北京
随着公募基金2025年四季报披露收官，行业全年规模排位正式落定。
在机遇与挑战并存的市场环境中，各家机构的资产规模变化清晰映射出其经营能力与战略成效，行业内部“强者恒强”的马太效应进一步凸显。
从衡量一家公司综合实力的非货币公募基金规模来看，头部机构的领先地位依然稳固，但竞争格局悄然生变。天相投顾根据四季报等数据估算，截至2025年12月31日，非货规模“万亿俱乐部”迎来新成员。广发基金在第四季度历史性地跨过万亿元门槛，使得这一顶级阵营的成员增至三家，分别为易方达基金、华夏基金与广发基金。其中，华夏基金与领头羊易方达基金之间的规模差距仍保持在2000亿元以上，榜首争夺战悬念未减。
富国基金、南方基金和嘉实基金的非货规模均处于8000亿元级别，且彼此间差距仅有百亿元左右，任何业绩波动都可能导致排名重排。另一个值得关注的位次变化发生在华泰柏瑞基金与博时基金之间，前者在2025年实现了规模反超，并将领先优势在四季度扩大至近700亿元。与此同时，汇添富基金与博时基金的规模差距也已缩窄至约70亿元，竞争呈白热化。
将视角转向细分产品领域，天相投顾数据显示，主动权益基金市场在四季度出现了规模收缩。数据显示，该类基金规模较三季度减少约1657亿元，期末规模为3.9万亿元。从管理人角度看，易方达基金与中欧基金的主动权益规模均超过2000亿元，位居前列。其中，中欧基金的主动权益资产占其总管理规模的比例高达33.35%，在规模前十的公司中凸显了鲜明的权益特色；永赢基金则以18.20%的占比，同样显示了在主动管理领域的侧重。
相比之下，被动权益基金市场则继续保持增长与集中态势。在不含联接基金的口径下，全市场被动权益基金四季度末规模达4.77万亿元，环比增长3.49%。具体而言，纯指数股票基金与增强指数股票基金均实现规模上升。在这一领域，大型公募公司占据了绝对主导地位。华夏基金以约7942亿元的管理规模位居榜首，市场占有率达16.65%；易方达基金与华泰柏瑞基金的市占率也均超过10%，分列第二、三位。紧随其后的南方、嘉实、富国等公司管理规模均超千亿元。排名靠前的公司市场占有率集中且格局稳定，反映出被动投资领域已形成相对固化的头部阵营。
风险提示：股市有风险 投资需谨慎
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