芯流独家：华为数字能源交易最新进展，逆变器卖给锂电龙头，各地国资接手其他资产

【摘要】据知情人士透露，华为数字能源相关交易方案即将落定，由某锂电龙头收购其逆变器业务，各地国资或将入场收购华为数字能源的其他业务。

此次收购完成后，该锂电龙头或将数字能源总部设置于上海，公司从“电池供应商”向“零碳生态构建者”的跃迁正在提速。

继出售荣耀之后，华为再次剥离营收占比近 8% 的数字能源业务，既是聚焦 ICT 基础设施与智能终端核心赛道的主动取舍，更是为 AI 芯片、数字孪生等前沿技术研发储备资金，彰显长期主义战略定力。

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以下为正文：

2025年末，某锂电龙头或将收购华为数字能源的传闻就引起了业内广泛关注，进入2026年，这则千亿收购案正愈发真实。

据知情人士透露，某锂电巨头计划收购华为数字能源的逆变器业务，相关交易方案即将落定，收购完成后，前者数字能源总部或将设置于上海。

根据太瓦能源的报道，根据阳光电源与市场溢价逻辑估计，华为数字能源业务价值或达4000亿元，若该锂电巨头只收储能部分，对半砍也在合理范围内。该交易若完成，将成为中国新能源行业史上最大规模收购案之一。

从产品及业务结构来看，华为数字能源业务范围涵盖智能光伏、智能电动、智能充电网络、数据中心能源及关键供电、站点能源、嵌入式电源以及数字能源管理平台。

2024年，华为数字能源业务实现营收686.78亿元，同比增长24.4%，规模仅次于ICT基础设施与智能终端两大核心业务，是公司第三大业务板块。

图片来源：华为2024年年报

财报显示，华为数字能源光伏逆变器2024年全球发货量约176吉瓦，光储解决方案涵盖大型地面、构网型储能、微网、工商业、户用等业务场景。

对此次参与收购的锂电巨头而言，其计划收购的华为数字能源逆变器板块业务布局已经较为成熟，不仅买来即赚钱，更对公司的客户资源与技术效能都有一定的加成。而仅收购逆变器板块，也与公司的业务布局息息相关。

当前，该锂电巨头的产品业务主要包括动力电池系统、储能电池系统、电池材料、回收及矿产资源等，尽管公司仍在电池行业占据龙头地位，但比亚迪、中创新航等行业竞争者正加速追赶。

面对业内竞争压力，其董事长曾表示，公司正从“电池供应商”向“零碳生态构建者”跃迁。

逆变器作为链接光伏、储能与电网的核心电力电子器件，在零碳生态中扮演了重要角色，而华为数字能源的逆变器业务无疑是该锂电巨头打造零碳生态最为合适的补强。

根据伍德麦肯兹的报告，2025年上半年，华为与阳光电源并列全球光伏逆变器制造商排行榜第一，值得关注是的，二者已连续十年稳居榜单前两位，合计占据全球逆变器市场55%的份额。

对比而言，华为数字能源的电动车三电系统业务与该锂电巨头存在一定的业务重叠与竞争冲突，数据中心能源业务又与该锂电巨头整体业务的协同度较低、整合跨度和难度较大，部分新发展的业务仍多处于商业模式探索阶段，需要更多考虑投资回报周期等问题。

此外，华为数字能源2024年的整体营收已达686.78亿元，占华为8620.72亿元总营收近8%，而该锂电巨头2024年营收3620.13亿元，归属于上市公司股东净利润为507.74亿元，因此，若收购华为数字能源的全部业务，该锂电巨头的资金将受到不小的考验。

综合研判可知，华为逆变器业务的成熟变现能力、与该锂电巨头零碳生态的高度协同性，以及相较于整体收购更低的成本门槛，或许正是后者放弃全盘收购、转而聚焦逆变器单一业务的核心决策依据。

与此同时，据知情人士透露，国资或将入局收购华为数字能源除逆变器之外的其他业务。

相较于此次参与收购的锂电巨头等民营企业，相关国资在政策指引下更关注收购企业的业务成长性与定位符合度，高资金灵活性之下，华为数字能源在业务出售层面的主动性也相对更高。

由此，锂电巨头牵头与国资护航的收购模式，既能够分摊相关方资金压力，也能在政策协调、资源整合等层面降低风险，实现三方获益的供应局面。

从华为的整体业务结构来看，ICT基础设施与智能终端两大营收超3000亿的核心业务始终位于战略首位。早在2020年在外部环境复杂多变背景下，公司就曾将荣耀手机业务出售于深圳国资牵头的代理商、经销商联合体。此举既为荣耀争取了独立发展空间，也让华为得以集中资源聚焦高端手机业务与核心赛道突破。

对照此前出售荣耀的逻辑，华为此次剥离数字能源业务，本质是一脉相承的资源整合动作 —— 并非现金流承压下的被动应对，而是为了将更多资源倾斜至 ICT 基础设施、智能终端及AI等核心主业，是基于长期主义的又一次战略取舍。

目前，华为深入布局AI芯片、数字孪生、5G等先进技术领域，若能通过出售营收占比近8%的数字能源业务，获取超额资金以增强ICT基础设施与智能终端等核心业务的技术优势，满足AI芯片、鸿蒙生态等高端业务的投入需要，此次收购便更具战略价值。

出售非核心业务以聚焦主业，正是华为始终坚持的长期主义战略思维的生动体现。

总的来看，这场收购是基于优势互补的战略重组，但也让我们看到两家行业精英在面临主业竞争压力下“背道而驰”的进化方法论。

选择另寻出路、扩张生态版图，还是倾向战略收缩、资源聚焦，这仍是一门需要具体问题具体分析的特殊学问，而在整合之后，管理模式、技术体系、市场资源的协同将成为决定收购成效的重中之重。

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