石油ETF（561360）大涨3%，地缘局势紧张，市场进入新一轮“油价冲击”？

受国际地缘冲突影响，近期油气板块表现活跃。今日盘中，石油ETF（561360）涨超3%，年初至今二级市场涨幅达15%。

美国对委内瑞拉发动突袭、并威胁可能对伊朗采取军事行动，这两个国家都是全球最大的原油生产国之一，市场担扰原油供应波动，从而导致油价出现上升。

1、伊朗：近期，美国总统特朗普宣布取消与伊朗官员的所有会谈并建议盟友撤离该国，美伊地缘政治紧张局势骤然升级，引发全球能源市场剧烈波动。作为OPEC+的核心成员，伊朗正面临多年来最大规模的反政府抗议。

2、委内瑞拉：前期美国突袭委内瑞拉，作为全球已探明石油储量第一的国家，委内瑞拉原油出口目前已基本暂停，短期内对全球市场构成供给扰动。

注：数据来源中金公司，截止2026年1月11日。

平安证券表示，面对剧烈震荡的国际原油价格，国内油企通过上下游一体化布局降低了业绩对油价的敏感性，同时油企未来将寻求更加多元化的原油供应来源，继续挖掘海外资源投资机会，逐步提升本土资源的开发利用，以保障国内资源供应稳定性，因此建议关注持续发力国内油气资源勘探、增储上产目标明确、海外市场开拓潜力较大的油企。

除短期地缘冲突影响外，石油基本面也有望改善。

供给端角度，石油增长将明显放缓，主要因欧佩克+暂停增产、美国页岩油资本开支受限，以及俄罗斯受制裁影响产量承压，供应扩张空间有限。

需求端角度，呈现温和结构性复苏，增长主要由印度、中东和中国推动，且航空煤油与石化需求表现将显著强于受新能源替代影响的汽油消费。

综合来看，全球石油市场预计呈现“弱平衡修复”格局，供应增长显著放缓，需求温和复苏，有望支持油价上行。

另外，油气板块还具备高股息率特征，近年来现金分红稳定，在利率下行及外部环境不稳定因素下，配置价值凸显。

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