储能业务成第一增长极，阳光电源全球大储布局再提速

当全球能源转型的浪潮以不可阻挡之势席卷而来，新能源的舞台上，光伏与风电已然唱响主角之歌。然而，在这激昂的旋律背后，一个关键角色正悄然崛起，它如同隐匿在幕后的“能量管家”，默默化解着新能源间歇性与波动性的难题，为能源系统的稳定运行筑牢根基——这便是储能。

在储能这场激烈的全球竞赛中，阳光电源宛如一匹黑马，以惊人的速度脱颖而出。曾经，它凭借光伏逆变器在新能源领域崭露头角；如今，储能业务却后来居上，成为驱动公司发展的核心引擎。

从收入占比的显著跃升，到利润贡献的独占鳌头；从海外大储项目的遍地开花，到构网型技术的全球引领，阳光电源正以全方位的突破，书写着储能业务发展的传奇篇章。

01 核心驱动力：储能业务撑起营收与利润半壁江山

收入占比跃升，储能成第一增长极

阳光电源的储能业务已从早期的补充性业务，跃升为支撑公司营收增长的核心引擎。根据2025年半年报数据，公司储能系统收入达178亿元，占总营收的41%，首次超越光伏逆变器业务，成为收入占比最高的板块。这一结构性转变标志着储能业务正式接棒光伏逆变器，成为公司增长的新动能。

从出货量来看，阳光电源储能系统全球累计出货量已突破70GWh，2025年上半年出货量达19.5GWh，同比增长150%。公司管理层在投资者交流中明确表示，2026年储能系统出货量目标为55 - 70GWh，同比增速约30% - 50%，海外市场占比将维持在超80%的高水平。

利润贡献显著，毛利率领跑行业

储能业务的高增长不仅体现在收入规模上，更体现在盈利能力上。2025年上半年，储能系统毛利率达39.9%，较公司整体毛利率高出7个百分点，较光伏逆变器业务毛利率高出4.6个百分点。这一数据表明，储能业务已成为公司利润贡献的核心来源。

02 市场布局：全球化项目矩阵构建竞争壁垒

海外大储项目：从区域突破到全球覆盖

阳光电源的储能业务全球化布局已进入收获期。在中东市场，公司中标沙特7.8GWh全球最大构网型储能项目，创下“58天敏捷交货 + 40天极速调试”的行业纪录，树立了超大型储能项目交付的标杆。

在欧洲市场，公司与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能合作协议，并在希腊、德国、西班牙等国斩获多个百MWh级订单，南欧市占率超30%。在美洲市场，公司为谷歌、Meta等科技巨头提供AIDC（AI数据中心）配套储能系统，并拿下智利2.036GWh储能订单，市场影响力持续扩大。

国内市场：聚焦独立储能与AIDC配套

尽管国内分布式光伏市场受政策影响短期承压，但阳光电源通过聚焦大型独立储能和AIDC配套项目，仍保持了国内市场的稳健增长。2025年，公司入围国家电网框架采购，并交付河北300MW储能项目，国内储能招标量达364GWh，2026年预计新增150 - 200GWh，为公司贡献可观份额。

本地化生产：规避贸易壁垒，提升交付效率

为应对全球贸易保护主义抬头和关税壁垒，阳光电源加速推进海外本地化生产。泰国工厂已投产，支撑东南亚区域订单交付；澳洲渠道商合作推进多个百MWh级项目，2026年有望实现1 - 2GWh出货。本地化生产不仅降低了物流成本，还缩短了交付周期，增强了公司在海外市场的竞争力。

03 技术支撑：构网型技术引领全球高端市场

构网型储能：破解新能源并网难题

阳光电源全球首发的PowerTitan 3.0构网型储能系统，通过多维自同步稳源算法和交直流协同构网技术，实现了GW级黑启动、全工况频率电压支撑等核心功能，有效解决了新能源高比例接入导致的电网稳定性问题。该系统已通过英国电网频率恢复测试，成为行业内首家组串式、集中式储能变流器均通过构网技术认证的企业。

构网型技术的突破，使阳光电源在海外高端市场占据先机。英国、德国等国电网已要求新建大储具备构网能力，公司PowerTitan 3.0通过认证后，技术溢价显著，毛利率较普通储能系统高出5 - 10个百分点。

液冷集成与安全技术：打造全生命周期优势

阳光电源推出的PowerTitan 2.0液冷储能系统，采用“三电融合”技术，将电池单元与PCS等设备融于一柜，直流不出柜，搭配IP66高等级防护，可适应高温、多风沙等极端环境。公司还完成两次大规模燃烧测试，发布ArcDefender™灭弧技术和电芯预诊断系统，构建了从设计、生产到运维的全生命周期安全防线。

AIDC电源技术：切入千亿级新赛道

阳光电源依托在光储高压技术领域的积累，布局800V HVDC电源，适配AI数据中心需求。公司已与谷歌、Meta完成样机测试，Meta接近签约，谷歌大概率在2026年Q1开启规模化采购。瑞银预计，2028年全球AIDC电源市场规模将达240亿美元，2026 - 2030年CAGR超35%。阳光电源作为首批进入该领域的企业，有望在2026年实现15 - 30亿元营收，成为继储能之后的又一核心增长引擎。

04 未来规划：持续投入与战略升级并举

产能扩张：支撑业务高增长

为满足全球储能需求爆发式增长，阳光电源持续扩大产能布局。公司数字化工厂采用高效柔性制造体系，关键工艺90%自动化，全自动检测项超500个，实现全球敏捷交货。沙特7.8GWh项目从下单到发货仅用58天，现场调试仅需40天，展现了公司强大的产能动员和交付能力。

技术迭代：巩固领先地位

公司计划每年将营收的5% - 7%投入研发，2025年前三季度研发投入已达31.4亿元，研发人员超7000人。未来，阳光电源将重点推进三大技术方向：一是构网型储能系统的规模化应用，提升电网支撑能力；二是AIDC电源技术的标准化和模块化，降低客户应用门槛；三是钠电池等新型储能技术的研发，进一步降低成本，拓展应用场景。

生态协同：打造“设备 + 系统 + 服务”闭环

阳光电源通过逆变器业务积累的全球渠道和客户资源，为储能业务提供了天然的协同效应。公司推出的“光储充氢风”多能融合解决方案，已在全球多个项目中落地，形成了从设备供应到系统集成再到能源服务的完整生态闭环。这种生态协同模式，不仅提升了客户粘性，还为公司开辟了新的盈利增长点。

结语：储能龙头的星辰大海

阳光电源的储能业务崛起，是技术创新与全球化战略深度融合的典范。从收入占比跃升至利润贡献主导，从区域市场突破到全球项目矩阵，从构网型技术引领到AIDC电源卡位，公司正以储能为核心，构建起覆盖新能源全场景的竞争壁垒。

面向未来，随着全球储能需求持续爆发和能源转型加速推进，阳光电源有望凭借其技术领先性、市场洞察力和生态协同能力，持续领跑全球储能市场，向着“全球能源龙头”的目标稳步迈进。