国内外云厂商或将跟进。

芯片ETF汇添富（516920）标的指数热门股多数飘红：北京君正涨超5%，兆易创新涨超4%，华天科技、长电科技涨超3%。值得关注的是，芯片ETF汇添富（516920）标的指数成分股中，不仅包含科创板芯片龙头，也囊括了北方华创、兆易创新、豪威集团、长电科技、江波龙、通富微电等非科创板上市企业，更全面把握芯片历史性机遇！

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【“芯片狂潮”终于蔓延至模拟芯片？如何看待？】

对于德州仪器业绩，SeaportGroupLLC分析师表示：“如今复苏似乎终于开启，且势头强劲”。过去两年困扰该行业的库存调整基本完成，相信随着该公司进入2026年，AI驱动下其增长速度将加快。”Stifel分析师则认为，德州仪器强劲的营收与每股收益展望凸显出，史无前例AI浪潮之下AI训练/推理带来的堪称“无止境”芯片需求正在从AI芯片与存储芯片顺利传递至模拟芯片端，进而有望带动模拟芯片业绩强劲复苏。

世界半导体贸易统计组织（WSTS）近日公布的最新半导体行业展望数据显示，全球芯片需求扩张态势有望在2026年继续强势上演，并且自2022年末期以来需求持续疲软的MCU芯片以及模拟芯片也有望踏入强劲复苏曲线。WSTS预计继2024年强劲反弹之后，2025年全球半导体市场将增长22.5%，总价值将达到7722亿美元，高于WSTS春季给出的展望；2026年半导体市场总价值则有望在2025年的强劲增长基础之上大举扩张至9755亿美元，接近SEMI预测的2030年1万亿美金的市场规模目标，意味着有望同比大增26%。

从周期角度来看，模拟/工业链条往往比CPU、GPU与DRAM/NAND等存储系列产品更晚触底、更晚实现补库。因此德州仪器强劲业绩展望以及管理层乐观言论彰显出AI数据中心确实在把模拟需求“拉上一个台阶”，但方式不是GPU/HBM那种爆炸式出货，数据中心业务增量将主要体现在电源管理/保护与监测类模拟器件上，相比于GPU/ASIC/HBM存储系统，数据中心模拟器件在“星际之门”等全球AI数据中心建设进程如火如荼推动之下，更可能呈现为“更广谱、更稳健、更长周期”的复苏节奏。

对于模拟芯片领导者来说，随着微软、谷歌、Meta以及亚马逊等科技巨头们启动的这一轮规模堪称史无前例的AI数据中心扩建与新建极速推进，将催化自2022年年末以来迈向需求长期萎靡轨迹的模拟芯片迈向创纪录的强劲复苏周期。与AI训练/推理系统高效率运作密切相关的模拟芯片组件堪称是AI数据中心不可替代的“水电煤”‌。

【2026年半导体：乘风AI浪潮，国产化重塑格局】

财信证券指出，AI算力爆发引领半导体行业强势复苏。2025年A股电子板块在AI算力需求爆发与消费电子回暖驱动下持续上行，展望2026年，AI向终端场景全面渗透成主线，叠加国产替代深化，AI算力核心链、终端创新及半导体设备材料等方向仍具结构性机会。

算力角度，算力规模持续扩张，建议关注国产AI芯片和SOC芯片。2025年算力需求呈指数级增长，预计在AI带动下趋势有望延续，看好算力板块云端与端侧芯片环节。云端方面，受大模型训练推理需求与云厂商、运营商资本开支加码驱动，国产AI算力芯片在政策支持与进口替代窗口下加速突围：端侧方面，传统消费电子AI持续渗透叠加AI眼镜等创新硬件终端普及带动SOC需求放量，芯片价值量与市场空间同步提升。无论云端算力基础设施建设，还是端侧智能终端创新，都为国产算力厂商提供了广阔成长空间。

存储角度，AI训练推理需求爆发，存储开启超级景气周期。AI成为本轮存储周期核心引擎。云侧受大模型训练推理需求拉动，预计2024至2030年HBM市场规模年复合增速将达到33%，企业级SSD因数据加载与低延迟需求，在数据中心的渗透率快速提升，二者共同构成存储行业的核心增量。端侧AI设备兴起催生定制化存储需求，3D堆叠方案凭借高带宽、低功耗优势，精准匹配边缘计算场景需求。看好高带宽存储技术突破与数据中心需求放量带来的机会，以及端侧定制化方案在智能终端领域的成长潜力。

半导体设备、零部件和材料方面，国产替代大势所趋，关注低国产化率、高价值量环节。在AI及HBM等需求拉动、国产晶圆厂先进制程及存储扩产、以及政策支持下，半导体上游支撑领域国产替代加速，成长确定性强，建议重点把握半导体设备、零部件、材料三大方向机会。半导体设备是产业链基石，去胶、清洗、刻蚀等设备国产化率突破50%，薄膜沉积、光刻、量测等关键环节替代空间大。设备零部件对外依赖度高，高端核心品类国产化率多低于5%，在政策支持与扩产需求推动下，替代进程有望提速。半导体材料量价齐升，8英寸硅片、电子特气等实现突破，EV光刻胶等高端品类亟待突围，国产替代潜力广阔。

（来源：财信证券20260110《乘风AI浪潮，国产化重塑格局》）

芯片ETF汇添富（516920）跟踪中证芯片产业指数，根据中证三级行业分类，指数含72%集成电路，23%半导体材料与设备，3%电子终端及组件，2%光学光电子和1%分立器件。截至1月20日，前十大成分股合计占比达56.29%！此外，芯片ETF汇添富（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低档的品种！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片ETF汇添富（516920）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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