操纵67个账户被罚没10亿，证监会重拳出击释放什么信号？

当散户还在为账户里那点浮亏辗转难眠时，有人已经用67个账户在股市里翻云覆雨。证监会最新公布的罚单显示，自然人余韩通过控制67个证券账户，在五年间将"博士眼镜"股价从13.72元推高至37.81元，累计获利5.1亿元。这场精心设计的资本游戏最终换来的是10.23亿元的罚单——相当于把违法所得连本带利吐了个干净。

翻开行政处罚决定书，余韩的操纵手法堪称教科书级别。从2019年6月到2024年8月，其控制的账户组在212个交易日里自买自卖，单日成交量最高占到市场总量的25.32%。更触目惊心的是，在深证成指下跌9.36%的背景下，"博士眼镜"逆势暴涨175.58%，这种184个百分点的偏离度，就像在监控摄像头下抢劫金店还要对着镜头比剪刀手。

这并非孤例。往前追溯，潘日忠曾用71个账户操纵4只股票被罚没4.46亿，闫某团伙更是动用169个账户非法获利2.69亿。但余韩案的特殊性在于，这是新《证券法》实施后首例顶格适用"没一罚五"条款的个人案件。过去类似案件多按"没一罚三"处理，如今罚款基数直接翻倍，相当于把违法成本从"吐三倍"升级到"吐五倍"。

证券律师指出，该案完整呈现了市场操纵的三大核心要件：资金优势体现在5.1亿获利规模，持股优势反映在25.32%的峰值成交量占比，而对倒交易则有212个交易日的数据支撑。特别是账户组在自己实际控制的账户之间交易的行为，就像左手倒右手的魔术戏法，本质上是在没有真实交易对手的情况下虚构市场繁荣假象。

值得关注的是，证监会特别强调本案"无减轻处罚情形"。对比2021年某操纵案当事人因配合调查获30%罚款减免，余韩案释放的信号再清晰不过——随着"零容忍"监管常态化，那些穿着马甲坐庄的资本玩家，终将沦为穿着囚服的反面教材。当10亿罚单砸下时，不知道这位"67账户操盘手"是否想起《证券法》第192条里那句"并处违法所得一倍以上十倍以下罚款"的冰冷文字。

从潘日忠到余韩，从4.46亿到10.23亿，罚单金额的跃升背后是监管逻辑的质变。新《证券法》将个人罚款上限从60万提升至违法所得十倍，意味着未来可能出现百亿级罚单。就像野生动物园里逐渐升高的电网电压，监管层正在用越来越痛的代价告诫市场：那些把股市当提款机的时代，已经和K线图上的庄家背影一起，永远定格在了历史分时图里。