日美成全球市场动荡震源

参考消息网1月23日报道 据《日本经济新闻》网站1月22日报道，日本和美国成为动摇全球金融市场的震源。在日本，为迎接即将到来的下一届众议院选举，朝野政党均明确提出下调消费税率的主张，这引发了市场对其财政稳健性的担忧，并导致国债市场动荡。长期利率的急剧攀升产生显著外溢效应，导致美国利率一度升至近5个月来的最高水平。美国因丹麦自治领地格陵兰岛问题与欧洲陷入对立，引发市场对经济增速放缓的担忧，导致股价下跌。年初以来的全球股市上涨势头已显露出疲软迹象。

在21日的日本国内债券市场上，新发行的30年期国债收益率下跌(对应国债价格上涨)至3.71%，较前一交易日下跌0.165个百分点，40年期国债收益率跌至4.04%，同样较前一交易日下跌0.165个百分点。这呈现为对前一天历史性暴涨的反向修正。作为长期利率指标的新发行10年期国债收益率跌至2.28%，较前一日下跌0.09个百分点。

然而，动荡并未平息，交易量较为有限。富国生命保险公司有价证券部部长大泉洋荣坦言：“我们首先重新评估了是否存在可能减记的国债。”他对进一步购买国债持谨慎态度，指出“即便不去特意购买财政风险更高的、期限更长的国债，也已经足以超过预定利率了”。

20日日本债券市场的动荡波及全球。美国长期利率一度升至4.3%，创下自2025年8月以来的新高，英国和德国利率也升至两周来的高位。

尽管日本朝野政党竞相主张降低消费税率，但能否确保资金来源仍不明朗。在超长期债券市场影响力日益增强的海外投资者，向日本市场投以严厉的目光。

英国JB德拉克斯公司的詹姆斯·马尔科姆认为，混乱的根源在于“不负责任的财政政策”。他指出：“高市早苗首相不断声称‘财政赤字规模小、发行规模小，所以没问题’，这与市场切身体会的实际情况截然不同。”

有消息称，美国先锋领航集团已停止持续购入超长期国债。全球对日本国债的担忧情绪在短期内似乎难以消退。

股票市场也开始对利率上升严阵以待。在21日的东京股市上，日经平均指数收于52774点，较前一日下跌216点(跌幅为0.4%)。这是该指数一年来首次连续5个交易日下跌，期间累计跌幅超过1500点。

市场原本乐观地认为，随着高市作出解散众议院的决定，执政党将在选举中获胜并提高政策执行能力，但这种乐观情绪正在迅速消退。

房地产股是典型例子。三井不动产股价21日下跌2%，几乎抹去了今年以来的涨幅。虽然此前看好房地产“抗通胀能力”的买盘占据优势，但不断增长的计息债务利息负担已不容忽视。

日本央行资金循环统计数据显示，银行等存款机构持有约一成的日本国债。由于低利率持续给投资带来挑战，部分金融机构增加了对收益率相对较高的超长期债券的投资。

英国企业年金基金动向加剧了政府债券市场的动荡，而日本的情况不同于英国，金融机构因未实现损失而进行的抛售可能会成为市场波动的诱因。

美国与欧洲的对立加剧也抑制了投资者信心。美国总统特朗普于17日宣布，将对欧洲8个国家加征额外关税，直至美国获得格陵兰岛。20日有消息称，欧洲议会可能暂时搁置批准欧盟与美国已达成的贸易协议。

针锋相对的报复行动可能会给全球经济带来下行压力，市场对此抱有的担忧情绪加剧。20日，道琼斯工业平均指数较上周末下跌2%。21日，日本股市也出现出口类股票抛售潮，尤其是那些欧洲销售额占比高的股票，其中奥林巴斯股价较16日下跌8%。

有市场猜测认为，欧洲可能打出王牌，以抛售所持美债作为报复措施，这进一步加剧了市场混乱。美国财政部长贝森特强调：“这是媒体利用德意志银行的评估结果在煽风点火。欧洲当局内部并没有进行相关讨论。”

然而，丹麦一家教职工年金基金的首席投资官向美国媒体透露，计划近期将所持美债降至零。据报道，理由之一是美国有意取得格陵兰岛。

人们普遍悲观地认为，涉及领土问题的“贸易战”难以轻易逆转，这可能导致股市长期回调。（编译/马晓云）