净利减少过亿元、资产大幅计提！爱丽家居2025业绩“撞脸”

　　继《降价、大宗业务下滑，志邦等业绩预减!蒙娜丽莎拟降薪超20%》《最高亏12亿元!6家公司里仅我乐家居业绩预喜》《曲美、美克家居2025预亏!惠而浦业绩大涨》后，近期，又有多家家居建材企业披露2025年业绩预告。值得注意的是，本轮预告的爱丽家居、江山欧派、澳柯玛、美凯龙4家企业，有3个普遍共通点：

　　一、净利润同比去年都减少超过9位数，最高预计巨亏超150亿元;

　　二、普遍进行了资产减值准备，其中江山欧派计提约2亿元资产减值准备，美凯龙投资物业减值126亿元至215亿元、资产计提45亿元至57亿元;

　　三、部分企业虽然近年来业绩堪忧，但高管薪酬现涨。其中，爱丽家居董事长2024年薪酬增加110万元，澳柯玛总经理年薪增加约10万元。

　　具体情况如何?各家业绩变动原因几何?家居新范式本期盘点如下：

　　爱丽家居：单位人工成本上升，净利预减超85%

　　1月23日，国内PVC塑料地板领域知名企业爱丽家居(603221.SH)公布，预计2025年年度归母净利润在1,450万元到2,020万元之间，与上年同期相比，将减少1.18亿元到1.23亿元，同比减少85.35%到89.49%。

　　爱丽家居营收及增速

　　爱丽家居净利润及增速

　　爱丽家居表示，2025年度净利润较去年同期下降，一方面境内工厂业务量下降，海外工厂尚处于产能爬坡阶段，主营业务收入同比下滑，单位人工成本和单位制造费用上升。另一方面，墨西哥公司筹建期间，费用支出增加。此外，人民币兑美元汇率上升，导致境内公司汇兑损失增加。

　　家居新范式注意到，爱丽家居公司董事长宋正兴，2024年薪酬296.61万元，较2023年的186.61万元增加110万元。总经理宋锦程，现任公司副董事长兼总经理，2024年薪酬371.22万元，较2023年的364.58万元增加6.64万元。

　　江山欧派：2亿资产减值下，同比转亏

　　江山欧派(603208.SH)1月23日发布业绩预告，预计2025年全年实现营业收入约 16 亿元;归母净利润为亏损1.8亿元到2.3亿元，，与上年同期数 1.09 亿元相比，将出现亏损。

　　江山欧派表示，报告期内，一方面，行业市场整体下行、市场需求萎缩，同时公司减少了直营欠款业务，导致收入下降。另一方面，行业竞争激烈，公司部分产品价格调整，导致毛利率下降。此外，公司计提约2亿元资产减值准备。

　　家居新范式了解到，中证鹏元关注到江山欧派重要客户万科地产财务风险暴露，可能影响公司应收款项回收、收入及经营性现金流。江山欧派于2026年1月20日收到中证鹏元通知，因客户财务风险导致应收款项回收承压，决定将公司及“江山转债”列入关注名单。公司已逐步停止新增TOC直营工程欠款业务，转向代理模式，并拓展农村自建房、外贸出口及加盟渠道。

　　澳柯玛：业绩连降，高管却涨薪

　　1月25日，澳柯玛(600336.SH)公布，预计公司2025年度归母净利润约为亏损1.7亿元至2.2亿元。

　　澳柯玛表示，公司智慧家电产业受报告期内国内市场有效需求不足、以旧换新“国补”政策边际效应递减、大宗原材料价格波动以及行业价格竞争更加激烈等多种不利因素影响，导致公司整体收入下降，毛利下滑，经营亏损扩大。

　　家居新范式注意到，澳柯玛已是连续第二年亏损，2024年，公司亏损4852.54万元。在之前2020年至2023年，公司净利润从3.1亿元降至5606万元。2024年澳柯玛员工总数从2023年的6904人缩减至6609人，员工人均薪酬从12.25万元微调至12.03万元。但董事长张斌年薪却增长7.5万元至86.12万元，总经理王英峰也增长9.79万元至79.29万元。

　　红星美凯龙：投资物业减值及资产计提，预计巨亏超150亿元

　　1月26日，红星美凯龙家居集团股份有限公司发布2025年度业绩预告称，预计2025年度实现净利润为-225亿元至-150亿元;预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-58亿元至-46亿元。

　　业绩预亏主要源于非现金性损失。受地产及家居行业需求持续下滑影响，公司为稳商留商采取了租金优惠等措施，导致租金收入下降，并因此调整了未来租金预期。基于此，公司对持有的投资性房地产公允价值进行了重估，预计将产生126亿元至215亿元的价值下调。同时，公司对与房地产市场关联紧密的各类资产进行了减值测试，初步预计计提减值准备约45亿元至57亿元。

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