减持与持股并行，看懂资金少踩坑

前阵子和老周在楼下茶馆喝茶，他还在懊恼去年那波操作——手里的票刚出了高管减持公告，他吓得连夜清仓，结果没过多久股价反而蹭蹭往上走，悔得直拍大腿。其实最近市场里就有这么一家公司，高管前脚刚披露减持计划，后脚就推出了员工持股方案，而且持股价格比当前市价低了不少，外界议论纷纷，都在说这是不是变相套利。后来看专业律师的分析，从现有规则来说，减持和员工持股是两套独立体系，操作在形式上是合规的，但这种短时间内的价差操作，确实容易让普通投资者觉得心里不平衡。老周跟我说，经过上次的教训，他现在再也不盯着消息瞎紧张了，转而用量化大数据看资金的真实交易动作，毕竟消息是摆到台面上给大家看的，资金的行为才藏着真正的答案。

一、别被表面波动乱了阵脚

很多人投资时都像以前的老周，看到股价调整、出点负面消息就慌神，要么急着卖要么不敢买。就拿市场里常见的情况来说，不少股票调整后会出现一波上涨，大多数人都会等涨了一段才敢出手，就像图里的A、B两个区域，但其实结果天差地别，有的能一路往上，有的涨一下又继续跌。 看图1：

老周说，以前他根本搞不懂为啥差别这么大，直到接触了量化大数据才明白，问题的关键不在上涨的那波，而在之前调整背后的资金意图。我们平时看到的涨跌只是表面，真正决定趋势的是资金的真实交易行为，可这些行为藏在数据里，靠肉眼根本看不穿，就像雾里看花，永远摸不清真相。

二、量化数据帮你看清资金真面目

后来老周用上了一套量化大数据工具，一用就是十多年，这套工具能把资金的交易行为拆解得明明白白。和普通的走势图不一样，它多了两组关键数据，能帮我们跳出表面涨跌，看到背后的真实动作。 看图2：

第一组是红黄蓝绿四种颜色的「主导动能」数据，对应的是四种不同的交易行为：做多、回吐、做空和回补，每一种颜色都代表资金当下的动作，不像我们只知道买和卖这么笼统。第二组是橙色的「机构库存」数据，这就像机构资金的“活跃度温度计”，橙色柱子持续得越长，说明机构参与交易的积极性越高，如果机构不看好这只票，根本不会一直耗在这里浪费时间和精力。 老周说，以前他根本不知道还有这么细致的划分，现在一看就懂，比如当蓝色的「回补」行为出现，同时橙色的「机构库存」还很活跃，这不就是机构在补仓吗？也就是大家常说的「机构震仓（洗盘）」，目的就是把跟风的、意志不坚定的人洗出去，之后好更轻松地推升股价。但如果只有回补，没有机构库存，那大概率就是散户在补仓，跌多了买一点博反弹，根本改变不了趋势，最后还是会继续调整。

三、看懂核心动作，不再踏错节奏

老周给我举了图里的例子，左边的股票调整时，能看到明显的「机构震仓（洗盘）」信号，所以调整结束后一路上涨；而右边的股票，调整时只有散户回补，没有机构参与，所以哪怕有短暂反弹，很快又继续调整了。 以前老周遇到震仓，肯定会像大多数人一样赶紧卖，现在他一看量化数据，就能分清是机构在洗盘还是真的走弱，再也不会卖飞好票了。他说，其实市场里的交易行为看似复杂，但真正能改变趋势的就那么几种，只要掌握了核心的判断方法，就不会被反复的震荡搞得晕头转向。就像这次那家高管减持又搞员工持股的公司，要是只看消息，肯定会慌，但用量化数据一看机构库存还在，主导动能里有回补动作，就知道机构没走，不用瞎担心，反而能看清真实的趋势方向。

四、认知升级，才是投资的长久底气

老周说，他现在最大的改变不是赚了多少钱，而是心态稳了，不再被消息牵着走，这就是认知升级带来的变化。以前他靠感觉、听消息投资，涨了慌跌了也慌，买了怕跌卖了怕涨，每天都在纠结；现在他靠量化大数据，用客观的数据代替主观判断，决策也更规范，不会被情绪左右，整个人从容了很多。 其实这就是量化大数据的价值：（更客观的市场认知 × 更规范的决策流程）－情绪干扰 ＝ 可持续的投资能力。投资拼到最后，拼的就是认知，当你能看穿资金的真实动作，而不是只看表面消息和涨跌，就已经赢了大多数人。老周现在喝茶时再也不抱怨卖飞票了，反而会和我分享他用量化数据发现的资金动作，说现在投资更像是搭对了车，不用再瞎折腾。

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