突发！黄仁勋悄现中国 英伟达的三大考题

中经记者 吴清 北京报道

2026年1月24日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋悄然现身上海办公室，2026年新年首度来华。

《中国经营报》多方获悉，这是他连续多年在春节前开启的中国行，行程包括上海、北京、深圳三站，内容主要包括与员工座谈、出席供应商答谢会和分公司年会。值得关注的是，相比往年的高调亮相，今年黄仁勋行程颇为低调，且在此次内部交流中，对当前最敏感的H200芯片话题选择了刻意回避。

这种“静默”恰如一面镜子，映照出英伟达在全球AI算力格局重塑与中美科技博弈深化背景下的复杂处境。多位业内人士在接受记者采访时表示，这一边是美国政府刚为H200对华销售“开了一道口子”，另一边是中国市场传出可能对其使用设限。英伟达这家独占全球AI芯片市场90%份额的巨头，正行走于一根钢丝之上，试图在夹缝中维系其全球生态优势。

熟悉的开场，陌生的考题

记者注意到，黄仁勋的中国行，一直有着颇为鲜明的个人风格和固定节奏。他喜欢在农历新年前后到访中国，与当地团队庆祝，这被视为其对大中华区市场的高度重视。在刚刚结束的上海办公室新年晚会上，他的现身引发了热烈欢呼，现场洋溢着节日气氛。

科技观察人士王如晨表示，跟过去几年尤其2025年大秀特秀不一样，这次全程未对媒体开放，官方也没发布任何通稿。

业内人士多认为，这次访问的背景也早已不再是单纯的庆祝。2026年1月初，美国商务部在持续的压力下，有条件批准了英伟达向中国销售其最新一代AI芯片H200。但几乎同时，有市场消息传出，中国方面可能对H200芯片的最终用途和部署领域施加额外限制。

于是，一个颇为戏剧性的场面出现了：在内部的轻松交流中，黄仁勋与员工畅谈AI的未来、公司的愿景，却对如何在中国销售和部署H200这个最热门的话题，刻意回避。这种“房间里有头大象，但大家都假装没看见”的氛围，为这次例行访问蒙上了一层不同寻常的色彩。

据知情人士透露，黄仁勋此行的核心任务并非推销H200，而是要面对三个比单纯卖芯片更复杂的议题。首先，稳住“军心”与市场基本盘。过去一年，由于美国不断升级的出口管制，英伟达的中国业务面临巨大不确定性。部分中国云服务商和AI公司，因担心无法稳定获得高端芯片，已开始调整技术路线或订单计划。黄仁勋亲自到访，最重要的任务之一就是向中国客户和团队传递“我们仍在这里，我们依然重视”的信号。

其次，摸清“红线”与本土规则。H200虽然获准销售，但怎么卖、卖给谁、用在哪里，可能都有一套复杂的“中国规则”。黄仁勋需要与本地合作伙伴甚至相关方面进行深入沟通，尽可能清晰地了解潜在的合规风险点。他真正要谈的，或许不是如何“卖出”H200，而是如何让H200“被接受”。

最后，规划“B计划”与未来生态。越来越多的行业观察者认为，高端AI芯片的对华销售，长期来看将是一条越走越窄的路。英伟达必须思考“后硬件销售时代”的生存方式。这包括加强在中国软件平台（CUDA）、开发者生态、行业解决方案乃至定制化芯片设计服务等方面的投入。“黄仁勋此行，很可能也在探路这些‘非硬件’合作的深度与可能性。”上述知情人士称，而刻意的低调访问，也是为了避免过度刺激国产替代情绪。

全球高歌与在华困局

英伟达在AI芯片领域的全球地位毋庸置疑。高盛数据显示，依托Rubin平台与Blackwell架构，英伟达手握2025—2026年超5000亿美元订单，2026年硬件销售额预计增长78%，达3830亿美元，稳居行业龙头。

然而，竞争压力正持续加大。AMD凭借Helios平台拿下OpenAI的采购订单，打破了英伟达在头部大模型厂商的垄断；高通、英特尔等也在边缘AI和PC端加速布局。

中国市场对英伟达而言，既是“最重要市场之一”，也是风险颇高的战场。数据显示，中国大陆占其全球数据中心业务收入约25%。然而，美国对AI芯片的出口管制持续加码。“2026年1月虽批准了H200对华出口，但附加了销量限制、收入分成、远程管控等严苛条件，本质上是将英伟达在华业务纳入美国对华科技制衡体系。”一位半导体产业观察人士对记者表示。

在此背景下，英伟达的应对策略是推出“中国特供版”芯片。继H20之后，下一代B30A芯片已在路上。这款芯片定价2.4万美元，算力是H20的六倍，既是英伟达稳住中国市场份额的关键，也是其应对政策风险的“缓冲手段”。这类涉及技术适配、客户沟通、政策协调的核心工作，本就需要闭门推进，高调宣传反而会激化各方矛盾。

然而，这条路径正面临越来越大的挑战。一方面，华为昇腾系列芯片已实现规模化商用，中芯国际7nm产能扩张为本土芯片企业提供了产能支撑，寒武纪等企业在推理芯片领域形成了差异化竞争力。

在智能驾驶芯片领域，变化尤为明显。数据显示，英伟达在国内智能驾驶芯片市场的份额从2024年的39%下降至2025年的25%。核心原因是英伟达Orin的架构已经落后，而性能更强的Thor则面临算力缩水、交付延迟等问题。

摩根士丹利预测，国内AI芯片自给率提升将持续挤压英伟达的市场空间。另外，黄仁勋的低调背后，也暗藏着中美科技博弈从“技术封锁”转向“规则争夺”的深层逻辑。

王如晨认为，这也是在全球AI算力格局重塑、中美科技博弈持续深化的背景下，英伟达对自身全球战略及中国市场定位的精准调整。

“对本土AI企业而言，还是应加速软硬件协同创新，在拥抱CUDA生态的同时，积极投入国产替代方案的研发，保留自主选择权。”上述半导体产业人士称，对监管机构来说，在维护国家安全的前提下，可探索建立透明、可预期的技术准入与使用规则，避免因规则模糊导致可能的市场信心滑坡。

业内人士多认为，黄仁勋的此次中国之行，不是一次CEO的商务巡视访问，而是观察“中美科技竞争进入深水区”的一个绝佳微观案例。这场看似平静的访问，就像黄浦江的水面，底下是中美两国在AI这个战略制高点上，关于技术、规则与市场话语权的复杂暗流。

（编辑：张靖超 审核：李正豪 校对：燕郁霞）