陕西省2026年第一批地方政府专项债分析报告

一、报告核心背景与政策语境
2026年作为“十五五”规划开局之年，地方政府专项债已从单纯基建融资工具升级为衔接国家重大战略、稳定投资增长、惠及民生福祉的核心政策抓手。财政部年度4.8万亿元专项债额度落地，推行“负面清单管理”与“自审自发”试点扩围，既划定风险红线又释放地方自主决策空间，同时将偿债备付率≥1.1确立为刚性底线，构建全周期风险防控体系。

陕西省紧扣国家战略导向，延续“补短板、强基础、惠民生”核心思路，2026年新增债务限额在2025年1259亿元基础上稳中有升，专项债占比超74%。本次第一批地方政府专项债审核落地，是全省落实“早发早用早见效”要求的关键举措，为一季度重大项目集中开工提供资金保障，对推动黄河流域生态保护、西安-咸阳一体化等战略落地具有重要意义。
二、第一批专项债审核核心数据与结构特征
（一）总体规模与层级分布
根据财政部审核结果，陕西省2026年第一批新增专项债审核通过额度543.2亿元，占全省年度专项债拟发行规模的38.7%，资金分配遵循“省级统筹重大工程+市县覆盖民生基建”原则：
- 省级层面：审核通过262.3亿元，占第一批总额的48.3%，重点保障跨区域重大基建项目；
- 市县层面：审核通过280.9亿元，占第一批总额的51.7%，其中关中地区156.4亿元、陕北68.3亿元、陕南56.2亿元，精准匹配区域发展需求。

（二）投向结构与领域分布
审核通过的专项债资金聚焦八大重点领域，投向结构与国家战略高度契合，呈现“传统基建稳底盘、民生产业补短板、战略领域强赋能”的三维布局：

投向领域 额度（亿元） 占比 核心支持方向
交通基础设施 141.3 26.0% 西十高铁、西康高铁收尾，岚皋至陕渝界等高速建设，机场改扩建
水利工程 44.9 8.3% 引汉济渭二期配套、东庄水利枢纽收尾、中型灌区现代化改造
社会事业 98.7 18.2% 县级公办医院提标、普惠性幼儿园建设、护理型养老设施完善
产业园区基础设施 85.6 15.8% 标准厂房、研发孵化平台、绿色低碳配套设施
城乡冷链物流 32.4 5.9% 农产品产地预冷、城市冷链配送中心、智慧物流枢纽
城市更新 76.2 14.0% 老旧小区改造、市政管网升级、公共服务配套
乡村振兴配套 43.8 8.1% 农村道路升级、农田灌溉改造、县域公共设施
新能源基础设施 10.3 1.9% 城市配电网升级、充换电基础设施网络
（三）项目质量与合规特征
从审核结果看，本次通过的专项债项目呈现三大鲜明特征：一是手续成熟度高，92%的项目已完成立项、用地、规划等前期手续，可在一季度内开工建设；二是收益可靠性强，所有项目偿债备付率均达标，其中债务风险较低地区项目平均备付率达1.23；三是战略契合度高，黄河流域生态保护、西安-咸阳一体化、乡村振兴等战略相关项目占比超65%，无负面清单内项目通过审核。

三、专项债发行的核心意义与实践价值
（一）精准保障重大战略落地
专项债资金重点倾斜交通、水利等关键领域，西十高铁、西康高铁累计获得专项债支持超90亿元，其中第一批15.3亿元、12.1亿元分别保障项目收尾，助力2026年按期投运后实现西安至武汉2.5小时通达；引汉济渭工程通过68.3亿元累计专项债支持，将实现2026年向渭北供水，筑牢水资源安全底线。
（二）有效补齐民生发展短板
社会事业与乡村振兴配套领域合计占比26.3%，85个县级公办医院提标项目、132所普惠性幼儿园建设项目获得资金支持，将显著提升基层公共服务供给质量；农村道路升级、老旧小区改造等项目直接惠及超300万群众，推动城乡公共服务均等化。
（三）强力赋能产业高质量发展
产业园区基础设施与城乡冷链物流领域合计投入118亿元，既为实体经济发展提供优质载体，又打通“产地到餐桌”的物流堵点，助力陕西特色农产品提质增效；新能源基础设施与绿色低碳配套项目布局，精准服务“双碳”战略，为新质生产力培育奠定基础。
（四）科学防控地方债务风险
本次审核严格执行全周期风险防控要求，通过数字化穿透式监管确保资金专款专用，项目收益与偿债能力精准匹配，从源头扭转“重申报轻运营”惯性思维，推动地方债务结构持续优化。
四、现存挑战与优化建议
（一）当前面临的主要挑战
1. 区域分配仍有差距：陕南部分县域项目储备不足，获得额度占比仅10.3%，与关中地区存在明显差距；
2. 新兴领域占比偏低：新能源、数字基建等新质生产力相关领域额度占比不足2%，低于全国平均水平；
3. 资金放大效应待提升：专项债作为项目资本金的应用范围较窄，撬动市场化融资的能力尚未充分释放。
（二）下一步优化建议
1. 强化项目储备均衡性：建立“省级统筹+市县联动”项目储备机制，指导陕南、陕北县域围绕特色产业谋划优质项目，缩小区域差距；
2. 优化投向结构布局：适度提高新能源、低空经济等新质生产力领域支持比例，推动专项债与超长期特别国债协同发力，形成“硬件载体+核心设备”支撑体系；
3. 提升资金使用效能：在风险可控前提下，扩大专项债作为项目资本金的适用范围，引导银行信贷、社会资本跟进投入，放大资金乘数效应；
4. 完善全周期管理：依托数字化监管平台，对项目建设进度、资金拨付、收益回笼实行动态监控，确保资金安全高效运行。
五、结论与展望
陕西省2026年第一批地方政府专项债审核落地，既体现了国家“提质增效、风险可控”的政策导向，又契合陕西发展实际，为全年经济社会高质量发展筑牢资金保障。第一批543.2亿元专项债的精准投放，将有效保障重大项目落地、补齐民生短板、赋能产业升级，为一季度经济“开门红”注入强劲动力。
展望全年，随着专项债发行节奏的有序推进，建议持续优化投向结构、强化项目管理、防控债务风险，让专项债资金在黄河流域生态保护、西安-咸阳一体化、乡村振兴等战略实施中发挥更大作用，推动陕西在“十五五”开局之年实现高质量发展。
乡村振兴战略研究院副院长曹雷