9个月入账40亿！冷链运输龙头赴港IPO，中粮加持

上市之家获悉，深圳粤十数智股份有限公司（下称“粤十数智”）1月26日向香港联合交易所有限公司提交上市申请，独家保荐人为申万宏源融资（香港）有限公司。

粤十数智成立于2019年，总部位于深圳，核心业务聚焦两大板块，形成数据驱动的协同发展模式。其一为冷链农产品销售，作为主要增长引擎，依托数字化平台连接全球供应链与下游客户；其二为冷链数智综合解决方案，通过自研的粤十智慧冷链云平台，为行业提供标准化数字管理工具。

截至最后实际可行日期，公司的冷链数智综合解决方案已覆盖全国约30个省、自治区及直辖市，服务超750家国内冷链运营商，包括农产品批发市场、食品加工厂等关键流通节点机构。冷链农产品销售业务则已合作超750家供应商，覆盖约40个国家及地区，其中海外供应商占比超73%，构建起兼具韧性与效率的全球供应网络。

根据弗若斯特沙利文报告，中国冷链农产品销售市场规模由2020年的2.49万亿元增长至2024年的3.48万亿元，复合年增长率8.7%，预计2029年将达4.31万亿元。其中，数智化冷链农产品销售市场增速更为显著，2020-2024年复合年增长率达17.5%，2024年市场规模达5220亿元，预计2029年将增至9480亿元，渗透率从2024年的15.0%提升至22.0%。

政策层面，国家“十四五”“十五五”规划持续强调农产品流通现代化与冷链物流数字化，《加快数智供应链发展专项行动方案》等政策进一步为行业发展提供支持，推动行业向集成化、智能化、标准化方向升级。在此背景下，粤十数智凭借先发的数字化优势，按2024年冷链农产品销售收入计，跻身中国数智化冷链农产品销售市场前十。

财务数据显示，公司近年业绩呈现高速增长态势。2023年营收为12.54亿元，2024年增至29.81亿元，同比增长137.7%；截至2025年9月30日止九个月，营收进一步攀升至39.94亿元，较2024年同期的18.43亿元大幅增长。

盈利能力方面，公司已实现扭亏为盈。2023年经调整净亏损600万元，2024年转为经调整净利润2970万元；截至2024年及2025年9月30日止九个月，经调整净利润分别为2790万元及5090万元，盈利能力持续改善。业务运营层面，2024年冷链农产品销售客户回购率达51.0%，截至2025年9月30日止九个月产品销量超13.8万吨，业务规模与客户粘性同步提升。

粤十数智的核心竞争力体现在技术研发、生态协同与资源整合三大方面。公司自主研发的粤十智慧冷链云平台，实现了采购、仓储、物流等环节的数字化管理，累计沉淀的高频运营及交易数据，为精准需求预测与供应链优化提供支撑。同时，依托中粮集团、中国供销集团等股东背景，公司快速构建起多元化全球供应网络，增强了供应链稳定性与履约能力。

未来战略方面，公司计划从五方面推进发展：一是加强研发投入，提升数智化水平与决策支持能力；二是深化全球供应网络，保障供应稳定与履约效率；三是提升国内市场渗透率，强化数据驱动的销售与履约能力；四是拓展海外业务版图，复制国内成功模式；五是寻求战略合作伙伴，开展选择性投资与收购。

需注意的是，公司上市申请文件同时披露了多项风险因素。行业层面，中国数智化冷链农产品销售市场高度分散，2024年前十大参与者合计市场份额仅14.3%，公司面临来自传统贸易商、物流企业及其他数字化平台的竞争压力。运营层面，供应链中断、食品安全与质量问题、政策监管变化、汇率波动等因素可能对业务产生不利影响。

财务方面，公司往绩记录期内存在流动负债净额与经营活动现金流出，截至2025年9月30日流动负债净额达23.49亿元，负债净额22.39亿元，后续需持续优化资本结构与现金流管理。此外，公司业务依赖第三方冷链仓储设施，相关运营中断风险亦需警惕。

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