信宸资本打造“控盘并购”结合协同退出新样本：嘉信立恒拟作价9.17亿并入新大正

来 源：晨哨并购

近日，新大正物业集团股份有限公司（证券代码：002968.SZ，证券简称：新大正）正式披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案），宣布以约9.17亿元对价收购嘉信立恒设施管理（上海）有限公司（企业简称：嘉信立恒）75.1521%股权。

交易对方及交易对价 来源：企业公告

这一交易可视为中信资本旗下信宸资本完成“控盘型并购整合+产业协同退出”的经典案例，为私募股权基金参与产业升级提供具备参考价值的实践样本。

01#IFM赛道迎来关键整合事件

作为本次交易的目标企业，嘉信立恒是一家成立于2020年的综合设施管理（IFM）服务商，主要面向工商业客户，提供驻场综合设施管理、绿色能源管理和大型活动安保等服务，业务覆盖全国32个省级区域、200多个城市 。

本次交易方案于2026年1月23日完成调整，信宸设施管理等8名交易对方通过“现金+股份”各占50%的方式实现退出，其中股份发行价格确定为8.29元/股（经2025年中期分红调整后），该价格不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的80%。

交易完成后，信宸设施管理及其一致行动人将持有新大正14.92%股份，成为上市公司重要战略股东，而嘉信立恒将作为新大正IFM业务核心平台，助力其完成全国化布局与业务结构升级。

02#“控盘布局”，打造IFM龙头企业

信宸资本对IFM赛道的布局可追溯至2018年。彼时行业呈现"散、小、乱"格局，国内无一家企业市场份额超1%，而发达国家市场领先企业集中度普遍达30%左右，市场整合空间较大。

基于对行业趋势的判断，信宸资本启动控盘型并购战略，陆续收购斯卡伊、安锐盟等七家细分领域优质企业，形成业务互补、区域协同的标的组合。

2020年，信宸资本搭建了统一整合平台嘉信立恒，开启深度赋能之路。嘉信立恒在品牌层面保留杜斯曼、安锐盟等优质子品牌，形成差异化品牌矩阵。在管理层面，嘉信立恒通过组织变革与激励机制优化，实现创业者角色与专业管理的有机结合。在运营层面，公司推动客户资源互通与服务能力互补，构建覆盖全国32个省级行政区、200余个地级以上城市的全国性服务网络。在数字化层面，嘉信立恒通过搭建数字化运营平台提升了企业管理效率。

截至2024年，嘉信立恒实现营业收入30.35亿元、净利润1.26亿元，已成长为国内领先的综合设施管理服务商。

03#退出创新：构建资本与产业的“双赢闭环”

信宸资本设计的“部分退出+战略入股”模式可视为本次交易的又一亮点。

根据交易方案，信宸资本可通过现金支付收回部分投资本金及收益，同时通过股份支付成为新大正重要股东，持续分享IFM赛道与上市公司的成长红利。同时，信宸资本等交易对方仍合计保留嘉信立恒约24.8479%股权，形成“上市公司+标的公司+原股东方”的股权结构。

此外，本次退出的差异化锁定期安排体现了基金方的精细化运作：信宸设施管理、北京信润恒所持股份锁定期为12个月；上海信阗、上海信铼采用“12个月解锁30%、24个月解锁40%、36个月解锁30%”的分期解锁机制；上海信磬、上海信钺等则设置了36个月锁定期。这一安排既满足了不同投资主体的退出需求，又可通过长期锁定保障上市公司股权稳定性与业务整合的连续性。

04#产业协同：推动IFM赛道高质量发展

新大正作为公建物业领域的领军企业，其服务对象以政府机关、高校、医院等公共机构为主，而嘉信立恒聚焦工商业客户，两者客户群体高度互补。在区域布局上，嘉信立恒在长三角、大湾区等经济核心区的业务优势，恰好弥补了新大正的区域短板。

交易完成后，新大正2024年度的总资产预计将从20.96亿元增至39.38亿元，营业收入从33.87亿元增至63.62亿元，归母净利润从1.14亿元增至1.69亿元，实现规模与效益的双重跃升。

交易前后新大正财务数据 来源：企业公告

从行业视角来看，本次交易可为IFM赛道整合提供可复制的“资本+产业”模式。信宸资本通过“控盘并购”实现标的资产价值重构，再通过与产业龙头的重组实现退出，既解决了中小企业发展瓶颈，又助力上市公司切入高增长赛道，推动行业从分散竞争向集中化、专业化转型。

目前，本次交易已通过上市公司董事会审议，尚需股东会批准、深交所审核及中国证监会注册等程序。

未来，随着这一交易的稳步推进，IFM赛道的整合进程有望进一步加速。而信宸资本的“控盘并购与协同退出”模式，或将成为私募股权基金参与产业升级的重要参考，为资本市场与实体经济的深度融合提供更多实践样本。

信宸资本管理合伙人将出席第七季投决荟！

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投决荟2026，中国顶级投资人与产业家不可缺席的年度“投决会”。

晨哨集团

苏州阳澄湖半岛旅游度假区管委会

苏州工业园区投资促进委员会

2026年1月17日

主题

破界・重构

在奇点之年找回激情、野心与魄力

● 新一代信息技术

AI奔腾：科技决定速度，应用创造规模

● 新能源

绿色能源物种迭代：创新驱动结构性变革

● 新医疗

BD巨浪：中国创新药迎接deep seek时刻

● 新智造

坚硬的泡沫：智能硬件的商业化还有多远

● 新消费

东方消费全球表达：品牌出海与品质自信

● 新资本

拥抱存量红利：并购母基金等待破土

选址

2026年2月5-6日

苏州·阳澄湖·音昱水中天

投决荟第七季依然延用好评如潮的第六季会址——在苏州这座人间天堂，我们选择了新兴产业发展最为迅猛的工业园区，在园区我们又发掘出一处人间仙境，阳澄湖音昱水中天。

音昱水中天是新加坡船王第四代掌舵人、新加坡万邦集团主席曹慰德缔造的大型养生及正念习练社区，坐落于波光旖旎的苏州阳澄湖半岛一隅，占地近20万方。

社区建筑依天然地势起伏，由曹主席携手“中国现代主义建筑之父”张永和先生等人共同规划打造。

在曹慰德看来：“音昱的项目融汇了东方智慧和西方科学，在旧的生活体系巨变，新的生活体系将出之际，音昱代表着一种新观念和全新的生活方式。”

这高度契合了投决荟年会的本意，让大家抛却都市繁杂与生活重压，从自然意境中汲取清韵，为灵魂寻找一处静谧修行之所，进而碰撞出真正私密的、睿智的投资思想。

行程与议程

2026年2月5日

11:30-13:30

办理入住/商务简餐

13:30-19:00

六大行业闭门论剑

19:00-20:30

自助晚餐

20:30-23:00

顶级思想围炉夜话

2026年2月6日

07:30-09:00

集体晨练/营养早餐

09:00-12:30

主旨演讲 & 六大行业跨界分享

12:30-13:30

商务简餐

13:30-16:00

“大佬聚投”：精选项目路演

晨哨集团

联合主办单位：

苏州阳澄湖半岛旅游度假区管委会

苏州工业园区投资促进委员会

投决荟秘书处

参会标准：

1）千亿市值上市公司副董事长、总裁以上级别

2）百亿市值上市公司实控人、董事长

3）百亿估值独角兽创始人、董事长

4）在管规模超百亿私募股权基金创始合伙人

第一季

第二季

第三季

第四季

第五季

第六季

（点击图片查看往季回顾）