养殖行业产能去化效果显著，关注养殖ETF（159865）配置价值

近期，畜牧养殖板块在资本市场上再度引起关注，1日26日养殖ETF（159865）上涨超2%。与此同时，现货市场也传来暖意，1月25日全国生猪均价回升至13.02元/公斤左右，部分地区甚至突破14元/公斤大关。在春节备货旺季与“猪周期”拐点预期的双重催化下，沉寂许久的养殖板块似乎正在酝酿新一轮的机遇。

深入分析本轮行情的底层逻辑，核心在于供需格局的实质性改善。从供给端来看，经过2025年全年的深度调整，行业产能去化效果显著。相关数据显示，2025年末能繁母猪存栏量降至约3961万头，同比下降2.9%，产能的持续收缩为后续猪价上行奠定了坚实基础。从需求端看，随着农历春节临近，传统腊味制作及节日消费需求集中释放，对猪价形成有力支撑。此外，当前养殖板块估值仍处于历史相对低位，在行业从“亏损”向“微利”甚至“盈利”修复的过程中，板块具备较高的安全边际和配置性价比。

对于希望布局这一轮周期反转的投资者而言，养殖ETF（159865）提供了一个高效的投资工具。该ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，指数成分股不仅涵盖了牧原股份等生猪养殖龙头，还囊括了海大集团（饲料）、生物股份（动保疫苗）等产业链上下游的优质企业。这种均衡的结构设计，既能让投资者分享到猪价上涨带来的直接红利，又能通过饲料和动保板块的稳健表现平滑单一环节的波动风险。

虽然短期内猪价可能仍会受到节后淡季预期的扰动，但中长期来看，产能去化的滞后效应将在2026年逐步兑现，行业景气度有望螺旋式上升。当前板块正处于“黎明前”的磨底阶段，投资者可适当关注养殖ETF（159865）的配置价值，采取分批布局的策略，耐心等待周期拐点的确立与行业盈利的全面释放。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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