组合第二档止盈

先做个提醒，久聪指数增强和久聪基金经理优选这两个组合，下周一（1月26日）将做本轮第2次止盈转换发车，将剩余仓位的15%转换为久聪债券。发车信息将于1月26日中午上线，上线后需要持有人手动确认操作，同意后即可一键跟车，有疑问可以。

我也持有这两个组合，也会跟着转换发车进行止盈。第一次止盈了10%，第二次止盈剩余仓位的15%，比第一次卖出的量稍多一些，两次合计占最初仓位的23.5%。

我还持有的中证1000期指等其他权益，采取的也是随涨分步卖出的止盈策略，目前也已经卖出了两档，第三档位还要再涨一涨才能到。

现在没有多余的考虑，就是相信市场无法预测，把未来可能发生的各种情况都假想一下，选择一个大部分情况自己都能接受的平衡方案，然后制定下纪律，严格按照计划操作。

上周五，多只ETF连续第7天放量，大资金继续减持。

更新下表格，其中去化率指的是2024年以来多次增持积累的筹码卖掉了多少，目前大约36%。

以上都是估计值，不会太准，表格说明可以。

上周五的盘面也很有意思，像沪深300ETF，可以明显看到逆周期调节的痕迹，隔一会就有一波放量卖出，分时图就砸出一个坑：

但沪深300走势弱并不能全归因于逆周期调节，中证1000在上周五也被卖了不少，中途也被砸出一些坑，可它本身强势，就不怕：

像中证500，上周五没有被卖，就一路涨得很顺畅：

所以也不是说哪个指数被卖就肯定不行，市场自己的力量还是大很多的，你们看大资金连卖了7天，万得全A指数收盘还新高了。

我并不是看涨后市，而是想跟大家再次说明，市场是无法预测的，影响市场的因素太多太多，即便有大资金在持续减持，也不能推断它一定就会回落，而它现在没有回落，也不能推断后面就能继续上涨。

始终接受市场的不可预测性，所有思考和决策都以不可预测性为基础，这些都想清楚了，市场怎么走、相应怎么操作，就只是按部就班，没有什么观点、判断、想法、情绪，最多是期待点儿好运气。

2026年1月25日估值：

股债利差估值分位31.9%；

A股PE分位97.0%，PB分位60.3%，估值处于高位区间；

A股距离近15年的最低估值，大约还需跌42.9%，距近15年的中位估值位置，还需跌15.8%。

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