2026.1.28【A股早报】：养老金投资规模八年扩大近10倍！

2026.1.28【A股早报】：养老金投资规模八年扩大近10倍！

「市场动向」

昨日市场探底回升，三大指数集体收红。截至收盘沪指涨0.18%报4139.90点，深成指涨0.09%报14329.91点，创业板指涨0.71%报3342.60点。沪深两市成交额2.89万亿元，较上个交易日缩量3532亿元。板块方面，贵金属、半导体、培育钻石等板块涨幅居前，养殖业、动物疫苗、煤炭开采等板块跌幅居前。

「走势预判」

从技术形态上看，大盘全日剧烈震荡，早盘一度跌穿10日线并向下挖坑至20日线附近才止跌。盘中大盘跌幅逐渐收窄并翻红，午后涨幅有所扩大，但最后一个小时又被国家队压盘下行。最终大盘收在5日线和10日线附近，虽然运行趋势并未发生改变，但大盘下影线却回踩到20日线附近。按照近期分析，20日线是本轮震荡行情的主要目标位，大盘触及20日线就相当于完成了技术巩固。

「宏观消息」

1、养老金：人社部最新数据显示，截至2025年底，我国基本养老保险基金委托投资规模超过2.98万亿元。而2017年末这一规模仅0.32万亿元，八年间规模扩大至近10倍。

2、港股：今年以来，截至1月27日，有26只港股主题基金上报。部分基金公司更是上报多只新品。其中，广发基金上报了5只港股主题基金，富国基金也上报了3只港股主题基金。

「行业消息」

1、云计算：最新消息显示，英伟达与云服务初创公司CoreWeave宣布，双方将扩大合作伙伴关系，共同加速建设人工智能数据中心。据悉，英伟达投资金额达20亿美元，以助力CoreWeave在2030年前建成超过5吉瓦的AI数据中心。相关公司（包括但不限于）：数据港（603881）、华胜天成（600410）、云赛智联（600602）、大位科技（600589）等。

2、半导体：昨日，多家半导体头部企业同时发布涨价函。首先是国科微，宣布自1月起对合封512Mb、1GB、2GB的KGD产品分别涨价40%、60%和80%。此外，中微半导也发布了涨价通知，决定于即日起对MCU、Norfla等产品进行价格调整，涨价幅度15%-50%。相关公司（包括但不限于）：星宸科技（301536）、瑞芯微（603893）、兆易创新（603986）、大港股份（002077）等。

3、商业航天：近日，商业航天板块消息面利好密集。国内方面，商业火箭企业宇石空间宣布，首发70m级可复用不锈钢液体运载火箭AS-1在其湖南火箭研制基地亮相，这是国内又一可复用的火箭。国外方面，欧盟空间事务专员安德留斯·库比留斯表示，欧盟政府卫星通信计划已于“上周”启动。该计划汇集了27个欧盟成员国政府拥有的卫星的现有通信能力。相关公司（包括但不限于）：中环海陆（301040）、天奥电子（002935）、广联航空（300900）、普天科技（002544）等。

「机构操作」

前一交易日机构净买入超过1000万的个股18只，净卖出超过1000万的个股21只。周二机构席位买盘和卖盘同步中幅萎缩，且萎缩幅度差不多。因此，周二机构资金延续小幅净流出，这也是机构资金连续两个交易日净流出了！

主线热点中（近期机构主攻方向），只有AI应用一个板块被小幅加仓。能源设备被大幅减仓，商业航天、机器人和存储芯片被小幅减仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），化工被中幅加仓，汽车零部件、光刻胶、医疗器械、通信设备、农业和生物制品被小幅加仓。有色金属、风电被大幅减仓，锂电池、核电、半导体、AI医疗、多元金融和创新药被小幅减仓。大涨的贵金属和光伏机构分歧较大，属于对倒拉抬。

总体来看，周二机构和游资操作与周一差不多。游资买盘不变，卖盘小幅释放，游资维持小幅净流入，但净流入量进一步降低。机构买盘和卖盘同步中幅萎缩，交投活跃度大幅下降，这也是两市严重缩量的原因，机构资金延续小幅净流出，连续两个交易日有减仓动作。板块资金流向上，机构和游资合力加仓了主线热点中的AI应用，合力减仓了能源设备。非主线热点中，机构和游资合力加仓了云计算，也是沾边AI应用的板块。近期表现极为活跃的有色金属和光伏，机构与游资分歧较大，并无明显的净流入动作。由于机构和游资并未大幅向新热点调仓，所以近期市场主线热点仍然不会切换。

「游资操作」

中山东路：净买入平潭发展（海峡概念）2.01亿、华天科技（先进封装+存储芯片）2.03亿、宏景科技（AI应用+云计算）5881万、云赛智联（AI应用+云计算）1.02亿；

章*主：净买入久其软件（AI应用）6090万；

作*新一：净买入赛伍技术（光伏）3727万；

炒股*家：净买入中农联合（农化制品）1561万；

玉兰路：净买入大位科技（云计算）8786万。

「账户变动」

「操作思路」

综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，明日开仓可选锂电池。

「今日计划」

融捷股份002192、永太科技002326，锂电池，向上突破站稳5日线布局10%。

2股都达成进场条件则2选1。

「持股策略」

火炬电子603678，商业航天，依托10日线持仓。

同有科技300302，存储芯片，依托10日线持仓。

顺钠股份000533，能源设备，依托30日线持仓。

青木科技301110，AI应用，依托20日线持仓。

挖金客301380，AI应用，依托20日线持仓。

「核心股池」