基金忠言｜基金业涉诉风波频现，拷问行业合规与风控

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蓝鲸新闻1月26日讯（记者 祁和忠）最近，国投瑞银、宏利基金等多家基金公司成为被告，一些基金公司在投研体系等方面可能存在的问题，备受市场关注。

1月13日，在上海虹口区法院，投资者李某把国投瑞银和基金经理施成告上法庭，案由为"金融委托理财合同纠纷"。当日上午，召开了庭前会议（属于审判准备程序，非正式庭审）。

施成是国投瑞银曾经重点打造和包装的基金经理，在2019年至2020年的牛市中，以押注新能源赛道而出名，投资风格激进。2021年以来，他管理的基金最大回撤有的至今仍高达45%。

在国投瑞银被起诉的同时，外商独资公募宏利基金以及自然人李程被特斯拉起诉，案由为侵害经营秘密纠纷，将于2月4日在上海浦东新区法院开庭。

据公开信息，李程违反保密义务，将特斯拉的商业秘密上传至网盘，而宏利基金的员工长期、频繁登录该网盘，涉嫌非法接触和获取特斯拉的经营秘密文件。

国投瑞银、宏利基金等接连沦为被告，显示部分基金公司在合规与风控等方面仍然比较薄弱，未能有效承担起为百姓理财的重任，亟须亡羊补牢。

国投瑞银公开声称，"声誉是我们最宝贵的资产"，"客户资产的保值增值是我们努力的目标"。但是，基金经理施成进行赛道式投资，导致基金回撤过大，很多客户亏损，这与公司的公开宣传相去甚远。

宏利基金公开宣传自身的投研能力广受认可，但是，公司员工在投研过程中却没能遵守最基本的守法合规要求，所谓投研能力广受认可之说辞也就显得苍白。

除了国投瑞银、宏利基金外，联博基金、淳厚基金、弘毅远方、华宝基金、嘉合基金等纷纷被离职员工告上法庭，案由大多是劳动争议。

其中，联博基金是一家外商独资公募基金公司，于2023年3月获准设立。原告朱建荣于2024年6月加入，担任副总经理，于2025年9月离职。

在上述案件中，原告既有公司副总，也有普通研究员，一些基金公司劳资关系紧张已成为基金业的常见现象。从2019年至2021年，部分基金公司野蛮扩张，严重毒化和污染了行业生态，继而滋生了各种种样的深层次问题。如今，这些问题在不断浮出水面。

剪不断，理还乱。更加值得警惕的是，2024年"9•24"以来，在A股重回上升轨道之后，公募基金业沉渣泛起，涉嫌违法违规行为层出不穷，从严监管的美好愿望面临严峻挑战。今年1月12日，德邦稳盈增长单日申购超过120亿元，就是一起涉嫌违法违规宣传和销售的典型案例。

多年来，一些基金公司与互联网平台上的大V合作，采用实盘带货、夸大和虚假宣传等手法，误导投资者。由于在较长时间内，没有受到有效的监管和处罚，导致这种现象愈演愈烈。

据了解，对于德邦基金相关情况，相关部门已经采取监管措施。但也有业内人士担心，如果只是止于监管谈话，将难以起到震慑效果。从严监管不能停留在口头，而需要切实落实到行动上。如果踩踏红线者总能获取巨额不当利益，支付的成本却很小甚至为零，将无异于对涉嫌违规违法者的纵容。

同时，基金业的健康发展迫切需要头部公司带个好头，做出示范。一位投资者在谈及某头部基金公司时表示，在2021年市场处于高位时，该公司大规模包装和宣传明星基金经理，渲染基金高收益率，把很多投资者套牢在高位。

近年来，该公司又开始高调宣传基金投研"工业化"，声称要以"工业化"提升核心投研能力等。这种换汤不换药，换个马甲，继续大捞特捞的行为，令人侧目。

2025年12月30日，业界备受关注的金牛奖重新颁发，共颁发45个奖项，包括17个公司奖和28个产品奖。该头部公司无一获奖，这也从一个侧面显示了监管层可谓洞若观火，并不愿给这类缺乏诚信的公司背书。

面对各种尖锐的矛盾和问题，监管层已在2025年提出高质量发展的口号，并推出了一些必要的改革举措，强调要把基金公司的利益与持有人的利益绑定，针对部分基金高管们的利欲熏心和贪婪无度，推出限薪等措施，以培育健康的行业文化。

同时，监管层提倡基金公司优化薪酬分配结构，平衡不同岗位、不同职级人员之间的薪酬标准和水平，加强极值管控和级差管理，及时调整过大、不合理的薪酬分配差距，加大向一线员工、基层员工的倾斜力度。

"行百里者半九十。"公募基金业要实现高质量发展，任重道远，仍需要不懈努力。